中國報告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前全球原油市場正經(jīng)歷供需結(jié)構(gòu)與技術(shù)特征的雙重考驗。截至2025年11月7日的數(shù)據(jù)顯示，原油期貨月差波動與跨區(qū)價差變化凸顯出市場對供應(yīng)過剩預(yù)期與地緣風(fēng)險的博弈。本文結(jié)合近期市場數(shù)據(jù)，分析原油競爭態(tài)勢與技術(shù)特征對套利策略的影響，并探討油價未來走勢的關(guān)鍵驅(qū)動因素。
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國原油行業(yè)市場供需及重點企業(yè)投資評估研究分析報告》指出，截至2025年11月7日，上海原油期貨（SC）1-3月差為-0.35美元/桶，較Brent（0.39美元/桶）和WTI（0.35美元/桶）的正價差形成鮮明對比，反映出國內(nèi)原油市場短期供應(yīng)相對寬松。從技術(shù)層面看，歐美原油月差回落與成品油裂解價差走強并存，顯示資金對原油供需兩端的計價分歧加劇。中東至中國運費占比已突破常規(guī)范圍，達(dá)到SC到岸價的7%，這一技術(shù)性成本上升支撐了SC相對外盤的估值韌性。
SC與Brent主力合約價差收窄至1.06美元/桶，低于理論差值4.54美元/桶，表明國內(nèi)原油市場面臨進口節(jié)奏放緩壓力。從技術(shù)參數(shù)看，SC 2602合約盤面理論價較實際價低4.89%，7日移動平均估值已回歸常態(tài)區(qū)間。盡管SC-Brent價差在近期震蕩上行，但到岸利潤仍為-3.8美元/桶，反映運輸成本攀升對套利空間的擠壓。
綜合競爭格局與技術(shù)參數(shù)，全球原油市場短期仍維持震蕩拉鋸。地緣風(fēng)險（如委內(nèi)瑞拉局勢）與供應(yīng)過剩預(yù)期形成雙向拉力，年內(nèi)油價重心承壓下行概率較高，或逐步接近成本支撐線。技術(shù)層面，SC市場受制于運費占比異常高位與配額限制，短期內(nèi)難以獨立于外盤波動。建議投資者在逢高做空策略中保持警惕，關(guān)注地緣事件引發(fā)的突發(fā)性波動風(fēng)險。
2025年原油市場在供需競爭與技術(shù)成本的交織影響下，套利機會與風(fēng)險并存。月差結(jié)構(gòu)分化、跨區(qū)價差偏離、運輸成本異動等數(shù)據(jù)表明，技術(shù)性因素正在重塑原油定價邏輯。盡管長期供應(yīng)過剩壓力未消，但短期波動中技術(shù)參數(shù)與地緣擾動將主導(dǎo)市場節(jié)奏，需密切關(guān)注成本支撐線與地緣局勢的邊際變化。
當(dāng)前原油市場在地緣政治沖突與經(jīng)濟復(fù)蘇的交織影響下呈現(xiàn)劇烈波動。數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，布倫特原油期貨價格攀升至每桶65.99美元，美國原油價格突破61.79美元，較此前兩周漲幅近4%。這一趨勢與美國對俄能源制裁、OPEC+政策調(diào)整及全球經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期密切相關(guān)。本文通過多維度分析，揭示2025年原油市場的核心驅(qū)動因素及其未來發(fā)展方向。
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國原油行業(yè)市場供需及重點企業(yè)投資評估研究分析報告》指出，美國對俄羅斯國家石油公司（Rosneft）和盧克石油（Lukoil）實施的制裁成為近期原油市場波動的核心誘因。俄羅斯作為全球第二大原油生產(chǎn)國，其出口受限直接推高國際油價。數(shù)據(jù)顯示，制裁后印度等主要買家開始尋求替代供應(yīng)，導(dǎo)致柴油裂解價差升至2024年2月以來最高水平，煉油利潤率顯著提升。
