中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年11月6日，A股市場(chǎng)延續(xù)上攻態(tài)勢(shì)，上證綜指時(shí)隔多日重返4000點(diǎn)關(guān)口，半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲科技主線，帶動(dòng)科創(chuàng)50指數(shù)單日漲幅超3%。市場(chǎng)成交額突破2萬(wàn)億元，熱點(diǎn)輪動(dòng)中算力硬件、有色金屬等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而銀行、消費(fèi)板塊則出現(xiàn)回調(diào)。政策預(yù)期與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的雙重驅(qū)動(dòng)下，科技成長(zhǎng)方向成為資金關(guān)注焦點(diǎn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情特征顯著。
中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資規(guī)劃深度研究分析報(bào)告》指出，半導(dǎo)體板塊全天漲幅居前，長(zhǎng)光華芯、賽微電子、源杰科技等近10只個(gè)股漲?；驖q超10%。存儲(chǔ)器、CPO等細(xì)分領(lǐng)域同步走強(qiáng)，反映市場(chǎng)對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)關(guān)注。截至收盤(pán)，半導(dǎo)體指數(shù)漲幅超5%，帶動(dòng)科創(chuàng)50指數(shù)報(bào)收1436.86點(diǎn)，創(chuàng)階段性新高。資金流向顯示，科技成長(zhǎng)方向正吸引增量資金入場(chǎng)，與三季度基金持倉(cāng)偏好形成共振。
算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈成為今日市場(chǎng)核心主線，存儲(chǔ)器、電工電網(wǎng)、鋁業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域漲幅靠前。中國(guó)鋁業(yè)、隆達(dá)股份等有色金屬個(gè)股漲停，直接帶動(dòng)基礎(chǔ)材料板塊上攻。數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)偏股型基金三季報(bào)持倉(cāng)進(jìn)一步向高景氣成長(zhǎng)集中，但銀行、非銀金融等低位價(jià)值板塊出現(xiàn)資金調(diào)倉(cāng)跡象。市場(chǎng)風(fēng)格切換在11月加速，政策對(duì)新動(dòng)能的支持與傳統(tǒng)行業(yè)修復(fù)預(yù)期形成雙輪驅(qū)動(dòng)。
政策環(huán)境持續(xù)向好，穩(wěn)增長(zhǎng)與反內(nèi)卷政策推動(dòng)順周期板塊邊際改善，基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈訂單釋放預(yù)期增強(qiáng)。與此同時(shí)，特斯拉年度股東大會(huì)召開(kāi)刺激人形機(jī)器人概念活躍，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股獲資金關(guān)注。不過(guò)，餐飲旅游、商貿(mào)零售板塊因市場(chǎng)風(fēng)格切換出現(xiàn)回調(diào)，大連圣亞、凱撒旅業(yè)等跌超8%。兩市超2800只個(gè)股上漲，但成交額分布顯示市場(chǎng)分歧仍在，未來(lái)熱點(diǎn)輪動(dòng)或進(jìn)一步加快。
今日滬深兩市成交總額達(dá)20553億元，創(chuàng)近三個(gè)月新高，顯示場(chǎng)外資金加速入場(chǎng)。北向資金持續(xù)凈流入，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)流動(dòng)性支撐。從歷史規(guī)律看，11月通常是春季行情的調(diào)倉(cāng)窗口，科技成長(zhǎng)與消費(fèi)復(fù)蘇存在階段性輪動(dòng)機(jī)會(huì)。當(dāng)前市場(chǎng)估值仍處合理區(qū)間，政策面與產(chǎn)業(yè)面共振下，A股向好趨勢(shì)具備堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
11月6日A股在半導(dǎo)體、算力硬件等科技主線帶領(lǐng)下走出強(qiáng)勢(shì)反彈，上證綜指站穩(wěn)4000點(diǎn)，成交額突破2萬(wàn)億彰顯市場(chǎng)活力。政策驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的雙重邏輯下，科技成長(zhǎng)方向短期仍具配置價(jià)值，但需關(guān)注資金輪動(dòng)節(jié)奏。消費(fèi)、金融等板塊的修復(fù)行情或?qū)⒃诤罄m(xù)政策催化中逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，投資者需緊密跟蹤政策動(dòng)向與產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)。
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中金發(fā)表報(bào)告表示，華虹半導(dǎo)體第三季營(yíng)收按年升20.7%至6.35億美元，符合此前指引的6.2億至6.4億美元區(qū)間；毛利率按年升1.3個(gè)百分點(diǎn)至13.5%，超出此前給予的10%至12%指引區(qū)間，純利2572萬(wàn)美元。該行指，華虹半導(dǎo)體季度收入符預(yù)期，毛利率和凈利潤(rùn)因價(jià)格調(diào)漲及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整改善而超出預(yù)期。該行維持對(duì)公司今年收入預(yù)測(cè)基本不變，因產(chǎn)能裝機(jī)增加及折舊增加，下調(diào)公司今年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)27%至1.09億美元；考慮到平臺(tái)化預(yù)期和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，上調(diào)對(duì)公司明年年收入預(yù)測(cè)6%至29.72億美元，上調(diào)明年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)27%至2.16億美元。該行基于市場(chǎng)估值中樞上行和市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)大平臺(tái)化的預(yù)期，上調(diào)華虹半導(dǎo)體目標(biāo)價(jià)120%至110港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。
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