近年來,隨著股票市場和債券市場的快速發(fā)展,企業(yè)直接融資的比例有了一定程度的提高,但與發(fā)達國家相比,我國的直接融資比例仍然處于較低水平。下面進行股票行業(yè)市場前景分析。
股票行業(yè)分析表示,經(jīng)過近年來的市場淘汰和綜合治理,數(shù)十家證券公司被關(guān)閉,部分優(yōu)質(zhì)證券公司抓住機會通過收購兼并、托管、重組等方式實現(xiàn)了低成本擴張,擴大了市場份額,具有強大綜合競爭力的全國性大型證券公司與在某些區(qū)域市場、細分市場具有競爭優(yōu)勢的中型證券公司共存的行業(yè)格局日益顯現(xiàn)。
此外,由于證券行業(yè)在整個金融業(yè)中處于重要地位,客觀上要求進行嚴格監(jiān)管,設(shè)置行業(yè)準入管制和資本進入壁壘,結(jié)合金融創(chuàng)新對從業(yè)人員素質(zhì)要求的提高等制約因素,導致證券行業(yè)集中度和進入門檻不斷提高,現(xiàn)有證券公司面臨新進入者競爭的壓力相對較小。
通過對股票行業(yè)市場前景分析,目前階段,我國證券公司的業(yè)務(wù)收入來源仍然以證券經(jīng)紀、投資銀行、證券自營等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主。同時,我國證券公司盈利模式較為單一,同質(zhì)化競爭問題還比較突出。近年來,國內(nèi)證券公司正在通過開展資產(chǎn)管理、融資融券、私募投資基金等創(chuàng)新業(yè)務(wù),實現(xiàn)利潤來源的多元化和經(jīng)營模式的差異化,逐步優(yōu)化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占主導地位的經(jīng)營及盈利模式。
在境外成熟的資本市場中,投資銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域橫跨貨幣、外匯、商品、股票、債券等多個市場,可以實現(xiàn)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和服務(wù)的多元化、綜合化和全球化,為開展金融創(chuàng)新、增加利潤來源、分散經(jīng)營風險提供了更為良好的外部環(huán)境。同時,境外成熟的資本市場一般具有悠久的發(fā)展歷史,經(jīng)過長時間的競爭形成了一批資本實力雄厚、盈利能力較強的國際投資銀行。相比之下,我國證券公司發(fā)展時間較短,整體規(guī)模明顯偏小,且業(yè)務(wù)普遍局限在中國大陸境內(nèi),競爭能力和抗風險能力較弱。
通過對股票行業(yè)市場前景分析,目前中國證券公司的整體規(guī)模較小,對金融體系影響力弱。隨著資本市場的深化發(fā)展和監(jiān)管層政策的逐步放松,行業(yè)巨大的發(fā)展空間將逐漸打開。以融資融券業(yè)務(wù)為例, 2010 年 3 月,我國融資融券交易試點啟動,融資融券業(yè)務(wù)正式進入市場操作階段。而截至 2017 年 12月 31 日,融資融券余額已達到 10,262.64億元; 2017 年度融資融券業(yè)務(wù)交易額超過 10 萬億元,占整個 A 股市場成交額的比重已達 9.45%; 2017 年度證券行業(yè)的利息凈收入 348.09 億元。
目前證券公司同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重,收入主要來自經(jīng)紀、投資銀行以及自營業(yè)務(wù),盈利模式單一,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭不斷加劇。隨著客戶需求的日益多元化,客戶對證券公司的服務(wù)能力提出了更高的要求。為了更好地發(fā)揮證券公司中介服務(wù)的功能,拓展中介服務(wù)的內(nèi)涵和價值,未來證券行業(yè)的盈利模式將發(fā)生改變。一方面,證券行業(yè)的盈利模式將會從通道收入模式向資本收入模式轉(zhuǎn)變。以上便是股票行業(yè)市場前景分析的所有內(nèi)容了。
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