央行行業(yè)市場競爭分析報(bào)告主要分析要點(diǎn)包括:
1)央行行業(yè)內(nèi)部的競爭。導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部競爭加劇的原因可能有下述幾種:
一是行業(yè)增長緩慢,對市場份額的爭奪激烈;二是競爭者數(shù)量較多,競爭力量大抵相當(dāng);
三是競爭對手提供的產(chǎn)品或服務(wù)大致相同,或者只少體現(xiàn)不出明顯差異;
四是某些企業(yè)為了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的利益,擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,市場均勢被打破,產(chǎn)品大量過剩,企業(yè)開始訴諸于削價(jià)競銷。
2)央行行業(yè)顧客的議價(jià)能力。行業(yè)顧客可能是行業(yè)產(chǎn)品的消費(fèi)者或用戶,也可能是商品買主。顧客的議價(jià)能力表現(xiàn)在能否促使賣方降低價(jià)格,提高產(chǎn)品質(zhì)量或提供更好的服務(wù)。
3)央行行業(yè)供貨廠商的議價(jià)能力,表現(xiàn)在供貨廠商能否有效地促使買方接受更高的價(jià)格、更早的付款時(shí)間或更可靠的付款方式。
4)央行行業(yè)潛在競爭對手的威脅,潛在競爭對手指那些可能進(jìn)入行業(yè)參與競爭的企業(yè),它們將帶來新的生產(chǎn)能力,分享已有的資源和市場份額,結(jié)果是行業(yè)生產(chǎn)成本上升,市場競爭加劇,產(chǎn)品售價(jià)下降,行業(yè)利潤減少。
5)央行行業(yè)替代產(chǎn)品的壓力,是指具有相同功能,或能滿足同樣需求從而可以相互替代的產(chǎn)品競爭壓力。
央行行業(yè)市場競爭分析報(bào)告是分析央行行業(yè)市場競爭狀態(tài)的研究成果。市場競爭是市場經(jīng)濟(jì)的基本特征,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)從各自的利益出發(fā),為取得較好的產(chǎn)銷條件、獲得更多的市場資源而競爭。通過競爭,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。研究央行行業(yè)市場競爭情況,有助于央行行業(yè)內(nèi)的企業(yè)認(rèn)識行業(yè)的競爭激烈程度,并掌握自身在央行行業(yè)內(nèi)的競爭地位以及競爭對手情況,為制定有效的市場競爭策略提供依據(jù)。
6月18日,在2025陸家嘴論壇開幕式上,中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新表示,持續(xù)加大對上海國際金融中心建設(shè)的支持力度。近期,中國人民銀行、國家外匯局批復(fù)了上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)自由貿(mào)易賬戶功能升級方案,以及臨港新片區(qū)離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)工作方案。下一步將繼續(xù)加強(qiáng)高質(zhì)量政策和服務(wù)供給,支持各類主體更加安全、便捷、高效參與國際競爭與合作,不斷增強(qiáng)上海國際金融中心的競爭力和影響力。(第一財(cái)經(jīng))
摩根大通私人銀行全球市場策略師唐雨旋指出,受到美日談判進(jìn)展緩慢及關(guān)稅不確定性的影響,日本央行在調(diào)整政策利率方面預(yù)期將保持耐性。她指出,目前美元兌日元仍低于日本央行設(shè)定的底線,而中東局勢升級可能推高能源價(jià)格,對以石油進(jìn)口為主的日本經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓力,不過仍相信今年底前日本央行有可能再度加息。她認(rèn)為,本周美聯(lián)儲會議結(jié)果將影響日本央行決策方向,倘若美聯(lián)儲至今年底都維持“觀望”立場,日本央行或面臨更大加息壓力。外匯方面,她預(yù)期日元將呈現(xiàn)具結(jié)構(gòu)性升值趨勢,惟升勢屬逐步。由于持有日元仍需承擔(dān)高昂負(fù)利差,該行不建議投機(jī)性長倉配置日元,但認(rèn)同適度持有日元長倉可作為宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)的對沖,提升投資組合避險(xiǎn)能力。
日本央行今日召開政策會議之際,日本中期國債面臨最大風(fēng)險(xiǎn)。市場預(yù)期此次會議將包括削減購債的相關(guān)問題,同時(shí)本周稍晚日本財(cái)務(wù)省也將與債券市場參與者舉行會議。一旦市場塵埃落定,近期“長端陡峭化”的收益率曲線走勢可能會轉(zhuǎn)變?yōu)椤扒€趨平”的新趨勢,而這將主要由中期債券的疲軟所驅(qū)動。
