中國報告大廳網(wǎng)訊，——基于鋁產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化升級的金融創(chuàng)新實踐

  當(dāng)前背景

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國鑄造行業(yè)市場供需及重點企業(yè)投資評估研究分析報告》指出，在全球綠色轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)背景下，我國鑄造行業(yè)正經(jīng)歷從傳統(tǒng)模式向低碳化、標(biāo)準(zhǔn)化方向的關(guān)鍵跨越。作為工業(yè)基礎(chǔ)材料的重要組成部分，鋁合金在新能源汽車、高端裝備制造等領(lǐng)域的需求持續(xù)攀升。在此趨勢下，2025年6月10日上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）推出首個再生金屬衍生品——鑄造鋁合金期貨及期權(quán)合約，標(biāo)志著我國期貨市場通過綠色金融工具賦能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新階段正式開啟。

  一、鑄造鋁合金期貨上市：推動產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化升級的里程碑

  2025年6月10日上午9時，鑄造鋁合金期貨在上期所掛牌交易。當(dāng)日共推出AD2511、AD2512至AD2605等7個合約，覆蓋未來11個月的交割周期，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供了靈活的風(fēng)險對沖工具。截至上午收盤，主力合約AD2511報收19,215元/噸，較基準(zhǔn)價上漲4.63%。這一價格波動反映出市場對鑄造鋁合金供需關(guān)系及再生資源利用前景的關(guān)注。

  該品種的上市填補了國內(nèi)再生金屬期貨衍生品的空白，其標(biāo)的物為符合GB/T 15115-2022標(biāo)準(zhǔn)的ADC12牌號再生鑄造鋁合金錠，要求原料中再生鋁比例不低于90%。通過標(biāo)準(zhǔn)化合約設(shè)計，期貨市場將加速行業(yè)技術(shù)規(guī)范統(tǒng)一，推動企業(yè)提升再生資源利用效率。

  二、鑄造產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同：金融工具助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營

  鑄造鋁合金期貨及期權(quán)的推出直接服務(wù)于鋁產(chǎn)業(yè)全鏈條參與者。對于上游回收企業(yè)而言，可通過套期保值鎖定原料采購成本；中游加工環(huán)節(jié)則能有效管理價格波動風(fēng)險，優(yōu)化庫存策略；下游應(yīng)用端如汽車零部件制造商，則可提前鎖定生產(chǎn)成本，增強訂單承接能力。

  數(shù)據(jù)顯示，我國鑄造鋁合金年消費量已突破800萬噸，其中再生鋁占比不足45%。期貨市場通過價格發(fā)現(xiàn)功能，將引導(dǎo)資金向綠色生產(chǎn)工藝傾斜，加速淘汰高能耗、低附加值的落后產(chǎn)能。同時，期權(quán)工具為中小企業(yè)提供了更精細(xì)化的風(fēng)險管理方案，助力行業(yè)整體抗風(fēng)險能力提升。

  三、鑄造市場生態(tài)重構(gòu)：綠色金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的新范式

  此次衍生品創(chuàng)新不僅是交易品種擴容，更是我國碳中和目標(biāo)下的戰(zhàn)略舉措。鑄造鋁合金期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)強制要求高比例再生原料，倒逼企業(yè)升級環(huán)保工藝，推動行業(yè)向“以廢治廢”模式轉(zhuǎn)型。據(jù)測算，若全行業(yè)再生鋁使用率提升至60%，每年可減少二氧化碳排放超2,400萬噸。

  此外，期貨市場為鑄造產(chǎn)業(yè)引入了資本流動性。金融機構(gòu)可通過場內(nèi)工具開發(fā)綠色金融產(chǎn)品，吸引社會資本參與循環(huán)經(jīng)濟項目投資。這種“產(chǎn)融結(jié)合”模式將加速技術(shù)迭代，例如智能分選、高效熔煉等再生鋁處理工藝的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

  總結(jié)與展望

  2025年鑄造鋁合金期貨及期權(quán)的上市，標(biāo)志著我國期貨市場在服務(wù)實體經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型中邁出重要一步。通過價格信號引導(dǎo)資源優(yōu)化配置、標(biāo)準(zhǔn)化合約推動行業(yè)升級、金融工具助力風(fēng)險管理三重機制，該品種將成為連接再生金屬生產(chǎn)、消費與資本市場的關(guān)鍵樞紐。未來，隨著市場規(guī)模擴大和交易活躍度提升，鑄造鋁合金衍生品有望進(jìn)一步強化我國在國際鋁產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)，并為全球低碳發(fā)展提供“中國方案”。

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