中國報告大廳網(wǎng)訊，截至2025年7月，中國保險業(yè)最新經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，壽險市場在保費增速企穩(wěn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及行業(yè)監(jiān)管強化的多重影響下呈現(xiàn)新態(tài)勢。1-5月人身險公司原保費收入突破2.2萬億元，其中壽險業(yè)務同比增長3.9%，而健康險與意外險則面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力。與此同時，財險業(yè)務依托車險改革成效和非車領域擴張保持穩(wěn)健增長。本文結(jié)合行業(yè)動態(tài)與數(shù)據(jù)趨勢，分析當前壽險市場競爭焦點及未來發(fā)展方向。

  一、壽險保費增速企穩(wěn)回升，競爭焦點轉(zhuǎn)向產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與成本管控

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國壽險產(chǎn)業(yè)運行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報告》指出，2025年1至5月，人身險公司原保費收入達22,797億元，同比增長3.3%。其中，壽險業(yè)務貢獻了主要增長動力，實現(xiàn)原保費18,735億元，同比增速提升至3.9%，顯著高于健康險（0.9%）和意外險（-5.5%）。單月數(shù)據(jù)顯示，5月份壽險保費收入2,674億元，同比增長24.1%，創(chuàng)下年內(nèi)新高。這一增長背后是銀行存款利率下行帶來的保險產(chǎn)品相對吸引力增強，疊加部分險企在二季度末沖刺業(yè)績的短期效應。

  行業(yè)分析指出，隨著監(jiān)管對負債成本管控趨嚴，三季度預定利率可能進一步下調(diào)至低于2.25%水平，倒逼壽險公司加速向分紅型、萬能險等浮動收益類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。預計未來競爭將圍繞產(chǎn)品定價精細化、投資收益穩(wěn)定性及客戶服務差異化展開，低成本運營能力和長期資產(chǎn)配置能力將成為核心競爭力。

  二、預定利率調(diào)整預期強化，利差損風險管控成行業(yè)共識

  當前十年期國債收益率持續(xù)低位震蕩（1.6%-1.7%），疊加監(jiān)管新規(guī)明確要求險企不得通過“內(nèi)卷式”分紅競爭抬高負債成本，行業(yè)普遍預期三季度壽險產(chǎn)品預定利率將再次下調(diào)。這一調(diào)整不僅旨在緩解利差損壓力——即投資收益低于保單承諾回報的風險——也將推動壽險公司主動優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)。

  數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月末，保險業(yè)資產(chǎn)總額達38.4萬億元，較2024年末增長7%，其中人身險公司資產(chǎn)規(guī)模占比超八成（33.66萬億元）。然而，在低利率環(huán)境下，如何平衡高成本負債與長期資產(chǎn)配置的收益缺口成為關鍵挑戰(zhàn)。行業(yè)預計，未來壽險公司將更依賴多元化投資策略和科技賦能的風險管理工具來應對這一壓力。

  三、財險市場穩(wěn)健增長，車險與非車業(yè)務協(xié)同發(fā)展

  在產(chǎn)壽險協(xié)同效應下，財產(chǎn)險市場表現(xiàn)同樣亮眼。1-5月財險公司原保費收入7,805億元，同比增長5.2%。其中，車險業(yè)務貢獻3,720億元（+4.4%），非車險領域則以6%的增速實現(xiàn)4,085億元保費，健康險成為非車板塊最大增長極。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，同期全國乘用車零售銷量同比增長9.2%，為車險市場提供了穩(wěn)定支撐。

  行業(yè)分析認為，產(chǎn)險龍頭憑借低賠付率的家自車業(yè)務占比優(yōu)勢和渠道費率控制能力，在綜合成本率優(yōu)化上持續(xù)領先中小公司。這一分化趨勢預計將在下半年延續(xù)，推動行業(yè)集中度進一步提升。

  四、資產(chǎn)端與負債端雙向驅(qū)動，壽險業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展

  從資產(chǎn)配置看，保險資金運用規(guī)模的穩(wěn)步增長（5月末凈資產(chǎn)達3.6萬億元）為壽險業(yè)務提供了堅實后盾。但低利率環(huán)境倒逼險企加強資產(chǎn)負債匹配管理，尤其在長久期資產(chǎn)挖掘、另類投資拓展等方面尋求突破。

  未來競爭格局中，壽險公司將面臨三重轉(zhuǎn)型壓力：一是產(chǎn)品端從“規(guī)模導向”轉(zhuǎn)向“價值創(chuàng)造”，強化保障型與儲蓄型產(chǎn)品的平衡；二是渠道端加速數(shù)字化升級，降低獲客成本并提升客戶黏性；三是風控端建立更精細的利差損預警機制。在此背景下，頭部公司憑借資本實力、科技投入和品牌優(yōu)勢有望進一步鞏固市場地位。

  2025年壽險業(yè)邁向“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控風險”新階段

  綜合來看，當前中國壽險業(yè)在保費規(guī)模企穩(wěn)的同時，正經(jīng)歷產(chǎn)品形態(tài)革新與行業(yè)生態(tài)重構(gòu)的關鍵時期。預定利率下調(diào)預期不僅將重塑產(chǎn)品競爭格局，更推動全行業(yè)聚焦長期可持續(xù)發(fā)展。未來，如何在成本管控、資產(chǎn)配置和客戶需求響應之間取得平衡，將成為決定壽險公司競爭力的核心要素。隨著監(jiān)管政策進一步落地與市場機制完善，中國壽險業(yè)有望加速向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進。

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