中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前全球油脂市場呈現(xiàn)供應(yīng)端擴(kuò)張與需求端疲軟的雙重特征。隨著主產(chǎn)國加拿大新季油菜籽豐收及俄羅斯油脂產(chǎn)能釋放，國際油脂供應(yīng)壓力顯著增加。與此同時(shí)，受貿(mào)易關(guān)系調(diào)整與下游采購節(jié)奏影響，國內(nèi)油脂需求短期承壓，預(yù)計(jì)11月進(jìn)口菜籽油價(jià)格將回落至10050元/噸附近。重點(diǎn)油脂企業(yè)正通過調(diào)整采購策略與庫存管理應(yīng)對市場波動(dòng)，行業(yè)競爭格局面臨重塑。

  一、加拿大油脂供應(yīng)過剩壓力顯現(xiàn)，出口量同比大幅下滑

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國油脂行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭策略研究報(bào)告》指出，2025年加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到2003萬噸，同比增加4.11%，但出口形勢嚴(yán)峻。截至10月13日當(dāng)周，2025/26年度加拿大油菜籽出口量僅為107.9萬噸，同比驟減58.3%。其中對華出口35.87萬噸，較上年同期銳減73.63%。作為全球最大油脂出口國之一，加拿大油脂企業(yè)正面臨庫存積壓與價(jià)格承壓的雙重挑戰(zhàn)。

  二、油脂進(jìn)口成本下降，國內(nèi)價(jià)格承壓

  受加拿大油菜籽價(jià)格走弱影響，國內(nèi)進(jìn)口油菜籽成本持續(xù)回落。10月進(jìn)口到港均價(jià)為3991元/噸，環(huán)比下降1.99%。盡管當(dāng)前進(jìn)口量有限，但中加貿(mào)易關(guān)系緩和預(yù)期推動(dòng)油脂企業(yè)加大采購計(jì)劃，預(yù)計(jì)11月進(jìn)口菜籽油供應(yīng)量將達(dá)81.5萬噸，環(huán)比增長2.52%。成本端壓力傳導(dǎo)至下游，進(jìn)一步加劇價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。

  三、俄羅斯油脂產(chǎn)能擴(kuò)張，供應(yīng)增量填補(bǔ)市場缺口

  2025年俄羅斯油菜籽產(chǎn)量增至540萬噸，同比增長14.89%，油脂加工產(chǎn)能利用率超85%。憑借地理區(qū)位優(yōu)勢，其油脂產(chǎn)品90%出口至中國市場。11月恰逢俄羅斯油脂生產(chǎn)旺季，國內(nèi)進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)22.6萬噸，環(huán)比激增26.26%，為市場提供充足補(bǔ)充。重點(diǎn)油脂貿(mào)易商正加速與俄企簽訂長期采購協(xié)議。

  四、下游油脂需求疲軟，備貨周期尚未啟動(dòng)

  節(jié)后油脂消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游企業(yè)當(dāng)前以消化庫存為主。11月正值春節(jié)備貨前的窗口期，但受中加貿(mào)易關(guān)系改善預(yù)期影響，市場觀望情緒濃厚。據(jù)測算，本月油脂需求量將萎縮至23.7萬噸，環(huán)比下降26.85%。重點(diǎn)食品加工企業(yè)普遍放緩采購節(jié)奏，等待價(jià)格進(jìn)一步明朗化。

  五、油脂市場供強(qiáng)需弱格局確立，11月價(jià)格下跌預(yù)期

  綜合供需兩端，當(dāng)前油脂市場呈現(xiàn)顯著供過于求態(tài)勢。供應(yīng)端增量疊加需求端疲軟，預(yù)計(jì)11月進(jìn)口菜籽油均價(jià)將回落至10050元/噸，環(huán)比下跌2.32%。重點(diǎn)油脂企業(yè)需關(guān)注加拿大庫存壓力釋放節(jié)奏與俄羅斯產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度，靈活調(diào)整套保策略以應(yīng)對價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

  2025年全球油脂市場在供應(yīng)擴(kuò)張與需求調(diào)整的雙重驅(qū)動(dòng)下，價(jià)格中樞面臨下移壓力。加拿大與俄羅斯作為主要供應(yīng)國，其產(chǎn)量變化與貿(mào)易政策將深刻影響市場格局。國內(nèi)油脂企業(yè)需密切關(guān)注國際產(chǎn)能動(dòng)態(tài)，通過多元化采購與精準(zhǔn)庫存管理，在波動(dòng)中把握成本控制與利潤優(yōu)化機(jī)遇。未來隨著貿(mào)易關(guān)系演變與季節(jié)性需求復(fù)蘇，市場供需平衡點(diǎn)或?qū)⒃?026年迎來關(guān)鍵調(diào)整。

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