中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，晶圓制造一直是技術(shù)密集和資本密集的核心環(huán)節(jié)。近年來(lái)，隨著地緣政治壓力的增加，臺(tái)積電和三星等巨頭紛紛在亞洲以外地區(qū)建設(shè)先進(jìn)晶圓廠，試圖實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的多元化。然而，這一戰(zhàn)略并未如預(yù)期般順利，反而暴露了在海外運(yùn)營(yíng)晶圓廠的高成本和復(fù)雜挑戰(zhàn)。

  一、臺(tái)積電美國(guó)工廠的巨額虧損

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國(guó)晶圓行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報(bào)告》指出，臺(tái)積電在亞利桑那州的晶圓廠已經(jīng)投入運(yùn)營(yíng)，但高額的勞動(dòng)力成本和持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施投資使其深陷虧損。過(guò)去四年，該工廠累計(jì)虧損達(dá)到394.5億新臺(tái)幣（約合12.2億美元）。這一虧損不僅反映了美國(guó)制造業(yè)的高成本，也凸顯了在海外復(fù)制亞洲成功模式的難度。

  此外，臺(tái)積電在日本和德國(guó)的晶圓廠也未能幸免。日本子公司JASM在熊本生產(chǎn)12納米及更老芯片后，虧損創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到43.8億新臺(tái)幣。德國(guó)德累斯頓工廠則虧損了5億新臺(tái)幣。這些數(shù)據(jù)表明，臺(tái)積電的全球化擴(kuò)張戰(zhàn)略面臨著嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)壓力。

  二、三星美國(guó)工廠的潛在風(fēng)險(xiǎn)

  三星在德克薩斯州的泰勒工廠即將完工，但尚未獲得主要客戶。分析師警告，一旦工廠投產(chǎn)，三星可能立即面臨運(yùn)營(yíng)虧損。美國(guó)的勞動(dòng)力和制造成本遠(yuǎn)高于韓國(guó)，這無(wú)疑加劇了三星的困境。韓國(guó)國(guó)內(nèi)的晶圓代工業(yè)務(wù)目前已處于虧損狀態(tài)，進(jìn)一步增加了三星的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

  三星推遲了關(guān)鍵設(shè)備的進(jìn)口，這一舉措被歸因于需求低迷和宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性。通常情況下，晶圓廠會(huì)在建設(shè)完成后三到六個(gè)月內(nèi)開(kāi)始進(jìn)口設(shè)備，但三星的延遲可能增加其支付更高關(guān)稅的風(fēng)險(xiǎn)。此外，為工廠配備來(lái)自韓國(guó)的合格工程師，在后勤和財(cái)務(wù)上都會(huì)帶來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)。

  三、先進(jìn)設(shè)備的高成本與關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)

  在晶圓制造中，先進(jìn)設(shè)備如極紫外（EUV）光刻機(jī)的成本極高，每臺(tái)價(jià)格高達(dá)5000億韓元（3.64億美元）。僅關(guān)稅一項(xiàng)就可能使每臺(tái)光刻機(jī)的最終價(jià)格增加數(shù)千萬(wàn)美元。這種高成本進(jìn)一步加劇了晶圓廠的財(cái)務(wù)壓力，尤其是在需求不確定的情況下。

  三星的晶圓代工部門(mén)持續(xù)虧損，繼2023年公布2萬(wàn)億韓元的運(yùn)營(yíng)虧損后，預(yù)計(jì)去年的虧損將翻一番，達(dá)到4萬(wàn)億韓元。分析師預(yù)計(jì)，2025年還將出現(xiàn)3萬(wàn)億韓元的虧損。由于美國(guó)工廠帶來(lái)更大的成本和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，三星高管正在謹(jǐn)慎行事，放緩了資本支出。

  四、全球晶圓制造的未來(lái)展望

  臺(tái)積電和三星的海外擴(kuò)張困境揭示了全球晶圓制造面臨的復(fù)雜挑戰(zhàn)。高成本、地緣政治壓力和市場(chǎng)需求的不確定性，使得在亞洲以外建設(shè)先進(jìn)晶圓廠的可行性受到質(zhì)疑。未來(lái)，半導(dǎo)體巨頭們需要在全球化戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)穩(wěn)健之間找到平衡，以應(yīng)對(duì)日益復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。

  總結(jié)來(lái)看，臺(tái)積電和三星的海外晶圓廠運(yùn)營(yíng)困境不僅反映了高成本和地緣政治壓力，也揭示了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性。在未來(lái)的發(fā)展中，企業(yè)需要更加謹(jǐn)慎地評(píng)估海外擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)，以確保在全球競(jìng)爭(zhēng)中的可持續(xù)性。

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