股票投資是投資理財的重要手段。股票具有很強(qiáng)的政策性、規(guī)范性和技術(shù)性,是一項高收益、高風(fēng)險的投資活動。要取得預(yù)期回報,必須掌握一定的投資分析方法(包括技術(shù)分析、基本分析、演化分析等),避開風(fēng)險與陷阱。
股票投資風(fēng)險具有明顯的兩重性,即它的存在是客觀的、絕對的,又是主觀的、相對的;它既是不可完全避免的,又是可以控制的。投資者對股票風(fēng)險的控制就是針對風(fēng)險的這兩重性,運(yùn)用一系列投資策略和技術(shù)手段把承受風(fēng)險的成本降到最低限度。
“廣大投資者特別是個人投資者,要正確認(rèn)識股指期貨的風(fēng)險特征,在吃透規(guī)則、認(rèn)清風(fēng)險的基礎(chǔ)上,客觀評估自身的投資能力和風(fēng)險承受程度,理性參與市場交易,切實做好自身交易管理和風(fēng)險控制?!敝袊C監(jiān)會主席肖鋼4月16日在“上證50和中證500股指期貨上市儀式”上表示。與此同時,他特別提醒廣大投資者,特別是新入市的投資者,參與股票投資要保持理性、冷靜。
股票投資具有高風(fēng)險、高收益的特點。理性的股票投資過程,應(yīng)該包括確定投資政策→股票投資分析→投資組合→評估業(yè)績→修正投資策略五個步驟。股票投資分析作為其中一環(huán),是成功進(jìn)行股票投資的重要基礎(chǔ)。
肖鋼表示,作為我國首個場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品,滬深300股指期貨上市5年來,對于改善我國股市運(yùn)行機(jī)制、完善產(chǎn)品工具體系和促進(jìn)資本市場改革發(fā)展發(fā)揮著日益重要的作用:
一是顯著提高了股市內(nèi)在穩(wěn)定性;
二是增強(qiáng)了投資者穩(wěn)定持股的信心;
三是提升了金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新和市場服務(wù)能力,四是催熟先進(jìn)投資理念。
值得關(guān)注的是,肖鋼特別指出,去年下半年以來,我國股票市場呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢,許多新投資者紛紛開戶進(jìn)場。新入市投資者中的相當(dāng)一部分人對股市漲跌缺乏經(jīng)驗和感受,對股市投資風(fēng)險缺少足夠的認(rèn)識和警惕。
“下一步,我們要堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)不動搖,加快改革創(chuàng)新,守住風(fēng)險底線,穩(wěn)步推進(jìn)金融衍生品市場發(fā)展?!毙や摫硎?,當(dāng)前要重點把握好以下幾個關(guān)系:
一是把握好金融衍生品市場與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。
金融衍生品不能為創(chuàng)新而創(chuàng)新,更不能“自娛自樂”、“脫實向虛”。據(jù)金融行業(yè)分析及市場研究報告了解,要主動適應(yīng)和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)需求,順應(yīng)資本市場改革創(chuàng)新以及利率市場化和匯率形成機(jī)制改革的需要,加快開發(fā)權(quán)益類、利率類、匯率類等金融期貨期權(quán)產(chǎn)品和工具,進(jìn)一步完善場內(nèi)金融衍生品市場服務(wù)體系。同時,積極支持銀行、保險、證券、期貨等各類金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮貼近實體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢,開展場外金融衍生品創(chuàng)新并到場內(nèi)市場對沖風(fēng)險。
二是把握好市場運(yùn)行效率和風(fēng)險控制之間的關(guān)系。
金融衍生品具有“雙刃劍”的特性,要始終堅持把防范風(fēng)險放在首要位置,將監(jiān)管規(guī)則嵌入產(chǎn)品設(shè)計,強(qiáng)化以“看得見、說得清、管得住”為核心的市場風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控能力建設(shè)。加大監(jiān)管轉(zhuǎn)型力度,完善事中事后監(jiān)管手段,提升監(jiān)管效能,使監(jiān)管能力與創(chuàng)新步伐相匹配。適應(yīng)基礎(chǔ)金融市場發(fā)展變化需要,及時調(diào)整完善金融衍生品市場的規(guī)則體系,提升市場效率,為投資者提供更好服務(wù)。
三是把握好對內(nèi)改革與對外開放的關(guān)系。
我國期貨衍生品市場的對外開放與合作大有可為。要立足于國內(nèi)市場自身建設(shè),平衡好“引進(jìn)來”和“走出去”的關(guān)系,充分利用國內(nèi)、國際兩個市場、兩種資源,逐步擴(kuò)大對外開放。同時,通過開放倒逼國內(nèi)市場改革創(chuàng)新,完善市場基礎(chǔ)設(shè)施和市場運(yùn)行制度,提升市場運(yùn)行質(zhì)量,夯實金融衍生品市場長遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)。
四是把握好金融衍生品市場專業(yè)化與服務(wù)領(lǐng)域多元化的關(guān)系。
以機(jī)構(gòu)投資者為主的投資者結(jié)構(gòu)是實現(xiàn)市場專業(yè)發(fā)展、功能發(fā)揮的重要前提。要繼續(xù)推動清理取消各種不必要的限制,積極引導(dǎo)有風(fēng)險管理需求的機(jī)構(gòu)入市交易。加大市場宣傳、培訓(xùn)力度,提高不同領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)企業(yè)的認(rèn)知度、理解度和參與度。堅持“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”,積極主動對各類產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險提示,切實維護(hù)投資者合法權(quán)益。
4月16日,證監(jiān)會主席肖鋼表示,在滬深300股指期貨上市五周年的今天,我們迎來了上證50和中證500股指期貨的掛牌上市。這是我國金融期貨衍生品市場體系建設(shè)邁出的重要一步,必將為我國資本市場的穩(wěn)健運(yùn)行和改革創(chuàng)新注入新的動力。
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