加息行業(yè)趨勢(shì)研究報(bào)告是通過(guò)對(duì)影響加息行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行的諸多因素所進(jìn)行的調(diào)查分析，掌握加息行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，從而對(duì)加息行業(yè)的未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)特點(diǎn)、市場(chǎng)容量、競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)、細(xì)分下游市場(chǎng)需求趨勢(shì)等進(jìn)行預(yù)測(cè)。
加息行業(yè)趨勢(shì)研究報(bào)告主要分析要點(diǎn)包括：
1）加息行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)特點(diǎn)分析。通過(guò)對(duì)加息行業(yè)發(fā)展影響因素分析，總結(jié)出未來(lái)加息行業(yè)總體運(yùn)行趨勢(shì)特點(diǎn)；
2）預(yù)測(cè)加息行業(yè)生產(chǎn)發(fā)展及其變化趨勢(shì)。對(duì)生產(chǎn)發(fā)展及其變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，這是對(duì)市場(chǎng)中商品供給量及其變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)；
3）預(yù)測(cè)加息行業(yè)市場(chǎng)容量及變化。綜合分析預(yù)測(cè)期內(nèi)加息行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，預(yù)測(cè)加息行業(yè)的需求結(jié)構(gòu)、數(shù)量及其變化趨勢(shì)。4）預(yù)測(cè)加息行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格的變化。企業(yè)生產(chǎn)中投入品的價(jià)格和產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格直接關(guān)系到企業(yè)盈利水平。在商品價(jià)格的預(yù)測(cè)中，要充分研究勞動(dòng)生產(chǎn)率、生產(chǎn)成本、利潤(rùn)的變化，市場(chǎng)供求關(guān)系的發(fā)展趨勢(shì)，貨幣價(jià)值和貨幣流通量變化以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策對(duì)商品價(jià)格的影響。
加息行業(yè)趨勢(shì)研究報(bào)告主要依據(jù)了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家海關(guān)總署、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家工業(yè)和信息化部、行業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)內(nèi)外相關(guān)刊物雜志等的基礎(chǔ)信息，結(jié)合加息行業(yè)歷年供需關(guān)系變化規(guī)律，對(duì)加息行業(yè)內(nèi)的企業(yè)群體進(jìn)行了深入的調(diào)查與研究，對(duì)加息行業(yè)環(huán)境、加息市場(chǎng)供需、加息行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、加息市場(chǎng)格局、加息生產(chǎn)企業(yè)等的詳盡分析。在對(duì)以上分析的基礎(chǔ)上，對(duì)加息行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)前景進(jìn)行科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治雠c預(yù)測(cè)。
周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日本首都東京 10 月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲 2.8%，連續(xù)高于日本央行 2% 的通脹目標(biāo)，持續(xù)推升市場(chǎng)對(duì)短期內(nèi)加息的預(yù)期。這一剔除波動(dòng)較大的生鮮食品價(jià)格的指數(shù)，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的 2.6%，且較 9 月 2.5% 的漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。另一項(xiàng)備受日本央行關(guān)注的指標(biāo) —— 剔除生鮮食品和燃料成本的東京 "核心 - 核心 CPI"（被視為反映內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型物價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵指標(biāo)），10 月同比上漲 2.8%，同樣較 9 月 2.5% 的漲幅有所提升。日本央行去年退出了實(shí)施長(zhǎng)達(dá)十年的激進(jìn)刺激計(jì)劃，并于今年 1 月將短期利率上調(diào)至 0.5%，當(dāng)時(shí)該行認(rèn)為日本已接近可持續(xù)實(shí)現(xiàn) 2% 通脹目標(biāo)的階段。盡管消費(fèi)者通脹已連續(xù)三年多超過(guò)日本央行 2% 的目標(biāo)，但行長(zhǎng)植田和男強(qiáng)調(diào)，鑒于美國(guó)關(guān)稅對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響存在不確定性，未來(lái)進(jìn)一步加息需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
摩根大通分析師Junya Tanase在研報(bào)中指出，近日市場(chǎng)對(duì)日本央行本月會(huì)議加息的預(yù)期降溫可能過(guò)度，日元有望重拾升勢(shì)。盡管高市早苗當(dāng)選執(zhí)政黨領(lǐng)袖助長(zhǎng)了市場(chǎng)對(duì)寬松政策的預(yù)期，但日本央行的政策指引并未改變，10月30日加息仍在可能范圍。該行預(yù)計(jì)，若日銀下周決定加息且其政策溝通推高終端利率預(yù)期，美元兌日元匯率年底或?qū)⒌?42.00（當(dāng)前交投于152.60附近）。Tanase補(bǔ)充道：“若上述條件未能滿(mǎn)足，則可能需要上調(diào)美日匯率預(yù)期?！?/p>
德意志銀行現(xiàn)在認(rèn)為，歐洲央行已經(jīng)結(jié)束其寬松周期。此前，德意志銀行預(yù)計(jì)歐洲央行將在9月再次降息，并預(yù)計(jì)終端利率為1.50%（目前為2%）。不過(guò)，他們此前也指出，歐洲央行寬松周期止步于1.75%甚至2.00%的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。所以，現(xiàn)在的情況似乎就是這樣。德意志銀行現(xiàn)在認(rèn)為歐洲央行的下一步行動(dòng)是加息，但這要到2026年底才會(huì)實(shí)現(xiàn)。
Aviva Investors在其第三季度展望中表示，預(yù)計(jì)日本政府債券收益率曲線(xiàn)的長(zhǎng)期端將趨于平坦。該公司指出：“政府可能會(huì)將發(fā)行從長(zhǎng)期債券轉(zhuǎn)向短期債券。”此外，Aviva Investors認(rèn)為，盡管貨幣政策堅(jiān)定地走在謹(jǐn)慎緊縮的路徑上，但加息的具體時(shí)機(jī)仍然高度不確定。
日本最新的PMI數(shù)據(jù)支持了凱投宏觀的觀點(diǎn)，即日本央行可能盡早加息。日本6月綜合PMI升至51.4的四個(gè)月高點(diǎn)。6月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI均小幅上升。凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Abhijit Surya寫(xiě)道，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)表明工業(yè)生產(chǎn)重新加速，而新的出口訂單表明銷(xiāo)量適度增長(zhǎng)。服務(wù)業(yè)PMI遠(yuǎn)高于歷史平均水平，與消費(fèi)者支出的可觀增長(zhǎng)一致?？偠灾?，預(yù)計(jì)日本央行有理由在10月加息，而不是像許多人預(yù)期的那樣在明年年初加息。
日本央行行長(zhǎng)植田和男重申央行立場(chǎng)，若經(jīng)濟(jì)展望實(shí)現(xiàn)就會(huì)加息。植田和男在東京舉行的一次金融會(huì)議上發(fā)表簡(jiǎn)短講話(huà)稱(chēng)，日本的實(shí)際利率明顯偏低。對(duì)日本央行來(lái)說(shuō)，在不抱有先入為主觀念的情況下，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)展望是否實(shí)現(xiàn)很重要，前景面臨的不確定性極高。植田和男預(yù)計(jì)，在截至2028年3月的三年展望期的后半段，價(jià)格趨勢(shì)將與日本央行的目標(biāo)一致。
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