與此同時，OPEC+成員國釋放“隨時準(zhǔn)備增產(chǎn)”的信號，試圖緩解供應(yīng)短缺壓力?？仆?a href="http://www.74cssc.cn/report/c_petroleum/" class="innerlink">石油部長表示，若市場出現(xiàn)短缺，OPEC將通過調(diào)整減產(chǎn)協(xié)議予以應(yīng)對。然而，俄羅斯總統(tǒng)普京警告稱，全球市場短期內(nèi)難以完全替代其原油供應(yīng)，供應(yīng)端的不確定性持續(xù)推高價格波動風(fēng)險。
原油價格的上漲已傳導(dǎo)至下游產(chǎn)業(yè)及宏觀經(jīng)濟層面。例如，美國柴油期貨價格單日跳漲近7%，加劇了運輸和制造業(yè)的成本壓力。此外，地緣政治風(fēng)險推升避險資產(chǎn)需求，黃金價格在10月24日回升至4132.76美元/盎司，較前兩日低點顯著反彈，反映市場對通脹與經(jīng)濟不確定性的擔(dān)憂。
從需求端看，航空與國防領(lǐng)域的復(fù)蘇進一步支撐原油需求。標(biāo)普500航空航天與國防指數(shù)在10月24日上漲2.2%，顯示地緣沖突背景下相關(guān)產(chǎn)業(yè)對能源的剛性需求。同時，能源公司股價普遍走高，如瓦萊羅能源因利潤超預(yù)期上漲7%，?？松梨谂c雪佛龍受油價提振分別上漲1.1%和0.6%。
短期來看，美國消費者物價指數(shù)（CPI）將成為影響原油市場的重要變量。市場預(yù)期9月核心CPI將維持在3.1%，若數(shù)據(jù)超預(yù)期，可能引發(fā)美聯(lián)儲進一步降息，從而間接支撐原油需求。然而，長期趨勢需關(guān)注兩大核心矛盾：
1. 供應(yīng)端不確定性：美國對俄制裁的持續(xù)性及OPEC+政策靈活性將決定供應(yīng)穩(wěn)定性；
2. 替代能源滲透率：全球向清潔能源轉(zhuǎn)型加速，可能壓制原油長期需求增長空間。
作為全球最大原油進口國之一，中國正加速優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，推動新能源汽車與可再生能源發(fā)展。同時，印度在俄油進口受限后，轉(zhuǎn)向中東及美國尋求替代資源，進一步加劇區(qū)域貿(mào)易競爭。數(shù)據(jù)顯示，2025年1-9月中國報廢汽車回收量達(dá)734.5萬輛，同比增長47.9%，反映資源循環(huán)利用對原油依賴的緩解作用。
2025年原油市場在地緣政治、供需調(diào)整與政策博弈中呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。短期價格波動受制裁與OPEC政策驅(qū)動，中長期則需關(guān)注能源轉(zhuǎn)型與全球經(jīng)濟復(fù)蘇路徑。盡管短期內(nèi)供應(yīng)緊張可能維持油價高位，但長期來看，替代能源的加速滲透或?qū)⒅厮茉偷闹鲗?dǎo)地位。投資者需密切關(guān)注地緣沖突進展、主要產(chǎn)油國政策及全球通脹數(shù)據(jù)，以捕捉市場拐點。
【中國報告大廳訊】根據(jù)中國報告大廳對2025年1-9月全國原油產(chǎn)量進行監(jiān)測統(tǒng)計顯示：2025年9月全國原油產(chǎn)量1777.5萬噸，同比增長4.1%，2025年1-9月全國原油產(chǎn)量為16263.3萬噸，累計增長1.7%。
2025年1-9月全國原油產(chǎn)量分月數(shù)據(jù)
| 時間 | 當(dāng)期值(萬噸) | 累計值(萬噸) | 同比增長(%) | 累計增長(%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025年2月 | 0 | 3503.8 | 0 | -0.2 |
| 2025年3月 | 1902.5 | 5408.8 | 3.5 | 1.1 |
| 2025年4月 | 1772.4 | 7181.1 | 1.5 | 1.2 |
| 2025年5月 | 1846.9 | 9028 | 1.8 | 1.3 |
| 2025年6月 | 1819.8 | 10847.8 | 1.4 | 1.3 |
| 2025年7月 | 1812.4 | 12660.2 | 1.2 | 1.3 |
| 2025年8月 | 1825.6 | 14485.8 | 2.4 | 1.4 |
| 2025年9月 | 1777.5 | 16263.3 | 4.1 | 1.7 |
