白電行業(yè)具有產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高、核心技術(shù)更新緩慢的特點(diǎn)，包括冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)等。我國白電平均估值均值達(dá)14倍， 最高 27倍，最低9倍， 以下是白電行業(yè)技術(shù)特點(diǎn)分析。

　　白電行業(yè)分析指出，2019年是白電銷量大年，空調(diào)銷量增速創(chuàng)2010年以來新高，洗衣機(jī)增速創(chuàng)2011年以來新高。2019年冰洗空三大白電銷量突破33000萬臺，2013-2019年年均復(fù)合增長率為2.6%。

　　進(jìn)入2020年，市場對白電銷量較為悲觀，預(yù)計(jì)2020年整體銷量增長在0-5%之間，大幅低于2017年。白電行業(yè)技術(shù)特點(diǎn)指出，2020一季度空冰洗銷量共計(jì)7319萬臺，同比增長6.9%;其中內(nèi)銷、出口分別達(dá)4347萬、2972萬臺，同比增長11.2%、1.2%。

　　在11個年份當(dāng)中，格力電器、青島海爾、小天鵝A業(yè)績增速均基本穩(wěn)定在20%左右，僅別2、3個年份增速為負(fù)。尤其是格力電器和青島海爾僅在白電行業(yè)最困難的2019年增速為負(fù)，其他年份增速均較高。格力電器11個年份中有8個年份增速在30%或以上，青島海爾7個年份增速在20%或以上，經(jīng)營十分穩(wěn)健，而小天鵝A在經(jīng)營開始逐步改善，盈利能力穩(wěn)定上升，業(yè)績增速保持在20%以上。除了小天鵝A19年P(guān)E較高外，格力電器19年14倍PE，青島海爾15倍PE。幾個白電一二線龍頭的PEG均不到1，估值還有提升空間。

　　若原材料成本上漲5%，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)的毛利率將分別下降2.1、1.9、2.3個百分點(diǎn);若原材料成本上漲10%，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)的毛利率將分別下降4.2、3.8、4.6個百分點(diǎn);若原材料成本上漲15%，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)的毛利率將分別下降6.3、5.7、6.9個百分點(diǎn);若原材料成本上漲20%，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)的毛利率將分別下降8.4、7.6、9.2個百分點(diǎn);若原材料成本上漲 25%，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)的毛利率將分別下降10.6、9.5、11.5個百分點(diǎn)。

　　白電行業(yè)技術(shù)特點(diǎn)指出，我國白色家電是對家電的一種分類的具體類別名稱。白色家電指可以替代人們家務(wù)勞動的電器產(chǎn)品，主要包括洗衣機(jī)、部分廚房電器和改善生活環(huán)境提高物質(zhì)生活水平(如空調(diào)、電冰箱等)。

　　1、小電(小家電，例如：電飯鍋，微波爐，電熨斗，飲水機(jī)等)。

　　2、白電(外表看起來白色的居多，例如：冰洗，空調(diào))。

　　3、黑電(外表黑或深色的，例如：電視)。

　　目前，我國白電行業(yè)逐漸由成長期向成熟期過渡，在家電行業(yè)近40年的發(fā)展歷程中，白電龍頭企業(yè)憑借著產(chǎn)品力領(lǐng)先、研發(fā)技術(shù)領(lǐng)先以及戰(zhàn)略布局領(lǐng)先，已經(jīng)在當(dāng)前激烈的市場競爭中占據(jù)主要優(yōu)勢，以上便是白電行業(yè)技術(shù)特點(diǎn)分析所有內(nèi)容了。

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