中國報告大廳網(wǎng)訊，盡管面臨新能源技術(shù)的沖擊，鉛酸蓄電池行業(yè)依然展現(xiàn)出強大的市場韌性與轉(zhuǎn)型活力。從全球到中國市場，其規(guī)模在波動中保持基本穩(wěn)定，行業(yè)集中度較高，且技術(shù)創(chuàng)新正吸引著資本的持續(xù)關(guān)注。企業(yè)通過成本控制與市場細(xì)分鞏固地位，而投融資活動則揭示了資本對行業(yè)技術(shù)升級與規(guī)模整合的偏好。
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國蓄電池產(chǎn)業(yè)運行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報告》指出，全球鉛酸蓄電池市場規(guī)模在2024年達(dá)到549.24億美元，同比增長10.5%。其中，啟動用鉛酸蓄電池占據(jù)主導(dǎo)地位，份額高達(dá)75.07%，這與中國龐大的汽車保有量（2022年為4.19億輛）及穩(wěn)定的汽車產(chǎn)銷量（2024年分別為3128.2萬輛和3143.6萬輛）密切相關(guān)。在中國市場，2024年啟動鉛酸蓄電池市場規(guī)模為224.81億元，其中汽車啟動部分占78.53%。預(yù)計到2025年，中國啟動鉛酸蓄電池市場規(guī)模為211.63億元。盡管新能源汽車保有量快速增長（2022年達(dá)1310萬輛），但傳統(tǒng)汽車市場及龐大的存量替換需求，為啟動蓄電池提供了穩(wěn)固的基本盤。
與此同時，工業(yè)等領(lǐng)域為蓄電池提供了結(jié)構(gòu)性機會。2022年中國電動類叉車銷量達(dá)65.8萬臺，占叉車總銷量近60%，帶動了動力型蓄電池的需求。備用電源蓄電池市場也在穩(wěn)步增長，2023年中國該領(lǐng)域市場規(guī)模為104.94億元，同比增長2.87%。從貿(mào)易結(jié)構(gòu)看，其他鉛酸蓄電池（非啟動用）的貿(mào)易重要性在提升，其貿(mào)易金額占比從2022年的33.4%升至2023年的43.05%。預(yù)計到2030年，中國鉛酸蓄電池市場規(guī)模將達(dá)到2174億元，顯示行業(yè)長期仍具發(fā)展空間。
中國鉛酸蓄電池行業(yè)市場集中度較高。2021年，行業(yè)前兩名企業(yè)合計市場份額達(dá)49.0%，前六名合計達(dá)77.5%。具體到細(xì)分市場，有企業(yè)在國內(nèi)電動輕型車鉛蓄動力電池市場占有率超過40%，另有企業(yè)在汽車起動啟停電池國內(nèi)主機配套市場占有率約48%，維護替換市場占有率約25%。2024年上半年數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)市場集中度CR2為38.7%，CR5為57.6%。
企業(yè)的盈利能力與成本控制密切相關(guān)。蓄電池業(yè)務(wù)的成本構(gòu)成中，原材料成本占比普遍超過80%，是核心影響因素。制造費用占比約4%-6%，人工成本占比約6.5%-10%。以2024年數(shù)據(jù)為例，有主要企業(yè)生產(chǎn)鉛酸蓄電池1.22億KVAh，實現(xiàn)營業(yè)收入418.35億元，毛利率為16.15%；而另一家企業(yè)的化學(xué)動力業(yè)務(wù)毛利率為11.75%。2024年上半年，不同企業(yè)間的蓄電池業(yè)務(wù)毛利率差異明顯，最高的達(dá)到20.50%，最低的則為負(fù)值。在海外市場拓展方面，部分企業(yè)表現(xiàn)突出，有企業(yè)海外業(yè)務(wù)在2024年上半年同比增長了80.71%。
近年來，鉛酸蓄電池行業(yè)的投融資活動呈現(xiàn)出明顯的階段性特征。2021年至2023年，行業(yè)投融資數(shù)量顯著上漲。自2022年4月至2025年4月，共發(fā)生36起融資事件。其中2023年出現(xiàn)了單筆高達(dá)50億元的戰(zhàn)略投資。盡管2024年投融資規(guī)模有所回落，截至2025年4月8日仍有融資事件發(fā)生。
這些投融資事件反映出資本的明確傾向。首先，獲投企業(yè)中技術(shù)研發(fā)商占比高達(dá)75%，表明當(dāng)前資本更關(guān)注產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新。其次，融資輪次多集中在A輪及之后，同時也有天使輪事件，說明行業(yè)技術(shù)發(fā)展較為成熟，但仍有新興機會。再者，投資活動具有顯著地區(qū)特征，上海、浙江等配套產(chǎn)業(yè)完備的地區(qū)更受資本青睞。最后，從投資主體看，以資本類投資機構(gòu)為主，專項產(chǎn)業(yè)投資基金較少。行業(yè)經(jīng)過多輪整合，當(dāng)前的兼并重組以中游企業(yè)橫向收購擴大規(guī)模為主流。
總結(jié)來看，鉛酸蓄電池行業(yè)在2025年呈現(xiàn)出“傳統(tǒng)需求穩(wěn)健、結(jié)構(gòu)機會顯現(xiàn)、頭部企業(yè)主導(dǎo)、資本驅(qū)動創(chuàng)新”的總體格局。面對新能源的挑戰(zhàn)，行業(yè)并未萎縮，而是在其固有的應(yīng)用基本盤上，通過技術(shù)迭代與資本助力，在細(xì)分市場和全球化布局中尋找新的增長動力。對投資者而言，關(guān)注具有強大成本控制能力、技術(shù)研發(fā)實力以及在細(xì)分領(lǐng)域或海外市場占據(jù)優(yōu)勢的蓄電池企業(yè)，可能是把握行業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵。
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