市場普遍預(yù)計(jì)日本央行將在本周繼續(xù)維持當(dāng)前0.5%的政策利率不變。市場關(guān)注的焦點(diǎn)是其是否會調(diào)整目前逐步縮減日本國債購買速度的計(jì)劃。根據(jù)現(xiàn)有政策,日本央行計(jì)劃每季度減少4000億日元的國債購買規(guī)模,該計(jì)劃將持續(xù)至2026年3月。央行行長植田和男此前表示,在收益率曲線控制(YCC)政策結(jié)束之后,國債收益率應(yīng)由市場來決定。摩根大通預(yù)計(jì),日本央行將按現(xiàn)有節(jié)奏縮減購債規(guī)模至2026年3月,隨后可能會將縮減幅度放緩至每季度2000億日元,并在2027年3月前逐步將每月購債規(guī)模降至約2.1萬億日元,之后可能停止進(jìn)一步縮減。
中信證券研報(bào)稱,預(yù)計(jì)本周美英日央行的議息會議均將維持政策利率不變,市場關(guān)注G7會議期間美日關(guān)稅談判進(jìn)展,在二者談判能見度依舊不高的背景下預(yù)計(jì)日央行將按兵不動,英國央行或?qū)⒃谙掳肽赍^定美聯(lián)儲降息路徑,預(yù)計(jì)本周維持政策利率不變。
1. 周一:①數(shù)據(jù):中國5月社會消費(fèi)品零售總額年率及規(guī)上工業(yè)增加值年率,美國6月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù);②國家統(tǒng)計(jì)局公布70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格月度報(bào)告;③國新辦就國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會;④歐佩克公布月度原油市場報(bào)告;⑤習(xí)近平出席中國—中亞峰會。 2. 周二:①數(shù)據(jù):歐元區(qū)和德國6月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),美國5月零售銷售月率、進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率及工業(yè)產(chǎn)出月率;②1820億元1年期中期借貸便利(MLF)到期;③日本央行公布利率決議;④國內(nèi)成品油將開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口;⑤IEA公布月度原油市場報(bào)告;⑥新西蘭總理訪華;⑦巴以“兩國方案”國際會議舉行;⑧美國國會參議院表決GENIUS法案。 3. 周三:①數(shù)據(jù):美國API原油庫存和EIA原油庫存,英國5月CPI和零售物價(jià)指數(shù),歐元區(qū)4月季調(diào)后經(jīng)常帳,歐元區(qū)5月CPI終值,美國初請失業(yè)金人數(shù);②加拿大央行公布貨幣政策會議紀(jì)要;③印尼央行、瑞典央行公布利率決議;④2025陸家嘴論壇在上海舉辦;⑤2025數(shù)據(jù)智能大在北京召開,將發(fā)布《智能體產(chǎn)業(yè)圖譜》;⑥加拿大央行行長就加拿大經(jīng)濟(jì)前景、通脹趨勢和利率等發(fā)表講話;⑦馬來西亞與美國展開關(guān)稅談判;⑧第六屆跨國公司領(lǐng)導(dǎo)人青島峰會舉行。 4. 周四:①數(shù)據(jù):美國EIA天然氣庫存,澳大利亞5月失業(yè)率,瑞士5月貿(mào)易帳;②美聯(lián)儲、瑞士央行、英國央行公布利率決議;③美股休市一日;④第九屆中國—南亞博覽會舉辦。 5. 周五:①數(shù)據(jù):日本5月核心CPI年率,中國一年期和五年期LPR,德國5月PPI月率,加拿大4月零售銷售,美國6月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù),歐元區(qū)6月消費(fèi)者信心指數(shù);②日本央行行長植田和男在信托協(xié)會年會上發(fā)表講話;③日本財(cái)務(wù)省舉行債券市場參與者會議;④富時(shí)羅素重要指數(shù)調(diào)整。 6. 周六:①美國至6月20日當(dāng)周石油鉆井總數(shù);②CFTC公布周度持倉報(bào)告。 7. 周日:特斯拉Robotaxi在得州奧斯汀試運(yùn)行。
央行公告,為保持銀行體系流動性充裕,2025年6月16日,中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展4000億元買斷式逆回購操作,期限為6個(gè)月(182天)。(央行)
匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家Frederic Neumann和Justin Feng在報(bào)告中寫道,日本央行可能10月份再次加息,并從2026年4月開始放緩削減購債的步伐。如果消費(fèi)復(fù)蘇停滯或美國關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)的時(shí)間比預(yù)期更長,日本央行可能會將加息推遲至2026年第一季度。經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道,日本央行預(yù)計(jì)在2026年4月前將基本維持其目前每季度減少購買4000億日元債券的計(jì)劃,然后在2026財(cái)年每季度減少約2000億日元的購債規(guī)模。