中國報告大廳網(wǎng)訊,隨著金融監(jiān)管深化與理財產(chǎn)品規(guī)范化發(fā)展,2025年托管市場迎來新變局。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模ㄒ韵潞喎Q“理財?shù)恰保┳鳛樾滦屯泄軝C構(gòu)的首次亮相,標志著托管行業(yè)準入標準進一步放寬,同時折射出監(jiān)管部門對第三方獨立托管模式的支持信號。數(shù)據(jù)顯示,截至2025年上半年,銀行理財存續(xù)規(guī)模超30萬億元,托管服務在資金安全與合規(guī)監(jiān)督中的作用日益凸顯。

中國報告大廳發(fā)布的《十五五托管行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預測報告》指出,根據(jù)《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《理財新規(guī)》),理財產(chǎn)品托管機構(gòu)除傳統(tǒng)商業(yè)銀行外,可選擇具備證券投資基金托管資質(zhì)的金融機構(gòu)或銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行牡冉?jīng)認可的第三方機構(gòu)。理財?shù)墙谡匠蔀楦坏徙y行理財產(chǎn)品托管方,創(chuàng)下其首次獨立承擔商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的托管職責記錄,打破了此前以母行為主的托管格局。
在理財?shù)桥c富滇銀行披露的合作協(xié)議中,托管費率為行業(yè)常見水平的0.01%每年,按日計提并根據(jù)產(chǎn)品類型差異化支付——開放式產(chǎn)品按月/季度結(jié)算,封閉式產(chǎn)品每季度統(tǒng)一清算。這一費率與富滇銀行此前主推的工商銀行托管費率一致,但理財?shù)亲鳛楠毩⒌谌綑C構(gòu)的身份,或通過更低邊際成本實現(xiàn)更高效服務。
托管機構(gòu)需履行四大核心職能:為每只產(chǎn)品單獨建賬并開設(shè)獨立賬戶以確保資金隔離;執(zhí)行管理人指令完成清算交割;建立對賬機制核查交易真實性;監(jiān)督投資行為是否符合法規(guī)及合同約定。理財?shù)窃趨f(xié)議中明確承諾將定期出具監(jiān)管報告,強化理財產(chǎn)品運作透明度,這與其作為行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施平臺的定位高度契合。
除銀行與登記中心外,證券公司正成為托管領(lǐng)域的重要參與者。證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示,截至2025年6月,具備基金托管資質(zhì)的券商已達48家,部分頭部機構(gòu)已開始為理財子公司提供跨境資金結(jié)算、衍生品投資監(jiān)督等增值服務。例如,某股份制銀行理財子公司通過券商托管實現(xiàn)了QDII產(chǎn)品全流程合規(guī)管理,標志著托管服務從傳統(tǒng)存管向綜合風控轉(zhuǎn)型。
據(jù)富滇銀行2024年報披露,其自主發(fā)行的“富銀理財”系列產(chǎn)品當年實現(xiàn)銷售規(guī)模259.06億元,期末存續(xù)規(guī)模達206.85億元,并貢獻中收1.63億元。若按現(xiàn)有托管費率計算,理財?shù)俏磥砻磕陮@取約200萬元托管費收入(以當前存續(xù)規(guī)模測算),雖體量有限但標志著第三方托管機構(gòu)的市場滲透率開始提升。截至2025年6月底,富滇銀行旗下83只存續(xù)產(chǎn)品均為固收類,其中71只為公募產(chǎn)品,凸顯了托管服務在標準化資產(chǎn)配置中的基礎(chǔ)性作用。
2025年的托管行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變革:政策放寬推動參與主體多元化、費率透明化倒逼服務質(zhì)量升級、技術(shù)賦能加速業(yè)務場景創(chuàng)新。理財?shù)堑娜刖植粌H為中小銀行提供了更具彈性的合作選項,更通過獨立第三方監(jiān)督機制強化了投資者權(quán)益保護。隨著券商、科技公司等非銀機構(gòu)持續(xù)加碼托管服務,行業(yè)將逐步形成“合規(guī)底線+效率優(yōu)先”的競爭格局,最終推動理財產(chǎn)品全生命周期管理向?qū)I(yè)化、數(shù)字化方向縱深發(fā)展。
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