中國報告大廳網(wǎng)訊,當(dāng)前,全球正經(jīng)歷一場以人工智能和數(shù)字技術(shù)為核心的基建競賽,其投資規(guī)模、技術(shù)迭代和產(chǎn)業(yè)影響均達(dá)到前所未有的高度。從宏觀的資金投入到企業(yè)的戰(zhàn)略布局,從能源支撐到國家層面的數(shù)字基建推進(jìn),這場競爭正重塑全球經(jīng)濟(jì)與技術(shù)生態(tài)。
中國報告大廳發(fā)布的《十五五基建行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預(yù)測報告》指出,全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)在2026至2030年間資金總需求高達(dá)5萬億至7萬億美元,而投資級債券市場預(yù)計僅能提供約1.5萬億美元,杠桿金融市場約1500億美元,年資產(chǎn)證券化規(guī)模為300-400億美元,資金缺口約1.4萬億美元。大型科技公司年運(yùn)營現(xiàn)金流超過7000億美元,年資本開支再投資約5000億美元,直接用于AI和數(shù)據(jù)中心投資約3000億美元。為實現(xiàn)10%的年回報率,AI投資需帶來約6500億美元新增年收入,占全球GDP的0.58%。能源領(lǐng)域年投資需求超過4萬億美元,到2050年需新建600萬公里輸電線路。這些數(shù)據(jù)揭示了AI基建在資金、回報和能源配套方面的巨大挑戰(zhàn)與競爭壓力。
以典型科技企業(yè)為例,其FY26財年資本支出指引達(dá)350億美元,與OpenAI簽訂了五年期3000億美元的AI算力合同。其云業(yè)務(wù)在近期三個月內(nèi)收入約9億美元,毛利1.25億美元,毛利率為14%,計入人工、電力和設(shè)備折舊后平均利潤率約16%。與傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)約70%的毛利率相比,管理層聲稱大型AI基礎(chǔ)設(shè)施項目毛利率為30-40%。企業(yè)計劃債務(wù)融資380億美元,信用評級機(jī)構(gòu)已將杠桿下調(diào)門檻從3.5倍放寬至4.0倍,預(yù)計杠桿率仍將高于4.0倍。這反映了企業(yè)在基建擴(kuò)張中面臨的高杠桿與利潤率平衡難題。
2026年首批數(shù)據(jù)中心將陸續(xù)投入運(yùn)營,新增基礎(chǔ)設(shè)施容量基礎(chǔ)預(yù)測為122吉瓦,更樂觀預(yù)測達(dá)144吉瓦。到2028年,部分領(lǐng)先AI企業(yè)預(yù)計實現(xiàn)盈虧平衡,而另一家頭部企業(yè)同期經(jīng)營虧損預(yù)計達(dá)740億美元。過去一年,年營收超10萬美元的大客戶數(shù)量增至近七倍。高等級債券市場未來一年可吸收約3000億美元AI相關(guān)債券,AI及數(shù)據(jù)中心相關(guān)行業(yè)在主要指數(shù)中的占比目前已達(dá)14.5%,2030年可能超過20%。私募信貸市場資金池約4660億美元。這些動態(tài)勾勒出行業(yè)基建從投入期向運(yùn)營期轉(zhuǎn)變的競爭圖景。
天然氣發(fā)電目前承擔(dān)數(shù)據(jù)中心四分之一以上電力負(fù)荷需求。能源行業(yè)自身也在積極應(yīng)用AI,當(dāng)前每五家能源企業(yè)中就有一家使用代理式AI,約88%的高管認(rèn)為AI對能源行業(yè)有積極影響。典型案例顯示,AI應(yīng)用使生產(chǎn)預(yù)測準(zhǔn)確率提高90%,非計劃停產(chǎn)概率減少一半,AI平臺幫助員工任務(wù)完成速度提升至10倍。有科技巨頭計劃未來四年內(nèi)向特定地區(qū)投資逾79億美元用于AI數(shù)據(jù)中心建設(shè),體現(xiàn)了能源與算力基建的協(xié)同競爭。
截至2025年8月底,中國5G基站總數(shù)達(dá)464.6萬個,5G移動電話用戶11.54億戶。千兆寬帶用戶達(dá)2.26億戶,較2020年增長34倍。算力總規(guī)模全球第二,在用算力設(shè)施1085萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架,智能算力規(guī)模達(dá)788 EFLOPS。人工智能大模型發(fā)布數(shù)量1500余個,2024年人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模超9000億元,人工智能專利數(shù)量占全球總量60%。國家算力互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺注冊下發(fā)算力標(biāo)識超102萬條,聚合公共算力資源超117 EFLOPS。鴻蒙生態(tài)設(shè)備總量突破11.9億臺。"5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)"建設(shè)項目超2萬個,建成智能工廠萬余家,覆蓋超80%制造業(yè)行業(yè)大類。300余城市啟動5G-A部署,軟件收入規(guī)模較2020年增長80%,規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值增長超70%。這些成就標(biāo)志著中國在數(shù)字基建規(guī)模、技術(shù)融合與產(chǎn)業(yè)滲透上已形成系統(tǒng)性競爭力。
綜上所述,全球范圍內(nèi)的基建競爭已超越傳統(tǒng)范疇,深度融合了AI、算力、能源與數(shù)字技術(shù)。競爭的核心圍繞萬億美元級的資金配置、技術(shù)落地效率與產(chǎn)業(yè)賦能深度展開。中國的數(shù)字基建在規(guī)模、用戶覆蓋和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用上取得了顯著進(jìn)展,為智能化轉(zhuǎn)型奠定了堅實基礎(chǔ),而全球企業(yè)則在巨額投入與盈利模式之間尋找平衡。未來,這場圍繞下一代基礎(chǔ)設(shè)施的競爭將深刻影響各國科技實力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡。
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