華泰證券研報(bào)稱，8月1日，財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于國債等債券利息收入增值稅政策的公告》（《公告》），自2025年8月8日起，對在該日期之后（含當(dāng)日）新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復(fù)征收增值稅，結(jié)束了此前階段性的政策優(yōu)惠。險(xiǎn)資投資政府債，此前利息收入免征增值稅和所得稅，此次對于新發(fā)政府債等債券恢復(fù)征收增值稅，政府債所得稅仍然免征。華泰證券估計(jì)對新增政府債和金融債收益率的影響約為12bps，每年對整體凈投資收益率影響約為2bps，影響有限。
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摩根士丹利發(fā)表研究策略，相信金風(fēng)科技股價(jià)在未來15天內(nèi)將下跌，此情境發(fā)生的概率約70%至80%(即極可能)。根據(jù)大摩的估算，取消增值稅退稅可能會使風(fēng)電營運(yùn)商的項(xiàng)目內(nèi)部回報(bào)率降低0.5%至0.6%，因?yàn)樵撔蓄A(yù)期風(fēng)機(jī)價(jià)格將面臨反彈壓力。此外，大摩注意到金風(fēng)科技在2024年計(jì)入了3.86億元的增值稅退稅，并在2025年上半年計(jì)入了1.12億元的退稅。考慮到該公司不斷增加的海外業(yè)務(wù)敞口以及溫和的毛利率復(fù)蘇，大摩維持對其“與大市同步”評級。
從發(fā)票銷售收入情況看，去年三季度至今年三季度，全國企業(yè)季度銷售收入增速分別為0.4%、2.6%、2.1%、3.1%和4.4%，增速總體穩(wěn)步回升。從稅收收入情況看，去年10月份，稅務(wù)部門組織稅收收入在經(jīng)過連續(xù)七個月負(fù)增長后實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，今年自2月份以來連續(xù)八個月正增長且累計(jì)增幅逐月提高，一、二、三季度同比分別下降0.4%、增長2.6%、增長6.9%，較好發(fā)揮了籌集財(cái)政收入的作用。今年三季度特別是9月份稅收收入增幅較高，除經(jīng)濟(jì)向好帶動因素外，PPI降幅收窄、去年同期收入基數(shù)較低也相應(yīng)帶來稅收收入增長。
8月1日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于國債等債券利息收入增值稅政策的公告》，宣布對8月8日及以后新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復(fù)征收增值稅。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國公共財(cái)政研究院副教授汪峰表示，新政在短期內(nèi)可能引發(fā)新老券種價(jià)格分化，長期或?qū)⒔档蛡Y產(chǎn)的相對配置價(jià)值。受訪專家強(qiáng)調(diào)，新政基本不會影響到個人投資者，還將縮小不同債券之間的稅負(fù)差異，有利于更好發(fā)揮國債收益率曲線的定價(jià)基準(zhǔn)作用。（證券時(shí)報(bào)）
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