中國報告大廳網(wǎng)訊，鈷作為一種關(guān)鍵的戰(zhàn)略金屬，在眾多領域尤其是新能源產(chǎn)業(yè)中扮演著不可或缺的角色。2025年，鈷市場在全球經(jīng)濟格局調(diào)整、產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革等多重因素交織下，展現(xiàn)出復雜且充滿機遇的前景。以下是2025年鈷市場前景分析。
剛果(金)在全球鈷供應版圖中占據(jù)著絕對主導地位，2024年其鈷礦產(chǎn)量約為22萬金屬噸，占全球市場份額的 76.4%。2025年2月22日，該國宣布實施為期四個月的鈷出口臨時禁令，旨在應對全球鈷市場嚴重的供應過剩及價格持續(xù)低迷的困境。這一舉措猶如一顆重磅炸彈，瞬間在全球鈷市場掀起波瀾。
從短期來看，禁令直接導致國際鈷價從九年低點強勢反彈，現(xiàn)貨價一度攀升至16美元/磅，漲幅高達60%。據(jù)測算，此次禁令預計減少全球約20萬噸的鈷供應，占全球年供應量的40%左右，這無疑極大地緩解了市場長期以來供過于求的壓力。然而，隨著6月21日剛果(金)政府宣布將鈷出口臨時禁令再延長三個月，其對全球鈷供應鏈的影響進一步深化。
這一連續(xù)的政策調(diào)整，使得中國等主要鈷消費國在6 - 12月份難以從剛果(金)進口鈷濕法冶煉中間品。有分析指出，此舉或影響剛果(金)2025年12.8萬噸的鈷出口量，進而推動全球鈷行業(yè)從供應過剩轉(zhuǎn)向短缺，預計短缺量將達到7.8萬噸，為鈷價的第二輪上漲注入了強大動力?！?a href="http://www.74cssc.cn/report/17024376.html" target="_blank">2025-2030年中國鈷市場專題研究及市場前景預測評估報告》指出，6月電解鈷企業(yè)產(chǎn)能開工率在86.54%;鈷粉企業(yè)產(chǎn)能開工率在69.17%;硫酸鈷企業(yè)產(chǎn)能開工率在50.75%;氯化鈷企業(yè)產(chǎn)能開工率在87.57%;四氧化三鈷企業(yè)產(chǎn)能開工率在71.58%。目前鈷產(chǎn)品冶煉龍頭企業(yè)開工率正常，中小企業(yè)謹慎開工、主流企業(yè)保障長協(xié)為主。
長期而言，剛果(金)的政策意圖不僅僅是短期的救市行為，更在于借機整合國內(nèi)礦業(yè)資源，強化對全球鈷定價權(quán)的爭奪。通過限制初級產(chǎn)品出口，推動本土精煉產(chǎn)能建設，該國正努力實現(xiàn)從“資源輸出”到“價值留存” 的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
在剛果(金)供應政策頻繁調(diào)整的同時，印尼作為新興的鈷生產(chǎn)國，正迅速在全球鈷市場嶄露頭角。憑借豐富的紅土鎳礦伴生鈷資源，印尼的鈷產(chǎn)量占比呈現(xiàn)出迅猛增長的態(tài)勢，預計將從2024年的12%躍升至2030年的22%。眾多中資企業(yè)在印尼布局的高壓酸浸(HPAL)項目，將在2025 - 2026年迎來集中產(chǎn)能釋放期，預計新增鈷供應量可達1.8萬噸/年。這一新興產(chǎn)能的崛起，不僅改變了全球鈷供應的格局，還對市場價格產(chǎn)生了深遠影響。印尼鈷中間品憑借其成本優(yōu)勢，到岸價僅15820美元/噸，較中國冶煉企業(yè)成本低37%，在4月對華出口占比飆升至 99%，對傳統(tǒng)鈷生產(chǎn)企業(yè)造成了巨大的競爭壓力。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為鈷需求的最大引擎，其發(fā)展態(tài)勢對鈷市場的影響舉足輕重。2025年，盡管全球新能源汽車市場仍保持著增長的勢頭，但內(nèi)部技術(shù)路線的分化對鈷需求產(chǎn)生了復雜的影響。一方面，高鎳三元材料(NCM811/NCA)在高端車型中的應用不斷普及，使得單噸電池鈷用量顯著降低，降至0.12kg/kWh。與此同時，磷酸鐵鋰電池市占率的回升(2024 年達 43%)，進一步抑制了動力電池領域?qū)︹挼男枨笤鏊?。另一方面，全?a href="http://www.74cssc.cn/k/diandongche.html" class="innerlink">電動車滲透率從2024年的35%向2030年的58% 邁進的宏偉目標，依然為鈷在動力電池領域的需求提供了堅實的支撐。據(jù)預測，2025年全球鈷需求預計達29.2萬噸，同比增長9.77%，其中新能源汽車領域的貢獻不可忽視。此外，隨著比亞迪等車企宣布2025年全系換三元電池，以及固態(tài)電池技術(shù)的逐步成熟，鈷在高端新能源汽車及未來電池技術(shù)中的需求韌性依然較強。
