中國報告大廳網(wǎng)訊，在智能駕駛與新能源汽車加速滲透的背景下，2025年全球汽車電子市場規(guī)模預計突破4500億美元，中國憑借政策紅利與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢占據(jù)30%市場份額。根據(jù)工信部最新規(guī)劃，到2025年我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車占比將達70%，相關政策與產(chǎn)業(yè)環(huán)境持續(xù)為汽車電子企業(yè)注入發(fā)展動能。本文聚焦行業(yè)頭部企業(yè)大明電子（603376.SH）的市場表現(xiàn)，剖析其發(fā)展路徑中的機遇與挑戰(zhàn)。
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國汽車電子行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預測報告》指出，我國汽車電子行業(yè)正處于技術迭代與市場擴容的黃金期。政策層面，"十四五"智能制造發(fā)展規(guī)劃明確提出要突破車載智能計算平臺、高精度傳感器等關鍵技術；產(chǎn)業(yè)層面，新能源汽車滲透率突破35%的節(jié)點，推動車身電子系統(tǒng)需求年均增速達12%。大明電子憑借覆蓋駕駛輔助、座艙控制等五大核心系統(tǒng)的布局，已進入豐田、福特等外資品牌供應鏈，2025年上半年其主駕車窗控制總成、前頂燈總成等代表性產(chǎn)品國內市占率均突破10%，凸顯技術競爭力。
作為國內少數(shù)具備全車身電子系統(tǒng)研發(fā)能力的企業(yè)，大明電子已形成差異化競爭優(yōu)勢。其客戶矩陣涵蓋長安、上汽、比亞迪等頭部車企，新能源領域產(chǎn)品搭載車型包括比亞迪仰望系列、蔚來、小鵬等多款熱銷車型。值得注意的是，公司通過合資品牌供應鏈滲透率提升，成功實現(xiàn)外資品牌業(yè)務占比從2022年的18%提升至2024年的28%，印證了國產(chǎn)汽車電子品牌的突圍能力。
行業(yè)面臨的"年降"價格機制與材料成本波動，對汽車電子企業(yè)的盈利構成持續(xù)壓力。大明電子2022-2025年上半年綜合毛利率分別為20.91%、20.65%、21.09%和18.13%，反映其在成本管控上的階段性波動。面對挑戰(zhàn)，公司正通過智能化改造提升生產(chǎn)效率，同時加速開發(fā)智能光電系統(tǒng)等高附加值產(chǎn)品，2024年研發(fā)投入占比提升至6.2%，為后續(xù)毛利率修復奠定基礎。
盡管行業(yè)存在短期價格壓力，但智能化轉型帶來的增量市場空間廣闊。大明電子在智能座艙與ADAS系統(tǒng)的前瞻布局，使其產(chǎn)品結構持續(xù)優(yōu)化，2025年智能駕駛相關產(chǎn)品營收占比預計突破40%。隨著政策支持向高算力芯片、車規(guī)級傳感器等關鍵領域傾斜，具備核心技術儲備的企業(yè)有望獲得超額收益。當前其估值水平低于行業(yè)平均，若能有效應對成本壓力，未來三年業(yè)績增長確定性較強。
而言，2025年的汽車電子市場正經(jīng)歷技術路線選擇與產(chǎn)業(yè)格局重構的關鍵階段。大明電子憑借完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局與頭部客戶資源，在政策紅利與行業(yè)擴容的雙重加持下，有望持續(xù)提升市場份額。盡管面臨價格競爭壓力，其研發(fā)投入與產(chǎn)品升級路徑為長期競爭力護航，符合當前汽車智能化投資主線的篩選標準。隨著新能源汽車滲透率突破臨界點，汽車電子賽道將持續(xù)釋放結構性機會，頭部企業(yè)的技術壁壘與規(guī)模效應將成為制勝關鍵。
中國報告大廳網(wǎng)訊，隨著汽車行業(yè)的智能化轉型加速，汽車電子領域正成為技術創(chuàng)新的核心驅動力。2025年，汽車電子市場預計將迎來新一輪增長，智能座艙、車載顯示系統(tǒng)以及鋁型材相關技術將成為關鍵發(fā)展方向。以下從兩家新上市企業(yè)的業(yè)務布局和市場表現(xiàn)，探討汽車電子領域的未來趨勢。
中國報告大廳發(fā)布的《十五五汽車電子行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預測報告》指出，天有為作為一家專注于汽車儀表研發(fā)與生產(chǎn)的企業(yè)，其產(chǎn)品線涵蓋電子式組合儀表、全液晶組合儀表及雙聯(lián)屏儀表等，逐步向智能座艙領域拓展。2022年至2024年，天有為在國內市場的占有率分別為9.78%、11.38%和12.16%，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。同時，其全球市場占有率也從2022年的4.21%提升至2023年的5.31%，顯示出其在汽車電子領域的競爭力。
