中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，近期，環(huán)保行業(yè)迎來了一波回款高潮，多家上市環(huán)保企業(yè)相繼公布回款捷報(bào)，回款金額從數(shù)億元到數(shù)十億元不等，部分企業(yè)還刷新了月度回款紀(jì)錄。這一積極變化的背后，是財(cái)政部12萬億元化債新政的落地效應(yīng)，地方政府支付能力的提升使得長期被拖欠的環(huán)保項(xiàng)目賬款加速回流。

  一、環(huán)保企業(yè)回款捷報(bào)頻傳

  《2025-2030年中國環(huán)保行業(yè)運(yùn)營態(tài)勢與投資前景調(diào)查研究報(bào)告》指出，1月26日，盈峰環(huán)境宣布近兩個(gè)月內(nèi)回款總額突破30億元，為2025年發(fā)展迎來“開門紅”。僑銀股份也于1月24日表示，受益于化債政策，公司近期收到回款超7.7億元。此外，城發(fā)環(huán)境旗下子公司在1月回款超過1億元，創(chuàng)下歷史月度回款紀(jì)錄。瀚藍(lán)環(huán)境在2024年度累計(jì)收到存量應(yīng)收賬款回款約24億元，顯著改善了公司財(cái)務(wù)狀況。

  二、環(huán)保行業(yè)“追款時(shí)代”的困境

  近年來，環(huán)保行業(yè)因應(yīng)收賬款拖欠問題備受困擾。由于項(xiàng)目多以PPP模式開展，疊加地方政府財(cái)政負(fù)擔(dān)加重，企業(yè)回款難問題日益嚴(yán)峻。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，150家環(huán)保上市公司累計(jì)應(yīng)收賬款高達(dá)2036億元，較2023年底增長8.7%。應(yīng)收賬款拖欠不僅增加了企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，還嚴(yán)重影響了現(xiàn)金流健康。

  三、化債政策落地助力環(huán)保行業(yè)“解渴”

  2024年10月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于解決拖欠企業(yè)賬款問題的意見》，隨后財(cái)政部推出12萬億元化債政策“組合拳”，大幅減輕了地方政府的化債壓力。這一政策的落地，直接推動(dòng)了環(huán)保企業(yè)應(yīng)收賬款的快速回籠。短期來看，化債政策通過新發(fā)債券等形式籌措資金，償還拖欠賬款，顯著改善了企業(yè)的現(xiàn)金流。

  四、2025年環(huán)保行業(yè)發(fā)展前景

  化債政策不僅改善了環(huán)保企業(yè)的現(xiàn)金流，還為行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。環(huán)保行業(yè)分析指出，本輪化債政策將成為環(huán)保行業(yè)基本面和估值修復(fù)的起點(diǎn)。廣發(fā)證券分析認(rèn)為，化債政策將加速環(huán)保應(yīng)收賬款的收回，改善企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量，同時(shí)刺激地方新增環(huán)保投資需求的釋放。預(yù)計(jì)2025年，環(huán)保企業(yè)的存量應(yīng)收賬款將大幅下降，經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著提升。

  總結(jié)

  化債政策的落地為環(huán)保行業(yè)注入了新的活力，顯著改善了企業(yè)的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)狀況。隨著應(yīng)收賬款的加速回籠，環(huán)保行業(yè)有望在2025年迎來新的發(fā)展機(jī)遇。未來，環(huán)保企業(yè)不僅將在財(cái)務(wù)上得到修復(fù)，還將受益于政策推動(dòng)和市場需求的增長，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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