在地產(chǎn)周期以及前期高基數(shù)影響下，我國(guó)2019年白電行業(yè)同比增速加快，洗衣機(jī)市場(chǎng)零售量為600萬(wàn)臺(tái)，空調(diào)零售量為524萬(wàn)臺(tái)，冰箱零售量為401萬(wàn)臺(tái)，以下是白電行業(yè)現(xiàn)狀分析。

　　2019年，我國(guó)家電行業(yè)36家上市公司整體收入規(guī)模7497.4億元，YoY+32.1%;利潤(rùn)規(guī)模493.0億元，YoY+24%。白電行業(yè)分析指出，龍頭公司強(qiáng)者恒強(qiáng)，業(yè)績(jī)同比增速普遍在30%以上。同時(shí)，在市場(chǎng)風(fēng)格演繹與北上資金大舉買入的情況下，行業(yè)整體估值水平提升。

　　2019年是白電銷量大年，空調(diào)銷量增速創(chuàng)2010年以來(lái)新高，洗衣機(jī)增速創(chuàng)2011年以來(lái)新高。白電行業(yè)現(xiàn)狀分析指出，2019年冰洗空三大白電銷量突破33000萬(wàn)臺(tái)，2013-2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為2.6%。進(jìn)入2020年，市場(chǎng)對(duì)白電銷量較為悲觀，預(yù)計(jì)2020年整體銷量增長(zhǎng)在0-5%之間，大幅低于2019年。2020一季度空冰洗銷量共計(jì)7319萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.9%;其中內(nèi)銷、出口分別達(dá)4347萬(wàn)、2972萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.2%、1.2%。

　　分品牌來(lái)看：2020Q1美的(+59%)大幅扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢(shì)成為行業(yè)增速最快;奧克斯實(shí)現(xiàn)銷售額同比增長(zhǎng)57%，增速排名第二;格力(+3%)穩(wěn)中有增，海爾(-12%)負(fù)增長(zhǎng)有所幅度收窄。

　　客單價(jià)方面：2020Q1行業(yè)平均客單價(jià)同比下滑2%，龍頭企業(yè)小天鵝(+4%)、西門子(+4%)受益產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)實(shí)現(xiàn)客單價(jià)同比正增長(zhǎng)，其余品牌，美的(-5%)、海爾(-2%)客單價(jià)同比出現(xiàn)一定程度的下滑。白電行業(yè)現(xiàn)狀分析指出，價(jià)格微減帶來(lái)的銷量提升助力業(yè)績(jī)回暖，美的(+56%)、小天鵝(+28%)銷量增長(zhǎng)尤其明顯，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

　　上市公司層面，受益于空調(diào)行業(yè)高景氣，2020Q1三大白電龍頭收入表現(xiàn)均較為搶眼，剔除并表影響后，格力、美的及海爾2020Q1營(yíng)收分別同比增長(zhǎng) 40.67%、34.00%及22.80%。同時(shí)，二線品種營(yíng)收端也有不俗表現(xiàn)，小天鵝、海信科龍2020Q1收入均實(shí)現(xiàn)30%以上快速增長(zhǎng)?？紤]到后續(xù)家用空調(diào)景氣有望延續(xù)，預(yù)計(jì)主要白電公司營(yíng)收端仍將維持較好增長(zhǎng)。

　　目前，我國(guó)龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)突出，優(yōu)勢(shì)仍將延續(xù)。三大白電龍頭在產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)都十分突出，龍頭公司的成本及品牌優(yōu)勢(shì)基本難以撼動(dòng)，行業(yè)格局穩(wěn)定。預(yù)計(jì)隨著一帶一路沿線上發(fā)展中國(guó)家，白電需求與人口規(guī)模并不匹配，三大白電皆處于低保有量，處于快速普及時(shí)期，國(guó)內(nèi)白電龍頭企業(yè)有望找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，以上便是白電行業(yè)現(xiàn)狀分析所有內(nèi)容了。

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