原油產(chǎn)量月度數(shù)據(jù)
附表：
2025年1-02月全國原油產(chǎn)量累計值為3503.8萬噸，累計下降0.2%。
2025年3月全國原油產(chǎn)量為1902.5萬噸，累計值為5408.8萬噸，同比增長3.5%，累計增長1.1%。
2025年4月全國原油產(chǎn)量為1772.4萬噸，累計值為7181.1萬噸，同比增長1.5%，累計增長1.2%。
2025年5月全國原油產(chǎn)量為1846.9萬噸，累計值為9028萬噸，同比增長1.8%，累計增長1.3%。
2025年6月全國原油產(chǎn)量為1819.8萬噸，累計值為10847.8萬噸，同比增長1.4%，累計增長1.3%。
2025年7月全國原油產(chǎn)量為1812.4萬噸，累計值為12660.2萬噸，同比增長1.2%，累計增長1.3%。
2025年8月全國原油產(chǎn)量為1825.6萬噸，累計值為14485.8萬噸，同比增長2.4%，累計增長1.4%。
2025年9月全國原油產(chǎn)量為1777.5萬噸，累計值為16263.3萬噸，同比增長4.1%，累計增長1.7%。
以上就是2025年1-9月全國原油產(chǎn)量統(tǒng)計，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局及中國報告大廳數(shù)據(jù)中心整理發(fā)布，僅供參考。
【中國報告大廳原油價格最新行情日報】據(jù)中國報告大廳對2020年10月12日全國原油價格最新行情預(yù)測走勢監(jiān)測顯示：2020年10月12日全國原油均價114.71美元/桶，昨日均價115.92美元/桶，較昨日下跌1.2美元/桶不等，比昨日跌幅1.04%。
2020年10月12日全國原油價格最新行情各個機構(gòu)報價統(tǒng)計表：
| 報價機構(gòu) | 報價類型 | 價格 | 產(chǎn)品名稱 | 備注 | 產(chǎn)地 | 時間 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SC原油 | 市場價 | 262.99美元/桶 | 原油 | 中質(zhì)含硫原油，基準(zhǔn)品質(zhì)為API度32.0，硫含量1.5% | 上海國際能源交易中心 | 2020年10月12日 |
| WTI原油 | 市場價 | 39.44美元/桶 | 原油 | 種類:WTI原油 | NYMEX | 2020年10月12日 |
| 布倫特原油 | 市場價 | 41.71美元/桶 | 原油 | 種類:Brent原油 | 倫敦洲際交易所 | 2020年10月12日 |
2020年10月12日全國各個地區(qū)報價機構(gòu)原油價格最新行情預(yù)測分析：
SC原油報價機構(gòu)，今日原油(中質(zhì)含硫原油，基準(zhǔn)品質(zhì)為API度32.0，硫含量1.5%)市場價格為262.99美元/桶，與昨日下跌0.5%
WTI原油報價機構(gòu)，今日原油(種類:WTI原油;)市場價格為39.44美元/桶，與昨日下跌2.86%
布倫特原油報價機構(gòu)，今日原油(種類:Brent原油;)市場價格為41.71美元/桶，與昨日下跌2.66%
原油價格最新行情走勢預(yù)測獨家點評：
從今日全國原油價格上來看，今日全國原油價格在114.71美元/桶左右。當(dāng)日最高原油報價262.99美元/桶，最低原油報價39.44美元/桶，相差223.55美元/桶左右，昨日價格115.92美元/桶,今日全國原油價格行情較昨日處于下跌走勢。
以上就是2020年10月12日全國原油價格最新行情預(yù)測，數(shù)據(jù)來源于中國報告大廳數(shù)據(jù)中心整理發(fā)布，僅供參考。
據(jù)中國報告大廳數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至16日收盤，紐約市場油價收于每桶44.74美元，盡管當(dāng)日小幅上揚，但按周度計算，當(dāng)周紐約市場油價下跌2.4%，為連續(xù)第四周下跌。過去一個月內(nèi)，紐約市場油價從每桶50美元上方回落到45美元下方，最大跌幅超過13%。本期小編將和大家談?wù)剣H原油價格走勢。
