2025年增值稅行業(yè)市場規(guī)模是通過大量的一手調(diào)研和覆蓋主要行業(yè)的數(shù)據(jù)監(jiān)測(包括目標產(chǎn)品或行業(yè)在指定時間內(nèi)的產(chǎn)量、產(chǎn)值等,具體根據(jù)人口數(shù)量、人們的需求、年齡分布、地區(qū)的貧富度調(diào)查)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息,并通過自主研發(fā)的多個市場規(guī)模和發(fā)展前景估算模型,為客戶提供可靠地市場和細分市場規(guī)模數(shù)據(jù)以及趨勢判斷,協(xié)助客戶判斷目標市場規(guī)模及發(fā)展前景,為市場開發(fā)和市場份額估算提供可靠、持續(xù)的數(shù)據(jù)支持。
市場規(guī)模不僅僅只是增值稅產(chǎn)品在某個范圍內(nèi)的市場銷售額,也涵蓋了是用戶量規(guī)?;蛘咪N售量規(guī)模。我們根據(jù)增值稅所集中的區(qū)域、發(fā)展的階段、用戶數(shù)量進行現(xiàn)有市場的估算;其次,再根據(jù)增值稅潛在用戶及發(fā)展趨勢對未來市場進行估算。最終,可獲知增值稅產(chǎn)品市場的總體規(guī)模。
在增值稅市場規(guī)模的測算上,我們主要采用了如下幾種方法
一、源推算法
即將本行業(yè)的市場規(guī)模追溯到催生本行業(yè)的源行業(yè),通過對源行業(yè)數(shù)據(jù)的解讀,推導出增值稅行業(yè)的數(shù)據(jù)。
二、強相關(guān)數(shù)據(jù)推算法
所謂強相關(guān),可以理解為兩個行業(yè)的產(chǎn)品的銷售有很強的關(guān)系,通過與增值稅行業(yè)強相關(guān)行業(yè)的分析,印證市場規(guī)模數(shù)據(jù)的準確性。
三、需求推算法
即根據(jù)增值稅產(chǎn)品的目標客戶的需求出發(fā),來測算目標市場的規(guī)模。
四、抽樣分析法
即在總體中通過抽樣法抽取一定的樣本,再根據(jù)樣本的情況推斷總體的情況。抽樣方法主要包括:隨機抽樣、分層抽樣、整體抽樣、系統(tǒng)抽樣和滾雪球抽樣等。
五、典型反推法
依據(jù)研究團隊對于單個品牌(尤其是龍頭品牌)的銷售額和市場份額的研究,倒推整個行業(yè)的規(guī)模。
摩根士丹利發(fā)表研究策略,相信金風科技股價在未來15天內(nèi)將下跌,此情境發(fā)生的概率約70%至80%(即極可能)。根據(jù)大摩的估算,取消增值稅退稅可能會使風電營運商的項目內(nèi)部回報率降低0.5%至0.6%,因為該行預(yù)期風機價格將面臨反彈壓力。此外,大摩注意到金風科技在2024年計入了3.86億元的增值稅退稅,并在2025年上半年計入了1.12億元的退稅??紤]到該公司不斷增加的海外業(yè)務(wù)敞口以及溫和的毛利率復蘇,大摩維持對其“與大市同步”評級。
從發(fā)票銷售收入情況看,去年三季度至今年三季度,全國企業(yè)季度銷售收入增速分別為0.4%、2.6%、2.1%、3.1%和4.4%,增速總體穩(wěn)步回升。從稅收收入情況看,去年10月份,稅務(wù)部門組織稅收收入在經(jīng)過連續(xù)七個月負增長后實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正,今年自2月份以來連續(xù)八個月正增長且累計增幅逐月提高,一、二、三季度同比分別下降0.4%、增長2.6%、增長6.9%,較好發(fā)揮了籌集財政收入的作用。今年三季度特別是9月份稅收收入增幅較高,除經(jīng)濟向好帶動因素外,PPI降幅收窄、去年同期收入基數(shù)較低也相應(yīng)帶來稅收收入增長。
華泰證券研報稱,8月1日,財政部和稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于國債等債券利息收入增值稅政策的公告》(《公告》),自2025年8月8日起,對在該日期之后(含當日)新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入,恢復征收增值稅,結(jié)束了此前階段性的政策優(yōu)惠。險資投資政府債,此前利息收入免征增值稅和所得稅,此次對于新發(fā)政府債等債券恢復征收增值稅,政府債所得稅仍然免征。華泰證券估計對新增政府債和金融債收益率的影響約為12bps,每年對整體凈投資收益率影響約為2bps,影響有限。
8月1日,財政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于國債等債券利息收入增值稅政策的公告》,宣布對8月8日及以后新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入,恢復征收增值稅。上海財經(jīng)大學中國公共財政研究院副教授汪峰表示,新政在短期內(nèi)可能引發(fā)新老券種價格分化,長期或?qū)⒔档蛡Y產(chǎn)的相對配置價值。受訪專家強調(diào),新政基本不會影響到個人投資者,還將縮小不同債券之間的稅負差異,有利于更好發(fā)揮國債收益率曲線的定價基準作用。(證券時報)