在消費電子領域，2024年第四季度呈現(xiàn)出顯著的復蘇跡象，鈷酸鋰正極材料采購量環(huán)比增長21%。這一增長主要得益于折疊屏手機、AR/VR 設備等新興電子產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展，這些新品的單機鈷含量較傳統(tǒng)機型提升了 40%，為鈷需求注入了新的活力。高端工業(yè)領域同樣成為鈷需求的重要支撐力量。在航空航天領域，國產(chǎn)C929客機項目的穩(wěn)步推進以及軍用發(fā)動機的大規(guī)模量產(chǎn)，拉動鈷基高溫合金需求同比增長25%，預計到2030年該領域鈷用量將突破1.2萬噸。鈷基合金憑借其優(yōu)異的耐高溫、高強度等性能，在航空發(fā)動機、起落架等關(guān)鍵部件中發(fā)揮著不可替代的作用。在軍工領域，電磁炮等先進武器裝備對超導材料的需求，也帶動了高純鈷需求的激增，增長率高達15%。
供需關(guān)系的核心作用：2025年，剛果(金)的出口禁令導致供應大幅減少，成為推動鈷價上漲的關(guān)鍵因素。而印尼等新興產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能擴張，則在一定程度上對價格上漲形成制約。在需求端，新能源汽車、消費電子等行業(yè)的發(fā)展狀況直接影響著鈷的市場需求，進而左右價格走勢。當需求增長超過供應增速時，價格往往上漲;反之，價格則面臨下行壓力。截至6月30日，電解鈷(≥8%，上海有色現(xiàn)貨均價)價格為8萬元/噸，相比年初的25萬元/噸略有下調(diào)。同期，七水硫酸鈷(鈷≥5%)價格為05萬元/噸，相比年初的21萬元/噸下調(diào)幅度較大。進入7月，鈷市場價格繼續(xù)探底，7月15日電解鈷價格為8萬元/噸，七水硫酸鈷價格為03萬元/噸。
政策因素的深遠影響：剛果(金)、印尼等資源國的政策調(diào)整，如出口禁令、稅收政策等，對全球鈷供應鏈產(chǎn)生了重大沖擊，是引發(fā)價格波動的重要外部因素。此外，各國對于新能源產(chǎn)業(yè)的扶持或限制政策，也通過影響下游需求間接作用于鈷價。例如，歐盟要求2027年起電池使用30%本土精煉鈷，這一政策將促使企業(yè)調(diào)整供應鏈布局，對鈷價產(chǎn)生潛在影響。
成本因素的支撐與制約：鈷礦開采、冶煉等環(huán)節(jié)的成本變化，為鈷價設定了一定的底線。當價格低于成本線時，部分產(chǎn)能將被迫退出市場，從而減少供應，支撐價格回升。然而，隨著技術(shù)進步和新產(chǎn)能的投入，成本也可能發(fā)生變化，對價格產(chǎn)生長期的制約或推動作用。例如，再生鈷技術(shù)的發(fā)展使得鈷的回收成本降低，這在一定程度上對原生鈷價格形成壓力。
從短期來看，隨著剛果(金)出口禁令的持續(xù)影響，以及全球鈷市場從過剩向短缺的轉(zhuǎn)變，鈷價有望繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。預計在2025年內(nèi)，國內(nèi)電鈷價格有望重回25萬元/ 噸上方運行。但從中長期來看，市場前景則更為復雜。一方面，印尼等新興產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能將逐步釋放，可能在2026 - 2027年引發(fā)階段性的供應過剩，導致價格中樞回落至25 - 35萬元/噸區(qū)間。另一方面，技術(shù)的進步，如電池技術(shù)的 “去鈷化” 發(fā)展，以及新的鈷替代材料的出現(xiàn)，可能對鈷的長期需求產(chǎn)生負面影響，從而抑制價格上漲。
綜上所述，2025年鈷市場供應端受剛果(金)政策和印尼產(chǎn)能擴張影響，需求端在新能源汽車、消費電子及高端工業(yè)領域表現(xiàn)各異，價格波動受多種因素驅(qū)動。同時，如果高端工業(yè)領域?qū)︹挼男枨蟪掷m(xù)增長，且再生鈷技術(shù)無法完全滿足市場需求，鈷價也有可能在長期內(nèi)維持在相對較高的水平。
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