國際原油價格走勢：據(jù)4月是有完整統(tǒng)計數(shù)據(jù)的最近月，當(dāng)月該州的原油產(chǎn)量是105萬桶／日、天然氣產(chǎn)量為18.4億立方英尺／日，環(huán)比上月的102萬桶／日和17.3億立方英尺／日有不小的增長。雖然油價早已擺脫最困難的時刻，但是在困難時期流失的熟練技術(shù)工人早已成過眼云煙。巴肯盆地的頁巖油行業(yè)內(nèi)的目標(biāo)是今年組建25個井口壓裂團隊，但是截至目前只有不足20個。
國際原油價格走勢：按照歐佩克公布的最新月度報告，5月份該組織石油產(chǎn)量增長了33.6萬桶/天，是2017年以來的最大月度增幅。讓很多投資者無法理解的是，這樣一個半年來新高的石油月產(chǎn)量竟然發(fā)生在歐佩克聲稱要延長“減產(chǎn)協(xié)議”的當(dāng)口，歐佩克的減產(chǎn)究竟是否會產(chǎn)生效果，市場疑慮逐漸升溫。
國際原油價格走勢：國際能源署的數(shù)據(jù)也顯示，4月份經(jīng)合組織國家的原油庫存增加1860萬桶，庫存水平高于去年底歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議時的水平。國際能源署還預(yù)計，2018年非歐佩克產(chǎn)油國的原油產(chǎn)出增速將比今年快一倍，這將顯著影響歐佩克減產(chǎn)的效果。截至6月9日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存減少170萬桶，低于預(yù)期，同時汽油庫存大幅增長210萬桶，預(yù)期為減少45萬桶，顯示出消費需求進一步回落。
國際原油價格走勢：在幾年前，市場分析普遍預(yù)計美國頁巖油公司的成本線高達(dá)每桶70美元，但近期，頁巖油生產(chǎn)商的存活線不僅大幅下降到每桶40-50美元附近，而且金融市場的支持以及技術(shù)的“保駕護航”，使得頁巖油廠商即使在目前每桶45美元附近的價位也無需進行大面積減產(chǎn)。從2016年四季度開始，美國石油生產(chǎn)商運用套期保值的手段進行了大量對沖活動，這意味著即使油價下挫，石油生產(chǎn)商也能通過對沖獲利來彌補油價下跌帶來的損失。
據(jù)2017-2022年中國辛硫磷原油行業(yè)發(fā)展前景分析及發(fā)展策略研究報告表明，美國石油活躍鉆機數(shù)量繼續(xù)呈增長態(tài)勢，截至6月16日的一周已升至747座，創(chuàng)下2015年4月以來的新高。頁巖油生產(chǎn)的任何增加都會抵消沙特、俄羅斯等減產(chǎn)的效果。多家投行近期也紛紛下調(diào)了油價預(yù)估，其中摩根大通將2018年油價預(yù)估從此前的每桶53.5美元下調(diào)到42美元。摩根大通的報告認(rèn)為，不僅美國頁巖油產(chǎn)量會繼續(xù)吞噬歐佩克減產(chǎn)的成果，歐佩克減產(chǎn)協(xié)議本身也面臨不確定性。總的來說油價連跌四周，原油“指針”轉(zhuǎn)向供應(yīng)過剩。以上就是本期小編為大家?guī)淼膰H原油價格走勢，僅供大家參考。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，全球供應(yīng)過剩拖累油價刷新12年低點，國內(nèi)原油進口量卻獨成一大亮點。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示12月，中國一天進口原油782萬桶，創(chuàng)歷史新高，全球第二大原油進口國正趁著油價走低增強其戰(zhàn)略原油儲備。
2015年最后一個月，我國原油進口再度放量，刷新歷史新高。國家海關(guān)總署13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年12月我國原油進口量達(dá)到3319萬噸，刷新了當(dāng)年7月創(chuàng)出的歷史高點（3071萬噸）。
從2015年全年來看，受益于低油價的契機，我國原油進口量穩(wěn)步攀升，進口成本大幅走低。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年全年原油進口量達(dá)到3.355億噸，創(chuàng)出歷史新高，同比上漲了8.8%；進口金額為8332.8億元，同比下降40.5%。
