中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年，中國(guó)特鋼行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與下游需求結(jié)構(gòu)性變化的背景下運(yùn)行。年初制造業(yè)PMI在榮枯線附近波動(dòng)，挖掘機(jī)、汽車等主要下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，帶動(dòng)了優(yōu)特鋼需求的整體上升。然而，行業(yè)內(nèi)部呈現(xiàn)出產(chǎn)量微降、社會(huì)庫(kù)存優(yōu)化但企業(yè)庫(kù)存承壓的復(fù)雜局面，原材料成本波動(dòng)與產(chǎn)品價(jià)格中樞下移共同塑造了今年的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)特鋼行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展分析及投資前景可行性評(píng)估報(bào)告》指出，2025年特鋼市場(chǎng)需求展現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征。1-2月，優(yōu)特鋼總需求量達(dá)到613.0萬噸，同比增長(zhǎng)16.23%，其中國(guó)內(nèi)需求與出口分別增長(zhǎng)10.2%和47.2%，出口成為重要拉動(dòng)力量。下游行業(yè)中，1-2月汽車產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)16.2%和13.1%，1-8月汽車產(chǎn)銷同比增幅均超過12%；1-2月挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)16.9%，這些領(lǐng)域支撐了特鋼需求。然而，特鋼生產(chǎn)端表現(xiàn)謹(jǐn)慎，1-2月主要企業(yè)優(yōu)特鋼累計(jì)產(chǎn)量同比微降0.5%。這種需求增長(zhǎng)與產(chǎn)量控制并存的局面，是特鋼企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性的一種競(jìng)爭(zhēng)策略體現(xiàn)。至3月底，整體特鋼社會(huì)庫(kù)存同比下降8.1%，但生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存同比增長(zhǎng)7.1%，表明庫(kù)存壓力正從下游向生產(chǎn)端轉(zhuǎn)移。
成本與價(jià)格是影響2025年特鋼企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)要素。一季度鐵礦石價(jià)格在780-810元/噸區(qū)間波動(dòng)，焦炭價(jià)格經(jīng)歷多輪下降，成本端雖有一定壓力但相對(duì)可控。然而，產(chǎn)品價(jià)格面臨下行壓力，預(yù)計(jì)全年優(yōu)特鋼價(jià)格中樞為3780元/噸，同比下降2.45%。以45#鋼為例，其價(jià)格從1月初的3700元/噸跌至6月末的3470元/噸。6月全國(guó)優(yōu)特鋼均價(jià)為3602元/噸，盡管單日成交曾激增29.80%，但當(dāng)月成交量整體環(huán)比下降8.4%。成本與售價(jià)的同步擠壓，考驗(yàn)著特鋼企業(yè)的成本控制與運(yùn)營(yíng)效率，企業(yè)間的成本競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。
特鋼行業(yè)內(nèi)部各細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展不均，政策進(jìn)一步引導(dǎo)了差異化競(jìng)爭(zhēng)路徑。在細(xì)分產(chǎn)品上，1-8月國(guó)內(nèi)軸承鋼粗鋼產(chǎn)量同比下跌5.31%，但1-7月軸承鋼材產(chǎn)量同比上漲2%，顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在調(diào)整。高端領(lǐng)域依賴度依然存在，2024年部分高端模具鋼、高溫合金的進(jìn)口依賴度超過50%。政策層面，新發(fā)布的行業(yè)規(guī)范條件對(duì)能效和綠色電力消費(fèi)比例提出了明確要求，推動(dòng)特鋼企業(yè)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。同時(shí)，核電等高端需求預(yù)計(jì)在2025-2027年迎來高峰，為具備技術(shù)儲(chǔ)備的特鋼企業(yè)提供了高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)遇。這些因素共同促使特鋼競(jìng)爭(zhēng)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量、技術(shù)與綠色發(fā)展的比拼。
資本市場(chǎng)表現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)集中度揭示了特鋼行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局層次。上半年，特鋼子板塊股價(jià)上漲5.39%，表現(xiàn)優(yōu)于鋼鐵板塊整體漲幅，截至報(bào)告期，特鋼板塊累計(jì)漲幅為8.34%。截至6月11日，鋼鐵板塊市凈率為0.96倍。產(chǎn)業(yè)集中度方面，2024年數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)鋼鐵行業(yè)CR10為51.16%，而在特鋼重要分支軸承鋼領(lǐng)域，2025年1-8月前三家企業(yè)產(chǎn)量占比高達(dá)67.46%。江蘇省以全國(guó)10%的粗鋼產(chǎn)量，貢獻(xiàn)了約14%的銷售收入和超過80%的利潤(rùn)，區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)顯著。這些數(shù)據(jù)表明，具備規(guī)模、技術(shù)及集群優(yōu)勢(shì)的頭部特鋼企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更具抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利潛力。
總結(jié)而言，2025年的中國(guó)特鋼行業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)分化期。市場(chǎng)需求雖保持增長(zhǎng)，但生產(chǎn)端的謹(jǐn)慎與庫(kù)存的結(jié)構(gòu)性變化，凸顯出企業(yè)對(duì)效益的追求高于規(guī)模擴(kuò)張。成本壓力與價(jià)格下行擠壓利潤(rùn)空間，迫使企業(yè)深耕內(nèi)部管理。與此同時(shí)，政策規(guī)范與高端需求引導(dǎo)行業(yè)向綠色、高質(zhì)量方向升級(jí)，資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)集中度數(shù)據(jù)則印證了優(yōu)勢(shì)企業(yè)正在鞏固其競(jìng)爭(zhēng)地位。未來的特鋼競(jìng)爭(zhēng)，將是技術(shù)、成本、綠色與細(xì)分市場(chǎng)把握能力的綜合較量。
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