中國報告大廳網(wǎng)訊,2025年11月20日,國內(nèi)黃金飾品市場迎來新一輪價格調(diào)整,多家品牌足金首飾克價突破1300元,與此同時國際金價在劇烈波動中呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢。美聯(lián)儲政策預(yù)期與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失的雙重影響下,黃金市場正經(jīng)歷短期波動與長期邏輯的交織考驗。

中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國金飾行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展分析及投資前景可行性評估報告》指出,11月20日國內(nèi)黃金飾品價格監(jiān)測顯示,周生生、周大福、老鳳祥等品牌足金首飾克價均超1300元,其中周生生報價1307元/克,老廟黃金上海區(qū)域克價達(dá)1302元,六福珠寶報價1303元/克。此輪調(diào)價延續(xù)了前幾日國際金價反彈趨勢,但與此前連續(xù)四日下跌形成鮮明對比。品牌間克價差異縮小至5元內(nèi),市場競爭格局進(jìn)一步凸顯。
國際黃金市場在11月19日至20日期間經(jīng)歷劇烈震蕩。19日紐約黃金期貨收盤價報4114.8美元/盎司,漲幅1.19%,倫敦現(xiàn)貨黃金同步漲至4113.8美元/盎司,漲幅1.15%。然而截至20日15時50分,金價已出現(xiàn)回調(diào)跡象。此前因市場對美聯(lián)儲12月降息預(yù)期從“板上釘釘”降至不足50%,疊加政府停擺導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延遲公布,黃金技術(shù)面出現(xiàn)超買信號,投機(jī)資金獲利了結(jié)壓力顯現(xiàn)。
10月美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示,官員對12月降息意見分歧顯著。部分委員擔(dān)憂政府停擺導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空白,可能迫使政策制定者暫緩行動。與此同時,美國勞工部11月20日發(fā)布的就業(yè)報告將首次填補(bǔ)數(shù)據(jù)缺口,市場預(yù)期該報告或抑制進(jìn)一步寬松空間。分析指出,貿(mào)易摩擦引發(fā)的通脹擔(dān)憂與科技股估值風(fēng)險,正削弱黃金的傳統(tǒng)避險吸引力。
上海黃金交易所于11月20日發(fā)布風(fēng)險控制通知,強(qiáng)調(diào)近期市場不穩(wěn)定因素增多,要求會員單位完善應(yīng)急預(yù)案,提示投資者合理控制倉位。此前金價在4000美元關(guān)鍵位反復(fù)爭奪的技術(shù)特征,疊加克利夫蘭聯(lián)儲對關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁的警示,均指向黃金市場高位波動風(fēng)險加劇。
盡管短期技術(shù)面超買與政策預(yù)期變化引發(fā)調(diào)整,黃金作為避險資產(chǎn)的底層邏輯仍受支撐。地緣政治風(fēng)險、全球央行購金潮與降息周期延續(xù)的潛在可能,構(gòu)成金價中長期上漲基礎(chǔ)。但市場分析強(qiáng)調(diào),投資者需警惕短期震蕩風(fēng)險,避免盲目追漲,應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險承受能力優(yōu)化資產(chǎn)配置。
2025年11月黃金市場呈現(xiàn)國內(nèi)金飾價格攀升與國際金價波動并存的復(fù)雜格局。美聯(lián)儲政策路徑的不確定性、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失的連鎖反應(yīng),以及市場情緒與技術(shù)指標(biāo)的矛盾,共同塑造了當(dāng)前黃金的高位震蕩態(tài)勢。在風(fēng)險預(yù)警升級的背景下,理性評估價格波動、平衡短期風(fēng)險與長期邏輯,將成為投資者應(yīng)對黃金市場挑戰(zhàn)的關(guān)鍵策略。
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