從進口單價來看，2015年我國原油進口單價為每噸2483.7元，同比下降了45.3%。其中，12月進口單價降至每噸2018.68元。更多最新原油制品行業(yè)市場分析信息請咨詢中國報告大廳發(fā)布的《2016-2021年原油制品行業(yè)市場競爭力調(diào)查及投資前景預(yù)測報告》。
在2014年6月，紐約油價一度達(dá)到每桶107.26美元，布倫特油價一度達(dá)到每桶115.06美元。然而，截至2015年1月12日，國際油價險守每桶30美元關(guān)口，紐約油價跌至每桶30.44美元，布倫特油價跌至每桶30.86美元，較2014年的高點分別跌去了71.6%和73.2%。
低油價時代的出現(xiàn)，大幅降低了我國原油進口的成本，為我國補充原油儲備短板帶來了有利契機。近一年的時間內(nèi)，我國原油增儲步伐大幅提速。
至2015年年中，我國共建成8個國家石油儲備基地，總儲備庫容為2860萬立方米。其中，地面庫7個，分別為舟山、鎮(zhèn)海、大連、黃島、獨山子、蘭州、天津國家石油儲備基地，庫容分別為500、520、300、320、300、300、320萬立方米；地下庫1個，為黃島國家石油儲備洞庫，建成規(guī)模300萬立方米。利用上述儲備庫及部分社會庫容，儲備原油2610萬噸。
與發(fā)達(dá)國家相比，我國石油儲備起步較晚，實力相差懸殊。國際能源署對各成員國均以90天上年度石油凈進口量為最低要求。雖然我國未加入國際能源署，并不存在90天石油儲備的硬性約束。但作為全球第二大原油進口國和消費國，建立完善的石油儲備體系是應(yīng)對突發(fā)事件，防范石油供給風(fēng)險，保障國家能源安全的重要手段。以2015年年中的儲備能力來算，我國戰(zhàn)略石油儲備水平只有30.73天，仍需要抓住有利契機加快補齊儲備短板。東方油氣網(wǎng)油品部經(jīng)理程瑞鋒表示，2015年，我國民營地方煉油企業(yè)原油進口正式破冰。當(dāng)年有6家地方煉油企業(yè)獲得原油非國營貿(mào)易資質(zhì)，登上了國際原油貿(mào)易的大舞臺。這為我國原油商業(yè)儲備拓展了新陣地。
|
地區(qū)
|
8月(萬噸)
|
1-8月止累計（萬噸）
|
8月同比增長（%）
|
1-8月累計同比增長（%）
|
|
全國
|
1,816.69
|
14,230.14
|
3.62
|
2.53
|
|
天津
|
304.84
|
2,293.00
|
20.3
|
16.42
|
|
河北
|
49.59
|
388.11
|
-0.61
|
-2.36
|
|
內(nèi)蒙古
|
1.83
|
11.79
|
37.49
|
784.59
|
|
遼寧
|
87.92
|
689.05
|
1.3
|
1.78
|
|
吉林
|
49.26
|
452.83
|
-12.79
|
3.76
|
|
黑龍江
|
321.51
|
2,585.13
|
-4.11
|
-3.59
|
|
上海
|
0.41
|
4.34
|
-50.2
|
-6.98
|
|
江蘇
|
16.32
|
128.25
|
-7.08
|
-6.35
|
|
山東
|
225.02
|
1,757.62
|
-3.77
|
-3.97
|
|
河南
|
36.06
|
274.85
|
-9.49
|
-12.43
|
|
湖北
|
5.8
|
47.21
|
-13.66
|
-10.31
|
|
廣東
|
134.11
|
1,054.08
|
36.28
|
29.23
|
|
廣西
|
4
|
35.95
|
-15.57
|
-13.01
|
|
海南
|
2.58
|
19.45
|
13.58
|
0.37
|
|
四川
|
1.17
|
10.77
|
-19.52
|
-17.7
|
|
陜西
|
318.67
|
2,477.25
|
4.49
|
-0.41
|
|
甘肅
|
5.93
|
46.52
|
-6.51
|
-7.76
|
|
青海
|
19.53
|
148.86
|
0.63
|
-0.08
|
|
寧夏
|
1.25
|
7.67
|
64.78
|
56.48
|
|
新疆
|
230.89
|
1,797.43
|
-0.87
|
0.08
|
京公網(wǎng)安備 11010502031895號
