中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年的全球能源市場(chǎng)正步入新階段，國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)再次成為焦點(diǎn)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與能源供應(yīng)鏈調(diào)整帶來(lái)深層次變化，推動(dòng)油價(jià)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。能源安全問(wèn)題愈發(fā)凸顯，促使各國(guó)加大對(duì)能源供應(yīng)鏈的關(guān)注。同時(shí)，能源轉(zhuǎn)型背景下的綠色低碳發(fā)展對(duì)油價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生影響，新能源快速布局推動(dòng)傳統(tǒng)石油行業(yè)面臨壓力，但也激發(fā)油氣勘探開(kāi)發(fā)的新需求。

  一、原油價(jià)格波動(dòng)加劇，供需格局重塑油市發(fā)展趨勢(shì)

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《十五五油行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，2025年布倫特原油價(jià)格主流波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)為55-70美元/桶，平均價(jià)格預(yù)測(cè)為76美元/桶。上半年國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行后因中東局勢(shì)升級(jí)反彈，第二季度布倫特和WTI原油價(jià)格均出現(xiàn)突破，每桶漲幅超過(guò)8%，創(chuàng)下近一年新高。4月3日至4日，國(guó)際油價(jià)暴跌近14%。夏季油價(jià)可能受地緣政治影響出現(xiàn)短期沖高，四季度油價(jià)或因供應(yīng)釋放與需求放緩而回落。

  全球石油供應(yīng)增量預(yù)測(cè)為190萬(wàn)桶/日，非歐佩克+供應(yīng)增量將達(dá)110萬(wàn)-150萬(wàn)桶/日。自4月1日起，歐佩克+啟動(dòng)逐步增產(chǎn)計(jì)劃，每月增產(chǎn)13.8萬(wàn)桶/日。5月初決定把日均原油供應(yīng)量提高41.1萬(wàn)桶，7月繼續(xù)加速解除2023年的減產(chǎn)計(jì)劃。但4月至8月僅完成75%的增產(chǎn)目標(biāo)，實(shí)際產(chǎn)量比計(jì)劃少了近50萬(wàn)桶/日。9月，伊拉克北部庫(kù)爾德地區(qū)重啟中斷兩年半的輸油管道，每日向國(guó)際市場(chǎng)新增23萬(wàn)桶供應(yīng)。

  需求方面，2025年全球石油需求增幅預(yù)計(jì)明顯低于2023年，增長(zhǎng)預(yù)期為100萬(wàn)桶/日。中國(guó)石油表觀(guān)消費(fèi)量約7.50億噸，原油需求達(dá)峰時(shí)間提前至2027年。原油庫(kù)存持續(xù)下降，地緣政治因素繼續(xù)影響石油貿(mào)易格局。

  二、成品油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，政策引導(dǎo)行業(yè)油發(fā)展趨勢(shì)

  中國(guó)成品油市場(chǎng)呈現(xiàn)深度調(diào)整。截至10月31日，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)共歷經(jīng)21次調(diào)價(jià)窗口，其中9次下調(diào)，6次上調(diào)，6次擱淺。漲跌互抵后，標(biāo)準(zhǔn)汽、柴油累計(jì)分別下調(diào)745元/噸、715元/噸。6月3日的調(diào)價(jià)是年內(nèi)第四次上調(diào)，汽、柴油價(jià)格每噸分別上漲65元和60元。

  2025年中國(guó)成品油需求降幅繼續(xù)擴(kuò)大，同比下降2.8%。汽油和柴油需求持續(xù)下降，航煤消費(fèi)量繼續(xù)上升。新能源汽車(chē)對(duì)汽油消費(fèi)量的替代占比達(dá)到20.13%，LNG重卡以及新能源重卡對(duì)柴油消費(fèi)量的替代作用已達(dá)21.17%。供應(yīng)端方面，1-9月汽油出口量同比減少12.28%，柴油出口量同比減少27.97%，煤油出口量同比增加5.43%。8月6日當(dāng)周，山東獨(dú)立煉廠(chǎng)周均平均開(kāi)工負(fù)荷為49.59%，創(chuàng)下年內(nèi)最低。

