中國報告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前，全球正經(jīng)歷以人工智能和數(shù)字技術(shù)為核心的新一輪基建浪潮。從宏觀經(jīng)濟(jì)到企業(yè)戰(zhàn)略，從能源轉(zhuǎn)型到國家競爭力，基礎(chǔ)設(shè)施的形態(tài)與內(nèi)涵正在發(fā)生深刻變革，投資規(guī)模與技術(shù)復(fù)雜度均達(dá)到前所未有的高度。
中國報告大廳發(fā)布的《十五五基建行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預(yù)測報告》指出，2025年，全球基礎(chǔ)設(shè)施投資增速預(yù)計為0.4%，而到2026年將提升至3%，其中電信與互聯(lián)網(wǎng)以及水利領(lǐng)域預(yù)期實現(xiàn)最高同比增長。AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)在2026-2030年間將產(chǎn)生5萬億至7萬億美元的資金需求，其中投資級債券市場可提供約1.5萬億美元，杠桿金融市場約1500億美元，數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)證券化每年可提供300-400億美元，但仍存在約1.4萬億美元的資金缺口。大型科技公司每年運營現(xiàn)金流超過7000億美元，資本開支再投資約5000億美元，直接用于AI和數(shù)據(jù)中心投資約3000億美元。AI投資要實現(xiàn)10%的年回報率，需產(chǎn)生約6500億美元的新增年收入，占全球GDP的0.58%。全球能源領(lǐng)域年投資需求超過4萬億美元，到2050年需新建600萬公里輸電線路，這些數(shù)據(jù)共同勾勒出未來基建發(fā)展的巨大空間與挑戰(zhàn)。
以甲骨文為例，其2026財年資本支出指引達(dá)350億美元，并與OpenAI簽訂了五年期價值3000億美元的AI算力合同。其云業(yè)務(wù)在截至8月31日的三個月內(nèi)收入約9億美元，毛利1.25億美元，毛利率為14%，計入人工、電力和設(shè)備折舊后的平均利潤率約16%。值得注意的是，“其他未指定的折舊”可能使毛利率降低約7個百分點。相比之下，其傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)毛利率約70%，而管理層聲稱大型AI基礎(chǔ)設(shè)施項目毛利率可達(dá)30-40%。為支持這些基建投入，公司計劃進(jìn)行380億美元債務(wù)融資，信用評級機(jī)構(gòu)已相應(yīng)調(diào)整了杠桿率容忍度。
2026年首批數(shù)據(jù)中心將陸續(xù)投入運營，到2028年，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)預(yù)計實現(xiàn)盈虧平衡，而另一家主要企業(yè)同期經(jīng)營虧損可能達(dá)740億美元。過去一年，年營收超10萬美元的大客戶數(shù)量增至近七倍，推動了對算力基建的迫切需求。新增基礎(chǔ)設(shè)施容量基礎(chǔ)預(yù)測為122吉瓦，更樂觀預(yù)測未來三年增長規(guī)模達(dá)144吉瓦。金融市場方面，高等級債券市場未來一年可吸收約3000億美元AI相關(guān)債券，AI及數(shù)據(jù)中心相關(guān)行業(yè)占主要指數(shù)比例目前為14.5%，到2030年可能超過20%，私募信貸市場資金池約4660億美元，為基建項目提供了多元融資渠道。
天然氣發(fā)電目前承擔(dān)數(shù)據(jù)中心四分之一以上電力負(fù)荷需求，顯示了能源基建與數(shù)字基建的緊密關(guān)聯(lián)。當(dāng)前每五家能源企業(yè)中就有一家使用代理式AI，約88%的高管認(rèn)為AI對能源行業(yè)有積極影響。有企業(yè)通過AI應(yīng)用使生產(chǎn)預(yù)測準(zhǔn)確率提高90%，已嵌入200多項AI應(yīng)用工具，非計劃停產(chǎn)概率減少一半。其AI平臺將在2027年前覆蓋全部25個油田項目，幫助員工任務(wù)完成速度提升至10倍。微軟計劃未來四年內(nèi)向阿聯(lián)酋投資逾79億美元用于AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)，體現(xiàn)了全球巨頭在能源富集地區(qū)布局?jǐn)?shù)字基建的戰(zhàn)略眼光。
截至2025年8月，中國5G基站總數(shù)達(dá)464.6萬個，5G移動電話用戶11.54億戶，千兆寬帶用戶達(dá)2.26億戶，較2020年增長34倍。算力總規(guī)模全球第二，在用算力設(shè)施1085萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，智能算力規(guī)模788 EFLOPS。人工智能大模型發(fā)布數(shù)量1500余個，人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模2024年超9000億元，人工智能專利數(shù)量占全球總量60%。國家算力互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺注冊下發(fā)算力標(biāo)識超102萬條，聚合公共算力資源超117 EFLOPS。鴻蒙生態(tài)設(shè)備總量突破11.9億臺，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”建設(shè)項目超2萬個，建成智能工廠萬余家，覆蓋超80%制造業(yè)行業(yè)大類。5G-A已進(jìn)入規(guī)模部署期，300余城市啟動部署，軟件收入規(guī)模2024年底較2020年增長80%，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同期增長超70%。
從全球視野到區(qū)域?qū)嵺`，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正以前所未有的速度與規(guī)模推進(jìn)，數(shù)字與能源成為兩大核心支柱。中國企業(yè)憑借完善的網(wǎng)絡(luò)覆蓋、領(lǐng)先的算力規(guī)模和廣泛的應(yīng)用場景，為全球基建發(fā)展提供了重要參考。隨著5G-A規(guī)模部署和6G技術(shù)前瞻布局，通智融合、星地融合等新特征將進(jìn)一步重塑基建形態(tài)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入持續(xù)動力。
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