截至2025年9月15日，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢(shì)。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的70城房?jī)r(jià)指數(shù)看，新房?jī)r(jià)格環(huán)比下跌城市數(shù)量減少3個(gè)至57個(gè)，二手房?jī)r(jià)格下跌范圍擴(kuò)大；一線(xiàn)城市核心區(qū)域改善型需求釋放帶動(dòng)局部回暖，而多數(shù)二三線(xiàn)城市仍面臨去庫(kù)存壓力。政策端持續(xù)優(yōu)化與市場(chǎng)信心修復(fù)并行，為后續(xù)“金九銀十”周期奠定基礎(chǔ)，但行業(yè)整體品牌價(jià)值連續(xù)四年下滑揭示長(zhǎng)期調(diào)整仍在延續(xù)。

  一、房?jī)r(jià)企穩(wěn)信號(hào)初現(xiàn)：政策效應(yīng)疊加核心區(qū)域需求釋放

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)房?jī)r(jià)行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查研究及投資前景分析報(bào)告》指出，8月數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)70城新建商品住宅價(jià)格環(huán)比跌幅收窄至-0.3%，一線(xiàn)城市新房?jī)r(jià)格降幅收縮0.1個(gè)百分點(diǎn)。上海、杭州等熱點(diǎn)城市憑借優(yōu)質(zhì)改善項(xiàng)目入市及限購(gòu)松綁政策，以0.4%的漲幅領(lǐng)漲榜單；二線(xiàn)城市整體下跌0.3%，但南寧、合肥等地因區(qū)域規(guī)劃利好表現(xiàn)相對(duì)抗跌。值得注意的是，北京、廣州、深圳新房?jī)r(jià)格同步下調(diào)，反映一線(xiàn)城市內(nèi)部市場(chǎng)分化加劇。

  房?jī)r(jià)結(jié)構(gòu)性差異凸顯產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整方向：

  二、二手房市場(chǎng)承壓與先行指標(biāo)回暖：價(jià)格下行中的投資機(jī)遇

  二手房?jī)r(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌0.6%，跌幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中一線(xiàn)城市領(lǐng)跌（-1%），北京、上海二手房?jī)r(jià)分別下降1.2%和1%。盡管成交量仍處低位，但經(jīng)紀(jì)行業(yè)景氣度指數(shù)單月回升2.8至47.26，新房與二手房找房熱度環(huán)比微漲0.6%和1%，顯示市場(chǎng)情緒觸底反彈跡象。

  產(chǎn)業(yè)布局對(duì)房?jī)r(jià)修復(fù)的支撐作用：

  三、房企品牌價(jià)值持續(xù)縮水與行業(yè)整合加速

  2025年全國(guó)房企品牌價(jià)值均值同比下降7.6%，連續(xù)第四年走低，頭部企業(yè)如保利、中海憑借穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)降幅控制在3%以?xún)?nèi)。數(shù)據(jù)表明：

  房?jī)r(jià)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)壁壘：

  優(yōu)質(zhì)地段項(xiàng)目的稀缺性將推升核心資產(chǎn)價(jià)值，而品牌房企通過(guò)資源整合可進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。

  四、政策紅利釋放與未來(lái)趨勢(shì)展望

  9月進(jìn)入傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，疊加限購(gòu)松綁、房貸利率下調(diào)等政策顯效，預(yù)計(jì)新房成交量有望結(jié)束6月以來(lái)的下滑態(tài)勢(shì)。分析師指出：

  與建議

  當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)“局部回暖、整體承壓”特征，房?jī)r(jià)波動(dòng)與產(chǎn)業(yè)調(diào)整共同塑造投資邏輯：一線(xiàn)城市核心區(qū)域及強(qiáng)二線(xiàn)城市改善型項(xiàng)目具備抗跌屬性；三四線(xiàn)城市需關(guān)注政策力度與人口流動(dòng)趨勢(shì)。投資者應(yīng)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，同時(shí)警惕非核心資產(chǎn)去化風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)政策落地效果與市場(chǎng)信心修復(fù)速度，將成為決定行業(yè)止跌回穩(wěn)的關(guān)鍵變量。

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