中國報告大廳網(wǎng)訊，2025年以來，純堿市場在產(chǎn)能持續(xù)擴張與下游需求走弱的雙重作用下，整體呈現(xiàn)供應寬松、價格承壓的運行態(tài)勢。行業(yè)庫存居高不下，企業(yè)盈利狀況普遍不佳，進出口格局發(fā)生顯著變化，市場在供需再平衡過程中面臨諸多挑戰(zhàn)。
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國純堿行業(yè)項目調(diào)研及市場前景預測評估報告》指出，純堿產(chǎn)能基數(shù)龐大且仍在增長。2025年產(chǎn)能預計約為4130萬噸，盡管較2024年的4345萬噸有所回調(diào)，但產(chǎn)能絕對值維持高位。從產(chǎn)量來看，2025年上半年產(chǎn)量為1850.27萬噸，同比微降0.35%；1-8月累計產(chǎn)量達到2625.4萬噸，同比增長3.4%，預計全年產(chǎn)量將在3800萬噸附近。產(chǎn)能利用率方面，2025年上半年行業(yè)平均產(chǎn)能利用率為85.01%，同比下降2.43個百分點，反映出部分產(chǎn)能未能有效釋放。尤其值得注意的是，成本更低的天然堿產(chǎn)能占比持續(xù)提升，截至2025年8月已達到19%，這一結(jié)構(gòu)性變化對純堿市場價格中心產(chǎn)生了深遠影響。
純堿進出口貿(mào)易流向在2025年發(fā)生逆轉(zhuǎn)。受國內(nèi)純堿價格處于低位影響，進口純堿數(shù)量大幅萎縮，上半年進口量僅約1.85萬噸；全年進口量預測值為25萬噸，遠低于2024年99萬噸。與之形成鮮明對比的是，出口表現(xiàn)十分強勁，上半年出口量約101.56萬噸，同比大幅增加126.54%；其中3月出口量達19.43萬噸，創(chuàng)下近五年新高。全年出口量預測值為199萬噸，遠超2024年121萬噸。這種“進口減、出口增”的局面，有效緩解了部分國內(nèi)純堿供應壓力。
純堿下游需求整體偏弱。具體來看，2025年重堿需求預計下降約90萬噸，主要原因是浮法玻璃和光伏玻璃產(chǎn)量雙雙下滑。其中，浮法玻璃產(chǎn)量預計下降190萬噸至5256萬噸，導致用堿需求減少38萬噸；光伏玻璃產(chǎn)量預計下降270萬噸至2623萬噸，用堿需求下降約54萬噸。實際運行數(shù)據(jù)也印證了這一點：浮法玻璃上半年產(chǎn)量為2840.9萬噸，同比降幅達9.72%；光伏玻璃上半年平均產(chǎn)能利用率僅為72.32%，同比大幅下滑20.47個百分點。唯有輕堿需求預計有約50萬噸的增長，但對整體純堿消費的拉動有限。
純堿價格在2025年持續(xù)處于低位。前7個月純堿均價為1369.04元/噸，8月份重質(zhì)純堿價格在1335-1349元/噸區(qū)間，輕質(zhì)純堿價格在1213-1257元/噸區(qū)間。全年價格預測顯示，重堿現(xiàn)貨價格重心在1400-1600元/噸區(qū)間運行。成本方面，不同工藝路線差異顯著：2025年氨堿法生產(chǎn)成本預計圍繞1600元/噸波動，聯(lián)堿法預計圍繞1300元/噸波動。成本與價格的倒掛使得行業(yè)經(jīng)營困難，2025年7月行業(yè)再次陷入虧損，其中氨堿法企業(yè)曾出現(xiàn)每噸52元的虧損，聯(lián)堿法利潤也收窄至259元/噸。山西主產(chǎn)區(qū)重堿現(xiàn)金成本約1350元/噸，與售價接近，企業(yè)盈利空間極其有限。
純堿庫存水平持續(xù)高企，是市場供需失衡的直接體現(xiàn)。截至2025年6月30日，純堿企業(yè)庫存達176.88萬噸，較年初上漲22.13%。從區(qū)域分布看，西南地區(qū)占比33.9%，西北地區(qū)占比27.3%，華北地區(qū)占比25.5%。到8月15日，廠家總庫存為167萬噸；至11月13日，廠家總庫存進一步升至170.73萬噸，始終維持高位。與此相對，社會庫存有所下降，6月26日社會庫存為27.8萬噸，同比減少12.9萬噸，跌幅31.7%。下游玻璃企業(yè)純堿庫存天數(shù)在6月19日為21.82天，對應庫存量22.90萬噸，表明下游多采取隨用隨采策略，無意大量備貨。
純堿行業(yè)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整期。產(chǎn)能方面，2025年計劃新增產(chǎn)能約220-300萬噸，產(chǎn)能增速約5.6%-7%。其中，博源集團阿拉善天然堿項目二期預計2025年底投產(chǎn)，屆時總產(chǎn)能將達千萬噸級；2025年6月，中鹽化工競得內(nèi)蒙古大沁他拉天然堿采礦權(quán)，將新增500萬噸產(chǎn)能。政策層面，2025年雙碳政策要求純堿行業(yè)能效標桿產(chǎn)能占比達50%，而行業(yè)中20年以上的老舊產(chǎn)能占比約為31%，轉(zhuǎn)型升級壓力巨大。企業(yè)運營方面，重點跟蹤的純堿上市企業(yè)中，虧損比例從第一季度的37.5%降至第二季度的25%，但所有上市企業(yè)業(yè)績同比均出現(xiàn)大幅下滑。預計2025年氨堿平均利用率在75%左右，聯(lián)堿和氨堿產(chǎn)能利用率的下滑將影響產(chǎn)量約201萬噸。
總體來看，2025年純堿市場面臨著產(chǎn)能持續(xù)擴張、需求增長乏力、庫存高位運行、價格低位震蕩的多重挑戰(zhàn)。天然堿占比提升帶來的成本結(jié)構(gòu)變化，以及出口增加對國內(nèi)供應壓力的緩解，成為影響市場的重要變量。在供需格局沒有根本性改善的情況下，純堿行業(yè)預計將繼續(xù)經(jīng)歷一段艱難的去庫存和產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整期。
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