金融風險是2017年監(jiān)管著重提及的詞匯，而對于保險機構(gòu)而言，防范流動性風險無疑最為重要，直接影響其保險產(chǎn)品的償付情況。隨著2016年四季度保險公司償付能力報告的陸續(xù)出爐，業(yè)內(nèi)人士確發(fā)現(xiàn)，2016年備受市場追逐的以恒大人壽、前海人壽等為代表的“黑馬型”保險公司確存在這償付隱患。對此，壽險公司采取加大流動性資產(chǎn)配置、改善負債結(jié)構(gòu)等短期、長期相結(jié)合的應對方式來進行改善。2017年人壽保險行業(yè)概況如下：
據(jù)2016-2021年中國中國人壽保險行業(yè)發(fā)展分析及投資潛力研究報告不完全統(tǒng)計，截至2月7日，已有123家保險公司披露了2016年第四季度償付能力報告，與2016年三季度末相比，險企償付能力仍延續(xù)了此前的下降趨勢。94家保險公司償付能力環(huán)比出現(xiàn)下滑，占比超過七成。
以富德生命人壽為例，今年1月底，生命人壽公布的2016年四季度末償付能力充足數(shù)據(jù)顯示，該公司核心償付能力充足率為75%，綜合償付充足率 114%。雖然高于50%和100%的達標標準，但值得注意的是，生命人壽是目前唯一一家尚未收到保監(jiān)會2016年風險綜合評級結(jié)果的保險公司。
2016年年初，生命人壽實際控制人張峻曾被有關(guān)部門帶走調(diào)查，以及其一股獨大的類家族控制、頻繁的巨額關(guān)聯(lián)交易，保監(jiān)會和中紀委等監(jiān)管機構(gòu)三次入駐調(diào)研，都讓這家險企在2017年的命運更加難以預測。
此外，生命人壽還在報告中指出了公司未來面臨的嚴重流動性風險。報告表示，若考慮到在壓力情景中新業(yè)簽單保費急劇下降，僅為上年度的20%，極大增加了現(xiàn)金流壓力，且不允許公司出售相應資產(chǎn)，故未來三年凈現(xiàn)金流均為負。這意味著，靠短期萬能險迅速擴張規(guī)模的生命人壽，在短期萬能險受限后，必然在未來 三年內(nèi)面臨著現(xiàn)金流的巨大壓力。
同樣靠短期萬能險迅速做大規(guī)模，前海人壽公布的四季度償付能力充足率顯示，該公司核心償付能力充足率為56.23%，綜合償付能力充足率為112.47%，核心償付充足率幾乎觸及監(jiān)管紅線。
2016年，前海人壽因萬能險賬戶管理不當兩次收到保監(jiān)會監(jiān)管函，并被保監(jiān)會暫停萬能險新業(yè)務。在報告中，前海人壽披露了整改結(jié)果：公司確定了萬能 賬戶分拆原則，即整改完成后，每一個萬能單獨賬戶只對應一個結(jié)算利率，已將存量業(yè)務從目前的兩個萬能單獨賬戶分拆為五個萬能單獨賬戶。
而恒大人壽憑借萬能險規(guī)模的暴漲，成為2016年在股市翻云覆雨的短線“黑馬”。恒大人壽也因短期萬能險產(chǎn)品和“買而不舉”、“快進快出”的短線操作收到了保監(jiān)會的監(jiān)管函，受到“暫停公司委托股票投資業(yè)務”的處罰。
恒大人壽公布的四季度償付能力充足率報告中披露，恒大人壽的核心償付充足能力為106.11%，綜合償付充足能力為109.68%，后者也僅略高于監(jiān)管要求紅線。
除了以上中資保險公司外，作為合資保險公司的中法人壽四季度償付充足率則為負數(shù)，其核心償付能力充足率為-140.31%，綜合償付能力充足率為 -140.31%；
同樣，屢遭股東轉(zhuǎn)手拋棄的新光海航人壽的償付充足率數(shù)據(jù)分別為-116.45%，-116.45%。股東方之間對公司經(jīng)營理念的分歧， 特別是股東不愿增資，成為這類保險公司發(fā)展受困的主要原因。
據(jù)悉，在償二代體系中，綜合償付能力充足率是評價保險公司償付能力狀況的重要指標之一。根據(jù)《保險法》的規(guī)定，保監(jiān)會有權(quán)對償付能力充足率小于30%的公司采取措施，除要求整改、轉(zhuǎn)讓保險業(yè)務等措施外，還可對保險公司進行接管。
據(jù)悉，為了應對流動性風險，緩解現(xiàn)金流壓力，壽險公司普遍采取了加大流動性資產(chǎn)配置、改善負債結(jié)構(gòu)等短期、長期相結(jié)合的應對方式。
比如恒大人壽披露，為應對極端壓力下的流動性需求，公司已/擬采取如下措施：在保證總資產(chǎn)收益的要求下，配置大量優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、貨幣基金、短期存款等。這些優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)能滿足可以預期到的退保、大額賠付、滿期給付。即使在退保率、賠付率突然上升的情況下，該類資產(chǎn)也基本能滿足未來的支付需求。
富德生命人壽表示，為維持公司現(xiàn)金流，控制流動性風險，公司將持續(xù)對資產(chǎn)進行優(yōu)化，盤活存量資產(chǎn)；在現(xiàn)金流存在嚴重缺口等特殊情況下，可以提前退出非戰(zhàn)略性持有的項目，以滿足公司現(xiàn)金流需求，確保公司的流動性。
從已經(jīng)披露報告的各險企來看，通過改善負債結(jié)構(gòu)、完善風控制度等長遠制度安排應對現(xiàn)金流壓力也是一種方法。
前海人壽稱，將積極推動公司業(yè)務轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展長期儲蓄型產(chǎn)品和長期保障型產(chǎn)品，加強銷售管理，引導客戶長期持有保險合同，降低退保風險。同時，定期對公司現(xiàn)金流進行壓力測試，并將現(xiàn)金流壓力測試結(jié)果和管理措施及時反饋管理層，根據(jù)壓力測試結(jié)果調(diào)整業(yè)務和資產(chǎn)配置計劃等。
天安人壽也表示，未來公司將進一步做好退保相關(guān)指標的日常監(jiān)測工作，并且定期進行壓力測試，對流動性風險實現(xiàn)多維度的監(jiān)測、分析與評估，及時應對指標異常變動，提前制定解決方案。公司將持續(xù)加強流動性風險管理，開發(fā)流動性風險管理工具，建立流動性風險日常監(jiān)督機制，持續(xù)有效防范流動性風險。
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