商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)市場競爭分析報告主要分析要點包括:
1)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部的競爭。導致行業(yè)內(nèi)部競爭加劇的原因可能有下述幾種:
一是行業(yè)增長緩慢,對市場份額的爭奪激烈;二是競爭者數(shù)量較多,競爭力量大抵相當;
三是競爭對手提供的產(chǎn)品或服務大致相同,或者只少體現(xiàn)不出明顯差異;
四是某些企業(yè)為了規(guī)模經(jīng)濟的利益,擴大生產(chǎn)規(guī)模,市場均勢被打破,產(chǎn)品大量過剩,企業(yè)開始訴諸于削價競銷。
2)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)顧客的議價能力。行業(yè)顧客可能是行業(yè)產(chǎn)品的消費者或用戶,也可能是商品買主。顧客的議價能力表現(xiàn)在能否促使賣方降低價格,提高產(chǎn)品質(zhì)量或提供更好的服務。
3)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)供貨廠商的議價能力,表現(xiàn)在供貨廠商能否有效地促使買方接受更高的價格、更早的付款時間或更可靠的付款方式。
4)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)潛在競爭對手的威脅,潛在競爭對手指那些可能進入行業(yè)參與競爭的企業(yè),它們將帶來新的生產(chǎn)能力,分享已有的資源和市場份額,結(jié)果是行業(yè)生產(chǎn)成本上升,市場競爭加劇,產(chǎn)品售價下降,行業(yè)利潤減少。
5)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)替代產(chǎn)品的壓力,是指具有相同功能,或能滿足同樣需求從而可以相互替代的產(chǎn)品競爭壓力。
商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)市場競爭分析報告是分析商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)市場競爭狀態(tài)的研究成果。市場競爭是市場經(jīng)濟的基本特征,在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)從各自的利益出發(fā),為取得較好的產(chǎn)銷條件、獲得更多的市場資源而競爭。通過競爭,實現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰,進而實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。研究商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)市場競爭情況,有助于商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)認識行業(yè)的競爭激烈程度,并掌握自身在商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的競爭地位以及競爭對手情況,為制定有效的市場競爭策略提供依據(jù)。
中信證券指出,政策發(fā)力支持提效線下消費設施。商業(yè)地產(chǎn)的運營、持有和改造或?qū)⒂瓉碛惺芬詠碜钣欣陌l(fā)展環(huán)境。REITs市場持續(xù)發(fā)育,險資等長錢持續(xù)增配商業(yè)地產(chǎn)。不動產(chǎn)投資基金在多年沉寂后,迎來快速發(fā)展期。城市走向內(nèi)涵式發(fā)展,再投資回報率逐漸下降,核心資產(chǎn)大多成為非賣品,核心重資產(chǎn)具備較大重估潛力。存量改造需求持續(xù)井噴,頭部企業(yè)產(chǎn)能有限。預計未來龍頭商管公司增加包租業(yè)務,透過篩選提升訂單質(zhì)量。整個商管行業(yè)則可能快速增長,龍頭無暇滿足的需求將被眾多二線品牌分享。
中信證券研報表示,優(yōu)質(zhì)商業(yè)空間在拉動內(nèi)需過程中占據(jù)重要生態(tài)位,政策鼓勵優(yōu)化增量、盤活存量,有利于頭部的輕資產(chǎn)商管公司通過接管存量改造訂單持續(xù)擴大其市占份額。而避免重復建設、動態(tài)優(yōu)化供給、研究商業(yè)地產(chǎn)使用權(quán)到期續(xù)期等,也十分有利于推動商業(yè)地產(chǎn)價值的向上重估。
西藏城投公告稱,公司擬申請發(fā)行商業(yè)地產(chǎn)抵押資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,以盤活存量資產(chǎn),釋放商業(yè)地產(chǎn)價值,并降低資金成本。公司將向子公司發(fā)放不超過14.01億元的股東借款,并以其對借款人享有的標的債權(quán)為基礎資產(chǎn),與國金證券資產(chǎn)管理有限公司合作設立專項計劃。該專項計劃的募集規(guī)模不超過14.01億元,期限不超過18年。公司控股股東上海北方企業(yè)有限公司將為本次CMBS提供增信支持。該事項尚需提交公司股東大會審議,并經(jīng)上海證券交易所審核,存在一定不確定性。
華泰證券研報表示看好價值重估邏輯下的商業(yè)地產(chǎn)板塊:頭部運營商購物中心資產(chǎn)均超越賬面投資性房地產(chǎn)公允價值,而更為關鍵的是,C-REITs通道使得這一價值的實現(xiàn)路徑更為通暢,流動性增厚使得這一估值更具有參考意義。在商業(yè)地產(chǎn)著重布局的開發(fā)類企業(yè)以及具備運營管理溢價的物管標的都面臨發(fā)展機遇。