中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，進(jìn)入2025年，水泥行業(yè)在連續(xù)數(shù)年深度調(diào)整后，正展現(xiàn)出新的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。盡管市場(chǎng)需求下行壓力依然存在，但通過(guò)供給端的主動(dòng)調(diào)控與成本端的有利變化，行業(yè)整體盈利狀況得到顯著修復(fù)，利潤(rùn)由虧轉(zhuǎn)盈，價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性回升。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)布局的核心聚焦于在嚴(yán)格控制產(chǎn)能總量的前提下，通過(guò)強(qiáng)化自律與結(jié)構(gòu)調(diào)整，探索在需求平臺(tái)期實(shí)現(xiàn)質(zhì)量與效益的穩(wěn)定。

  一、水泥產(chǎn)業(yè)布局的核心基礎(chǔ)：需求收縮與產(chǎn)能過(guò)剩的結(jié)構(gòu)性矛盾

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)水泥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資規(guī)劃深度研究分析報(bào)告》指出，水泥產(chǎn)業(yè)的整體布局，首先建立在對(duì)其市場(chǎng)基本面的清醒認(rèn)知之上。需求側(cè)已連續(xù)多年大幅下滑，2024年水泥產(chǎn)量創(chuàng)下十五年最低值，為18.25億噸，同比下降9.5%。2025年上半年產(chǎn)量為8.15億噸，同比下降4.3%，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量將在17至17.2億噸之間，同比降幅6%至7%。主要下游市場(chǎng)中，房地產(chǎn)開發(fā)投資與房屋新開工面積在2025年上半年分別同比下降11.2%和20%，基礎(chǔ)設(shè)施投資雖保持增長(zhǎng)，但增速平緩。這決定了水泥市場(chǎng)需求未來(lái)預(yù)計(jì)呈逐年下降趨勢(shì)。

  與此相對(duì)應(yīng)的是嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。截至2024年底，全國(guó)熟料總產(chǎn)能已達(dá)17.93億噸，但同年熟料產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)僅在50%至55%之間，全國(guó)水泥產(chǎn)能發(fā)揮率不到53%，遠(yuǎn)低于全國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率平均水平。需求收縮與產(chǎn)能過(guò)剩加劇，構(gòu)成了當(dāng)前水泥產(chǎn)業(yè)布局必須面對(duì)的核心結(jié)構(gòu)性矛盾。

  二、水泥產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵舉措：以供給調(diào)控驅(qū)動(dòng)價(jià)格與利潤(rùn)修復(fù)

  面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，供給端的主動(dòng)調(diào)控成為2025年水泥產(chǎn)業(yè)布局最顯著的特征。錯(cuò)峰生產(chǎn)政策執(zhí)行力度持續(xù)加強(qiáng)，2025年第一季度錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃天數(shù)同比增加5%至10%，各省市停窯天數(shù)在40至90天不等。這直接導(dǎo)致2025年第一季度水泥綜合生產(chǎn)成本較產(chǎn)能正常發(fā)揮時(shí)高出33%，但也有效控制了市場(chǎng)供給。

  強(qiáng)有力的供給調(diào)控，疊加煤炭價(jià)格下降帶來(lái)的生產(chǎn)成本降低（2025年上半年約下降20元/噸），共同推動(dòng)了水泥價(jià)格的修復(fù)和行業(yè)利潤(rùn)的改善。2025年第一季度全國(guó)水泥平均成交價(jià)為397元/噸，同比上漲9.3%；上半年平均為386元/噸，同比增長(zhǎng)5.4%。利潤(rùn)方面，全行業(yè)在2024年同期虧損11億元的情況下，2025年上半年利潤(rùn)150至160億元，第一季度也由去年同期虧損轉(zhuǎn)為盈利15至20億元。部分企業(yè)如福建水泥，2025年上半年歸母凈利潤(rùn)同比扭虧為盈，其水泥平均售價(jià)同比上漲7.33%，商品銷售成本同比下降9.76%。

