中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，：2025年聚丙烯（PP）產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張與需求波動(dòng)的交織影響下，面臨顯著的供需失衡壓力。下半年以來(lái)，新增產(chǎn)能集中釋放疊加傳統(tǒng)淡季需求疲軟，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存持續(xù)承壓，尤其在7-8月及11月的去庫(kù)難度進(jìn)一步加劇。本文基于關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，深入解析聚丙烯產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整與市場(chǎng)供需變化的關(guān)聯(lián)性，為行業(yè)參與者提供決策參考。

  一、聚丙烯產(chǎn)業(yè)布局加速，下半年供需壓力凸顯及市場(chǎng)分析

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)聚丙烯行業(yè)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)與投資前景調(diào)查研究報(bào)告》指出，2025年聚丙烯產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)能密集投產(chǎn)，全年新增產(chǎn)能中80%以上集中在4-9月釋放，包括山東新時(shí)代高分子材料、?？松梨冢ɑ葜荩┑软?xiàng)目帶來(lái)的380.5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能。受此影響，油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)自5月起庫(kù)存壓力顯著攀升，除9月外，下半年庫(kù)存水平持續(xù)處于近五年歷史高位。盡管企業(yè)通過(guò)降價(jià)、降低負(fù)荷等方式控庫(kù)，但庫(kù)存同比仍居高不下，直至9-10月通過(guò)裝置停車(chē)損失量升至年內(nèi)峰值，庫(kù)存才逐步回落至可控區(qū)間。

  二、聚丙烯下游需求季節(jié)性波動(dòng)，去庫(kù)節(jié)奏呈現(xiàn)明顯階段性特征及市場(chǎng)分析

  聚丙烯下游需求受淡旺季轉(zhuǎn)換影響顯著：7-8月因高溫農(nóng)忙導(dǎo)致下游制品開(kāi)工率下滑，企業(yè)去庫(kù)速度放緩；而9-10月受“雙十一”、圣誕節(jié)等節(jié)日需求拉動(dòng)，部分下游行業(yè)開(kāi)工率回升，疊加國(guó)慶節(jié)后原料庫(kù)存低位及價(jià)格深跌帶來(lái)的利潤(rùn)改善，企業(yè)出貨情況有所好轉(zhuǎn)。然而，市場(chǎng)成交節(jié)奏仍受中下游觀望情緒拖累，前期價(jià)格下跌引發(fā)的需求前置效應(yīng)導(dǎo)致現(xiàn)貨交投弱化，進(jìn)一步延緩去庫(kù)進(jìn)程。

  三、聚丙烯市場(chǎng)跌勢(shì)加劇，11月庫(kù)存壓力再臨及市場(chǎng)分析

  進(jìn)入11月，聚丙烯市場(chǎng)面臨多重挑戰(zhàn)：新增產(chǎn)能投產(chǎn)后供應(yīng)量環(huán)比增加，疊加海外美元流動(dòng)性危機(jī)及美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性，市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷。盡管中上游企業(yè)積極去庫(kù)，但下游采購(gòu)意愿不足，新訂單環(huán)比轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存壓力再度攀升。截至2025年11月，聚丙烯盤(pán)面跌幅顯著，現(xiàn)貨交易受壓制，企業(yè)排庫(kù)難度回升，部分企業(yè)庫(kù)存水平回升至歷史同期高位。

  2025年聚丙烯產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張與需求季節(jié)性波動(dòng)的雙重壓力下，供需矛盾貫穿全年。下半年庫(kù)存壓力的階段性波動(dòng)與市場(chǎng)情緒變化緊密關(guān)聯(lián)，尤其在產(chǎn)能密集釋放期與傳統(tǒng)淡季疊加時(shí)，企業(yè)控庫(kù)難度顯著增加。展望未來(lái)，聚丙烯產(chǎn)業(yè)需進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)能布局，平衡供給與需求節(jié)奏，同時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)，以應(yīng)對(duì)持續(xù)的市場(chǎng)不確定性。

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