市場普遍預計日本央行將在本周繼續(xù)維持當前0.5%的政策利率不變。市場關注的焦點是其是否會調(diào)整目前逐步縮減日本國債購買速度的計劃。根據(jù)現(xiàn)有政策，日本央行計劃每季度減少4000億日元的國債購買規(guī)模，該計劃將持續(xù)至2026年3月。央行行長植田和男此前表示，在收益率曲線控制（YCC）政策結束之后，國債收益率應由市場來決定。摩根大通預計，日本央行將按現(xiàn)有節(jié)奏縮減購債規(guī)模至2026年3月，隨后可能會將縮減幅度放緩至每季度2000億日元，并在2027年3月前逐步將每月購債規(guī)模降至約2.1萬億日元，之后可能停止進一步縮減。
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6月18日，在2025陸家嘴論壇開幕式上，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新表示，持續(xù)加大對上海國際金融中心建設的支持力度。近期，中國人民銀行、國家外匯局批復了上海自貿(mào)試驗區(qū)自由貿(mào)易賬戶功能升級方案，以及臨港新片區(qū)離岸貿(mào)易金融服務綜合改革試點工作方案。下一步將繼續(xù)加強高質量政策和服務供給，支持各類主體更加安全、便捷、高效參與國際競爭與合作，不斷增強上海國際金融中心的競爭力和影響力。（第一財經(jīng)）
摩根大通私人銀行全球市場策略師唐雨旋指出，受到美日談判進展緩慢及關稅不確定性的影響，日本央行在調(diào)整政策利率方面預期將保持耐性。她指出，目前美元兌日元仍低于日本央行設定的底線，而中東局勢升級可能推高能源價格，對以石油進口為主的日本經(jīng)濟構成壓力，不過仍相信今年底前日本央行有可能再度加息。她認為，本周美聯(lián)儲會議結果將影響日本央行決策方向，倘若美聯(lián)儲至今年底都維持“觀望”立場，日本央行或面臨更大加息壓力。外匯方面，她預期日元將呈現(xiàn)具結構性升值趨勢，惟升勢屬逐步。由于持有日元仍需承擔高昂負利差，該行不建議投機性長倉配置日元，但認同適度持有日元長倉可作為宏觀下行風險的對沖，提升投資組合避險能力。
日本央行今日召開政策會議之際，日本中期國債面臨最大風險。市場預期此次會議將包括削減購債的相關問題，同時本周稍晚日本財務省也將與債券市場參與者舉行會議。一旦市場塵埃落定，近期“長端陡峭化”的收益率曲線走勢可能會轉變?yōu)椤扒€趨平”的新趨勢，而這將主要由中期債券的疲軟所驅動。
中信證券研報稱，預計本周美英日央行的議息會議均將維持政策利率不變，市場關注G7會議期間美日關稅談判進展，在二者談判能見度依舊不高的背景下預計日央行將按兵不動，英國央行或將在下半年錨定美聯(lián)儲降息路徑，預計本周維持政策利率不變。
1. 周一：①數(shù)據(jù)：中國5月社會消費品零售總額年率及規(guī)上工業(yè)增加值年率，美國6月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；②國家統(tǒng)計局公布70個大中城市住宅銷售價格月度報告；③國新辦就國民經(jīng)濟運行情況舉行新聞發(fā)布會；④歐佩克公布月度原油市場報告；⑤習近平出席中國—中亞峰會。 2. 周二：①數(shù)據(jù)：歐元區(qū)和德國6月經(jīng)濟景氣指數(shù)，美國5月零售銷售月率、進口物價指數(shù)月率及工業(yè)產(chǎn)出月率；②1820億元1年期中期借貸便利（MLF）到期；③日本央行公布利率決議；④國內(nèi)成品油將開啟新一輪調(diào)價窗口；⑤IEA公布月度原油市場報告；⑥新西蘭總理訪華；⑦巴以“兩國方案”國際會議舉行；⑧美國國會參議院表決GENIUS法案。 3. 周三：①數(shù)據(jù)：美國API原油庫存和EIA原油庫存，英國5月CPI和零售物價指數(shù)，歐元區(qū)4月季調(diào)后經(jīng)常帳，歐元區(qū)5月CPI終值，美國初請失業(yè)金人數(shù)；②加拿大央行公布貨幣政策會議紀要；③印尼央行、瑞典央行公布利率決議；④2025陸家嘴論壇在上海舉辦；⑤2025數(shù)據(jù)智能大在北京召開，將發(fā)布《智能體產(chǎn)業(yè)圖譜》；⑥加拿大央行行長就加拿大經(jīng)濟前景、通脹趨勢和利率等發(fā)表講話；⑦馬來西亞與美國展開關稅談判；⑧第六屆跨國公司領導人青島峰會舉行。 4. 周四：①數(shù)據(jù)：美國EIA天然氣庫存，澳大利亞5月失業(yè)率，瑞士5月貿(mào)易帳；②美聯(lián)儲、瑞士央行、英國央行公布利率決議；③美股休市一日；④第九屆中國—南亞博覽會舉辦。 5. 周五：①數(shù)據(jù)：日本5月核心CPI年率，中國一年期和五年期LPR，德國5月PPI月率，加拿大4月零售銷售，美國6月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)，歐元區(qū)6月消費者信心指數(shù)；②日本央行行長植田和男在信托協(xié)會年會上發(fā)表講話；③日本財務省舉行債券市場參與者會議；④富時羅素重要指數(shù)調(diào)整。 6. 周六：①美國至6月20日當周石油鉆井總數(shù)；②CFTC公布周度持倉報告。 7. 周日：特斯拉Robotaxi在得州奧斯汀試運行。
央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年6月16日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展4000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月（182天）。（央行）
匯豐經(jīng)濟學家Frederic Neumann和Justin Feng在報告中寫道，日本央行可能10月份再次加息，并從2026年4月開始放緩削減購債的步伐。如果消費復蘇停滯或美國關稅風險持續(xù)的時間比預期更長，日本央行可能會將加息推遲至2026年第一季度。經(jīng)濟學家寫道，日本央行預計在2026年4月前將基本維持其目前每季度減少購買4000億日元債券的計劃，然后在2026財年每季度減少約2000億日元的購債規(guī)模。
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