中國報告大廳網(wǎng)訊，行業(yè)觀察

  2025年上半年，人身險市場在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、投資收益回升及監(jiān)管政策引導(dǎo)下呈現(xiàn)顯著復(fù)蘇態(tài)勢。非上市人身險公司凈利潤同比激增超兩倍，財險板塊亦實(shí)現(xiàn)利潤規(guī)模突破，同時行業(yè)償付能力改善與資本運(yùn)作活躍度提升成為重要特征。技術(shù)應(yīng)用在負(fù)債成本管控、風(fēng)險定價精準(zhǔn)化等領(lǐng)域持續(xù)深化，推動行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

  一、人身險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化驅(qū)動盈利提升：技術(shù)助力負(fù)債成本管控

  截至2025年8月4日，58家非上市人身險公司上半年合計實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入7,276.47億元，凈利潤達(dá)286.41億元，同比大幅增長242%。此輪業(yè)績躍升主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的負(fù)債成本下降，以及資本市場回暖對投資收益的提振。行業(yè)加速推動分紅型、健康險等低預(yù)定利率產(chǎn)品的銷售占比，通過智能核保系統(tǒng)與大數(shù)據(jù)模型優(yōu)化風(fēng)險定價，有效緩解長期利差收窄壓力。

  二、人身險與財險協(xié)同增長：綜合成本率改善釋放盈利空間

  非上市財險公司上半年表現(xiàn)同樣亮眼，76家機(jī)構(gòu)合計保費(fèi)收入近2,600億元，凈利潤超90億元，同比增長約72%。15家公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，行業(yè)綜合成本率顯著壓降。技術(shù)應(yīng)用在車險“報行合一”改革中發(fā)揮關(guān)鍵作用，通過物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備實(shí)時監(jiān)測風(fēng)險暴露，降低賠付支出；同時，AI驅(qū)動的精算模型優(yōu)化承保策略，推動盈利穩(wěn)定性提升。

  三、人身險償付能力壓力與資本補(bǔ)充新路徑：風(fēng)險管理技術(shù)深化應(yīng)用

  二季度數(shù)據(jù)顯示，5家保險公司因核心償付能力充足率不達(dá)標(biāo)面臨業(yè)務(wù)限制。其中4家為財險公司（安華農(nóng)險、華安保險、亞太財險、前海財險），1家人身險公司為華匯人壽。行業(yè)普遍通過增資擴(kuò)股緩解壓力的同時，技術(shù)手段在風(fēng)險管理中的作用日益凸顯：動態(tài)償付能力監(jiān)測系統(tǒng)實(shí)時預(yù)警風(fēng)險敞口，區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)化資本使用效率，助力中小險企提升治理水平。

  四、人身險資金入市加速：權(quán)益配置與會計準(zhǔn)則變革共振

  2025年保險資金舉牌A/H股動作頻繁，年內(nèi)累計達(dá)21次，超越2024全年紀(jì)錄。機(jī)構(gòu)聚焦高分紅銀行、能源及公共事業(yè)板塊，通過FVOCI（ fair value through other comprehensive income）計量方式平滑收益波動。政策層面，監(jiān)管層延長考核周期并放寬權(quán)益資產(chǎn)配置上限，推動險資以“長期耐心資本”身份深度參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

  趨勢展望

  2025年上半年數(shù)據(jù)表明，人身險行業(yè)正通過技術(shù)驅(qū)動的產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險管控及投資策略重構(gòu)盈利模式。未來需進(jìn)一步強(qiáng)化科技賦能，如利用生成式AI優(yōu)化客戶體驗(yàn)、區(qū)塊鏈提升透明度，并在監(jiān)管框架下探索差異化競爭路徑。隨著行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，人身險市場有望實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，技術(shù)應(yīng)用將成為決定企業(yè)競爭力的核心變量之一。

更多人身險行業(yè)研究分析，詳見中國報告大廳《人身險行業(yè)報告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅實(shí)依據(jù)。

更多詳細(xì)的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、價格數(shù)據(jù)及上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。