值得注意的是，天有為的客戶集中度較高，2022年至2024年，其向前五大客戶的銷售金額占營業(yè)收入的比例分別為84.42%、82.81%和83.53%，其中對現(xiàn)代汽車集團的依賴尤為顯著，銷售占比分別為53.03%、52.79%和55.56%。這種高集中度雖然為企業(yè)帶來了穩(wěn)定的收入來源，但也存在一定的市場風險。
江順科技則專注于鋁型材擠壓模具及配件、鋁型材擠壓配套設備以及精密機械零部件的研發(fā)與生產(chǎn)。其產(chǎn)品廣泛應用于建筑鋁型材和工業(yè)鋁型材制造領域，并與國內外知名企業(yè)建立了長期合作關系。在鋁型材擠壓模具行業(yè)，江順科技的市場占有率從2022年的3.53%逐步提升至2024年的5.87%，顯示出其在該領域的領先地位。
此外，江順科技的主要產(chǎn)品毛利率較高，2022年至2024年，鋁型材擠壓模具及配件業(yè)務的毛利率分別為44.31%、41.46%和42.60%，鋁型材擠壓配套設備業(yè)務的毛利率分別為32.00%、34.42%和33.49%，精密機械零部件業(yè)務的毛利率分別為33.19%、35.55%和36.64%。然而，高毛利率也伴隨著一定的風險，未來若行業(yè)競爭加劇或原材料價格上漲，可能對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生不利影響。
從兩家企業(yè)的業(yè)務布局和市場表現(xiàn)來看，汽車電子領域正朝著智能化、集成化的方向發(fā)展。天有為在智能座艙領域的拓展，以及江順科技在鋁型材相關技術上的深耕，均體現(xiàn)了這一趨勢。然而，高客戶集中度和高毛利率帶來的風險也不容忽視，企業(yè)需要在技術創(chuàng)新與市場風險之間找到平衡點。
總結來看，2025年汽車電子市場將繼續(xù)以智能座艙和鋁型材技術為核心驅動力，推動行業(yè)整體增長。企業(yè)需在保持技術領先的同時，積極應對市場變化，以確保在競爭激烈的環(huán)境中持續(xù)發(fā)展。
根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，因受整車及零部件出口持續(xù)低迷的影響，2016年前五個月，汽車電子電器的出口金額約為42.23億美元，比上年同期下降了7.04%。
不過，結合前五個月單月出口數(shù)據(jù)來看，2016年以來，除2月份受春節(jié)假期影響，出口量有所減少外，其他四個月的出口量均逐月上升，3月、4月和5月還出現(xiàn)了同比正增長的情況，這說明，雖然在汽車產(chǎn)品出口持續(xù)低迷的不利環(huán)境下，我國汽車電子電器出口額仍保持了整體小幅增長，讓中國汽車工業(yè)在出口貿(mào)易上看到了希望。
另外，觀察2016年前5個月汽車電子電器進出口金額對比圖，可以發(fā)現(xiàn)，我國一直保持著在電子電器領域貿(mào)易順差的優(yōu)勢。這不僅體現(xiàn)了中國制造業(yè)受到國際市場認可，也從一個側面反映出中國汽車工業(yè)正在把過剩產(chǎn)能轉化成實實在在的GDP。
2016年中國汽車車體電子設備產(chǎn)業(yè)研究報告顯示，從2016年前五個月汽車電子電器出口構成來看，汽車電子硬件及儀表的出口金額占據(jù)了電子電器產(chǎn)品出口金額的62.55%，說明汽車電子部件在整車中的占比不斷提升，汽車制造廠商對汽車電子的需求不斷增大，這與部分汽車電子部件從提供基礎功能向提供附加功能轉變有一定關系。
近幾年來消費者對汽車安全性、舒適性和娛樂性的需求不斷增加，引發(fā)了全球范圍內整車裝備電子設備的熱潮，加速了汽車電子市場的增長。從上表可以看出，我國電子電器出口國主要在日本、韓國、德國、美國等國家。據(jù)了解，美國是我國汽車零部件產(chǎn)品的重要出口國，我國向美國出口汽車電子電器產(chǎn)品為汽車收錄(放)音組合機、機動車輛用照明裝置、機動車輛用無線電導航設備。
出口是促進我國汽車工業(yè)發(fā)展的重要手段，也是中國汽車品牌成為世界品牌的必由之路。本網(wǎng)此前曾分析認為，“一帶一路”政策出臺后，也讓中國汽車看到了“走出去”的希望。汽車電子電器市場也是一樣，不要老是盯著傳統(tǒng)的幾個出口大國和地區(qū)，因為中國汽車電子電器產(chǎn)品的質量在逐漸改善，這些硬件設備在世界各地都擁有很大市場潛力。
因此，筆者認為，雖然汽車電子電器出口在一定程度上受到了整車出口下滑的影響，但隨著自主汽車電子企業(yè)的綜合水平不斷接近國際標準，供應鏈越來越成熟，國際平臺近年來也在向國內企業(yè)開放，總體來說，未來汽車電子電器出口量仍會繼續(xù)增長。
此外，隨著汽車電子技術的推廣，許多汽車電子技術不再只是出現(xiàn)在幾款高端車型上，而是逐漸向中低端車型普及和推廣，由于消費者對于性能和安全方面的需求日益提升，也在推動這種趨勢。2016年前五個月，汽車電子電器出口量逐月上升，出口金額持續(xù)增長，就是最好的證明。
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