  政策層面，9月1日正式施行《成品油流通管理辦法》。同時(shí)要求新建煉油項(xiàng)目常減壓裝置規(guī)模不低于1000萬(wàn)噸/年，依法依規(guī)淘汰200萬(wàn)噸年及以下常減壓裝置。行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，煉油行業(yè)CR5提升至65%。

  三、替代能源加速發(fā)展，重塑傳統(tǒng)油品需求趨勢(shì)

  替代能源的快速發(fā)展正在改變油品消費(fèi)結(jié)構(gòu)。2025年中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到1700萬(wàn)輛，終端用能電氣化率預(yù)計(jì)提高到30%左右。2024年光伏新增裝機(jī)容量2.78億千瓦，同比增長(zhǎng)45.65%；風(fēng)能累計(jì)裝機(jī)容量5.2億千瓦，同比增長(zhǎng)18%。2025年中國(guó)風(fēng)電將進(jìn)入年新增裝機(jī)1億千瓦的新時(shí)代。

  天然氣市場(chǎng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，2024年中國(guó)天然氣產(chǎn)量為2463.7億立方米，同比增速6%。未來(lái)十年，天然氣仍然保持較穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。氫能市場(chǎng)快速擴(kuò)張，2025年全球氫能市場(chǎng)規(guī)模將突破3000億美元，氫氣年產(chǎn)量達(dá)到1億噸以上。儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)同步發(fā)展，2025年全球儲(chǔ)能裝機(jī)容量將達(dá)到113.7吉瓦，我國(guó)儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上。

  四、全球油貿(mào)格局演變，區(qū)域市場(chǎng)呈現(xiàn)新發(fā)展趨勢(shì)

  全球石油貿(mào)易格局發(fā)生顯著變化。2025年第一季度，美國(guó)對(duì)華石油出口量同比暴跌97%，在中國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)的占比僅剩0.3%。上半年中國(guó)石油進(jìn)口前三大來(lái)源國(guó)為俄羅斯、沙特阿拉伯、馬來(lái)西亞。歐盟從美國(guó)進(jìn)口的原油比例飆升至22%，較2023年的15%明顯提升。

  地緣政治因素繼續(xù)影響供應(yīng)格局。3月美國(guó)要求逐步終止與委內(nèi)瑞拉的石油交易，委內(nèi)瑞拉原油出口量從2018年的200萬(wàn)桶/日降至2025年的60萬(wàn)桶/日。同時(shí)，加州于7月1日實(shí)施燃油消費(fèi)稅上調(diào)及低碳燃料標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)化政策，汽油燃油消費(fèi)稅從每加侖59.6美分上調(diào)至61.2美分。

  成本結(jié)構(gòu)方面，美國(guó)頁(yè)巖油主要產(chǎn)區(qū)的盈虧平衡點(diǎn)為61-62美元/桶，而中東陸上石油的保本價(jià)為27美元/桶。美國(guó)原油全球市場(chǎng)份額躍升至14%，顯示其在全球油市中的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)。

  總體來(lái)看，2025年國(guó)際油價(jià)在結(jié)構(gòu)性需求回暖和供應(yīng)端調(diào)控雙重作用下，有望在震蕩中逐步趨穩(wěn)。原油庫(kù)存變化、地緣政治局勢(shì)以及產(chǎn)油國(guó)政策調(diào)整仍是影響油價(jià)的關(guān)鍵因素。市場(chǎng)需要密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、能源政策動(dòng)態(tài)及新能源發(fā)展步伐，以把握未來(lái)油價(jià)變化趨勢(shì)。油價(jià)波動(dòng)暗藏的能源行業(yè)深層次轉(zhuǎn)型信號(hào)，預(yù)示著全球能源格局將持續(xù)調(diào)整。

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