  三、水泥產(chǎn)業(yè)布局的長(zhǎng)期路徑：產(chǎn)能控制與結(jié)構(gòu)調(diào)整并重

  短期的供給調(diào)控為行業(yè)贏得了喘息之機(jī)，但長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)布局則依賴于產(chǎn)能的實(shí)質(zhì)性優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。政策層面設(shè)定了明確目標(biāo)：到2025年底，水泥企業(yè)需對(duì)超備案產(chǎn)能制定置換方案，將熟料產(chǎn)能控制在18億噸左右，同時(shí)要求能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)30%。歷史上，“十四五”期間多個(gè)省市要求退出或升級(jí)小型熟料生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)總產(chǎn)能收縮8.6%以上。

  結(jié)構(gòu)調(diào)整的另一面是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)。這包括利用政策進(jìn)行技術(shù)改造、延伸產(chǎn)業(yè)鏈等。盡管2024年仍有新投產(chǎn)熟料線增加部分產(chǎn)能，但整體政策導(dǎo)向是嚴(yán)禁新增、淘汰落后、退出低效。去產(chǎn)能的效果預(yù)計(jì)將從2026年開始陸續(xù)顯現(xiàn)，全國(guó)碳市場(chǎng)深化完善階段也預(yù)計(jì)從2027年開始，這將進(jìn)一步重塑水泥產(chǎn)業(yè)的成本結(jié)構(gòu)與布局邏輯。

  四、水泥產(chǎn)業(yè)布局的底層邏輯：構(gòu)建協(xié)同共治的健康行業(yè)生態(tài)

  2025年水泥產(chǎn)業(yè)布局的轉(zhuǎn)變，深層反映了行業(yè)共識(shí)的形成。反內(nèi)卷、穩(wěn)增長(zhǎng)、強(qiáng)自律已成為共同行動(dòng)指南。其核心是反對(duì)低價(jià)傾銷等惡性競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)繼續(xù)有效落實(shí)錯(cuò)峰生產(chǎn)和全力推進(jìn)產(chǎn)能置換來(lái)強(qiáng)化行業(yè)自律。行業(yè)協(xié)同在2025年預(yù)計(jì)將優(yōu)于2024年。這旨在構(gòu)建一個(gè)政府、協(xié)會(huì)、企業(yè)共同參與的多層次治理體系，通過(guò)增強(qiáng)政策協(xié)同、加強(qiáng)監(jiān)測(cè)、倡導(dǎo)先進(jìn)價(jià)值觀來(lái)營(yíng)造健康生態(tài)，最終實(shí)現(xiàn)以質(zhì)量效益為中心的發(fā)展，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

  總結(jié)

  綜上所述，2025年的水泥產(chǎn)業(yè)布局是一場(chǎng)圍繞“供需再平衡”的主動(dòng)作為。在承認(rèn)并適應(yīng)需求長(zhǎng)期下行趨勢(shì)的同時(shí)，行業(yè)通過(guò)堅(jiān)決的供給調(diào)控（錯(cuò)峰生產(chǎn)）、嚴(yán)格的產(chǎn)能總量控制以及持續(xù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，初步實(shí)現(xiàn)了價(jià)格修復(fù)和利潤(rùn)回升。展望未來(lái)，水泥產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)根本在于化解結(jié)構(gòu)性矛盾，這要求從供需兩側(cè)持續(xù)發(fā)力，標(biāo)本兼治。盡管2025年水泥價(jià)格預(yù)計(jì)將有所修復(fù)但不具備持續(xù)大幅增長(zhǎng)條件，行業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)在2%至3%左右，但通過(guò)構(gòu)建協(xié)同共治的行業(yè)生態(tài)，水泥產(chǎn)業(yè)正努力在深度調(diào)整周期中邁向更加注重質(zhì)量與效益的新發(fā)展階段。

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