中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，（基于2025年上半年行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)）
中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)甲醇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資規(guī)劃深度研究分析報(bào)告》指出，截至2025年6月，全球甲醇市場(chǎng)呈現(xiàn)"弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期分化"特征。盡管上半年價(jià)格經(jīng)歷先跌后漲的劇烈波動(dòng)，但實(shí)際供需結(jié)構(gòu)顯示去庫(kù)趨勢(shì)明顯，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自進(jìn)口量驟減、國(guó)內(nèi)產(chǎn)量激增及需求端韌性支撐。展望下半年，伊朗供應(yīng)擾動(dòng)與季節(jié)性需求變化將成為主導(dǎo)行情的關(guān)鍵變量。本文結(jié)合產(chǎn)能、進(jìn)出口、成本及庫(kù)存數(shù)據(jù)，解析甲醇產(chǎn)業(yè)鏈的短期波動(dòng)邏輯與中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。
截至2024年底，國(guó)內(nèi)甲醇總產(chǎn)能達(dá)1.03億噸，同比增速降至1.5%。2025年計(jì)劃投產(chǎn)裝置755萬(wàn)噸，其中寶豐能源（配套下游MTO）和中泰化學(xué)等一體化項(xiàng)目占比超90%，獨(dú)立甲醇產(chǎn)能新增不足1%。
關(guān)鍵數(shù)據(jù)：
行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)量達(dá)5019萬(wàn)噸，同比增加12%（+535萬(wàn)噸），創(chuàng)歷史同期新高。核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自：
1. 成本優(yōu)勢(shì)：內(nèi)蒙古動(dòng)力煤價(jià)格從年初625元/噸跌至5月中465元/噸，帶動(dòng)煤制甲醇利潤(rùn)擴(kuò)大至300元/噸；
2. 進(jìn)口替代：伊朗因天然氣短缺導(dǎo)致出口銳減，上半年中國(guó)甲醇累計(jì)進(jìn)口量同比下滑19%（僅337萬(wàn)噸），國(guó)產(chǎn)供應(yīng)填補(bǔ)缺口。
受以伊沖突及"限船齡"政策影響，2025年甲醇進(jìn)口呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性收縮：
1-5月表觀消費(fèi)量達(dá)4577萬(wàn)噸，下游增量主要來(lái)自：
1. 港口庫(kù)存分化：5月底華東港口因進(jìn)口回升開(kāi)始累庫(kù)，而內(nèi)地庫(kù)存受國(guó)產(chǎn)高產(chǎn)壓力于6月觸底反彈；
2. 下半年預(yù)測(cè)：7-8月進(jìn)口收縮或推動(dòng)去庫(kù)至9月，但"金九銀十"旺季及冬季燃料替代需求將驅(qū)動(dòng)年末庫(kù)存回補(bǔ)；
3. 成本支撐弱化：動(dòng)力煤價(jià)格中樞下移（預(yù)計(jì)年內(nèi)維持500元/噸以下），疊加高利潤(rùn)刺激開(kāi)工率保持高位，甲醇成本端對(duì)價(jià)格的托底作用減弱。
總結(jié)與展望
2025年甲醇市場(chǎng)呈現(xiàn)"供應(yīng)擴(kuò)張、進(jìn)口收縮、需求穩(wěn)中承壓"的三角博弈格局：
綜合來(lái)看，下半年甲醇價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)（核心區(qū)間2400-2800元/噸），需警惕進(jìn)口恢復(fù)超預(yù)期及終端需求季節(jié)性波動(dòng)帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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