股權(quán)投資指通過(guò)投資取得被投資單位的股份,所以投資者購(gòu)買(mǎi)的是企業(yè)的原始股權(quán),購(gòu)買(mǎi)者多為與公司有關(guān)的內(nèi)部投資者、公司有限的私募對(duì)象、專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資金。私募股權(quán)投資屬于“另類(lèi)投資”,是財(cái)富擁有者除證券市場(chǎng)投資以外非常重要的分散投資風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。以下對(duì)私募股權(quán)投資發(fā)展前景分析。
2017-2022年私募股權(quán)投資市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性研究報(bào)告表明,從全國(guó)“大資管”的格局來(lái)看,我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)正處于迅速擴(kuò)張期。當(dāng)前我國(guó)的私募股權(quán)投資主要是投向傳統(tǒng)行業(yè),盡管有國(guó)家“雙創(chuàng)”政策的支持,而對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模雖有提升,但依然還不夠。我國(guó)私募股權(quán)投資的市場(chǎng)日漸活躍。
(一)私募股權(quán)投資的市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于新形勢(shì),產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)在穩(wěn)步進(jìn)行當(dāng)中,金融市場(chǎng)也逐步繁榮起來(lái),投資的方式更加多元化,而私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)可以獲得更多元化的籌資渠道,并且在國(guó)家的扶持政策之下,我國(guó)的中小型企業(yè)以及微型企業(yè)逐步發(fā)展起來(lái),投資者會(huì)有更多的投資選擇。從行業(yè)的角度看,當(dāng)前我國(guó)的投資更多地偏向于對(duì)傳統(tǒng)成熟地企業(yè)進(jìn)行投資,而對(duì)于高新技術(shù)行業(yè)的投資規(guī)模還不夠大,因此在未來(lái)地發(fā)展當(dāng)中,隨著高新技術(shù)行業(yè)的發(fā)展,對(duì)于這一方面的投資也將擴(kuò)大。另一方面,從私募股權(quán)資金的退出方式來(lái)看,當(dāng)前主要的退出方式還是IPO和并購(gòu),但今后隨著多市場(chǎng)板塊體制的完善,我國(guó)私募股權(quán)資金的退出方式會(huì)更加的多元化。
(二)行業(yè)的整合度會(huì)不斷地得到提高。在復(fù)雜變化的市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中,優(yōu)勝劣汰的規(guī)律之下,行業(yè)的整合度會(huì)不斷地得到提高,逐漸地適應(yīng)市場(chǎng)的變化。專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、聲譽(yù)優(yōu)良、業(yè)績(jī)可觀以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的私募基金機(jī)構(gòu)會(huì)獲得更多的支持,進(jìn)一步擴(kuò)大其市場(chǎng)占有率。
(三)資金渠道會(huì)更加的豐富。當(dāng)下我國(guó)私募股權(quán)投資基金的資金來(lái)源單一,預(yù)測(cè)在未來(lái)的發(fā)展當(dāng)中,隨著我國(guó)未來(lái)有限合伙市場(chǎng)進(jìn)一步得到規(guī)范的整治,會(huì)有越來(lái)越多的投資者和資金進(jìn)入市場(chǎng),為私募股權(quán)投資基金提供了更豐富的資源,如此一來(lái)也可以給我國(guó)的中小型企業(yè)以及微型企業(yè)帶來(lái)發(fā)展的機(jī)遇。
(四)從制度層面來(lái)看,我國(guó)的私募股權(quán)投資的運(yùn)作方面的法律法規(guī)會(huì)不斷得到完善,《信托法》、修訂的《公司法》、《合伙企業(yè)法》的頒布,對(duì)我國(guó)私募股權(quán)投資的組織方式做出了不同程度的約束,但在實(shí)際的操作當(dāng)中,可能會(huì)由于基金管理人員不當(dāng)操作而存在風(fēng)險(xiǎn)。因此在以后,對(duì)于我國(guó)的私募股權(quán)投資的有關(guān)法律法規(guī)會(huì)進(jìn)一步的得到完善,通過(guò)結(jié)合自律的監(jiān)管與政府部門(mén)的監(jiān)管,來(lái)達(dá)到對(duì)私募股權(quán)投資活動(dòng)的合理約束。
隨著資本市場(chǎng)改革逐步深入,股權(quán)投資市場(chǎng)面臨的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇,主要體現(xiàn)在:政府鼓勵(lì)大力發(fā)展私募行業(yè),各路資本涌入私募股權(quán)投資行業(yè),對(duì)好項(xiàng)目的爭(zhēng)奪日益激烈;多層次資本市場(chǎng)體系逐步建立,一二級(jí)市場(chǎng)之間的市值差異空間不斷壓縮;從募集資金的角度,從PE到PIPE,甚至到二級(jí)市場(chǎng)和其他各個(gè)類(lèi)型,多維度的投資產(chǎn)品配置更加受到客戶(hù)的青睞。在此背景下,眾多股權(quán)投資機(jī)構(gòu)紛紛把產(chǎn)業(yè)鏈條向上下游延伸,向前從孵化期就開(kāi)始介入,并為其提供嫁接資源、整合業(yè)務(wù)機(jī)會(huì);向后在產(chǎn)業(yè)鏈下游的并購(gòu)和定增甚至是二級(jí)市場(chǎng)方面其也積極參與。積極布局全產(chǎn)業(yè)鏈投資,股權(quán)投資機(jī)構(gòu)既可以?xún)?yōu)化業(yè)務(wù)布局、豐富投資品種,又可以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)誕生、成長(zhǎng)、擴(kuò)張、上市和產(chǎn)業(yè)整合等發(fā)展全過(guò)程的投資價(jià)值挖掘,從而獲得更好地投資機(jī)會(huì),享受超額回報(bào)。
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