中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年5月28日早盤數(shù)據(jù)顯示，天然橡膠、混合橡膠及合成橡膠期貨主力合約均下跌超3%，其中天膠主力合約跌破前低至14000元下方。近期橡膠系品種持續(xù)走弱的深層原因涉及全球供需結(jié)構(gòu)變化與政策擾動(dòng)，本文從產(chǎn)業(yè)鏈上下游多維度解析當(dāng)前市場邏輯，并展望后市演變方向。
中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國橡膠產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，目前東南亞主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入割膠旺季，泰國多數(shù)地區(qū)降雨未對(duì)原料產(chǎn)出造成實(shí)質(zhì)性影響。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月下旬云南與海南兩大國內(nèi)產(chǎn)區(qū)全面開割順利推進(jìn)，西部主產(chǎn)區(qū)原料收購量持續(xù)攀升。供應(yīng)端的季節(jié)性擴(kuò)張直接導(dǎo)致庫存累積預(yù)期增強(qiáng)，市場對(duì)后市平衡表修復(fù)持悲觀態(tài)度。
國內(nèi)輪胎企業(yè)當(dāng)前產(chǎn)成品庫存壓力顯著高于往年同期水平，在出口訂單減少與內(nèi)需疲軟雙重夾擊下，全鋼胎開工率維持在58%的低位區(qū)間。值得注意的是美國對(duì)中國及東南亞輪胎加征關(guān)稅政策已產(chǎn)生連鎖反應(yīng)——2024年四季度數(shù)據(jù)顯示，越南對(duì)美乘用車輪胎出口量環(huán)比下降17%，韓國汽車制造商對(duì)美出貨量同比萎縮9.3%。這些變化正在重塑全球橡膠消費(fèi)格局。
美國針對(duì)亞洲制造業(yè)產(chǎn)品的關(guān)稅壁壘不僅沖擊直接出口企業(yè)，更通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)影響原料采購端。以泰國為例，其作為全球最大天然橡膠生產(chǎn)國，2025年1-4月對(duì)中國輪胎企業(yè)的原料供應(yīng)量同比增長8%，側(cè)面反映東南亞加工環(huán)節(jié)正面臨訂單轉(zhuǎn)移壓力。這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整短期內(nèi)加劇了市場對(duì)需求前景的擔(dān)憂情緒。
今日早盤天膠主力合約單日增倉超2萬手，顯示空頭力量仍在主動(dòng)加碼。但需警惕過度擁擠持倉帶來的行情逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)——當(dāng)價(jià)格跌破14000元關(guān)鍵支撐位后，下方或面臨13500-13800元區(qū)間的技術(shù)性爭奪。建議投資者關(guān)注6月中旬國內(nèi)輪胎企業(yè)"搶出口"窗口期的訂單變化情況。
總結(jié)：當(dāng)前橡膠市場處于供需雙弱疊加政策利空的復(fù)雜環(huán)境中
供應(yīng)端季節(jié)性增產(chǎn)與需求端消費(fèi)淡季形成共振，疊加國際貿(mào)易規(guī)則變動(dòng)帶來的長期不確定性，共同推動(dòng)價(jià)格持續(xù)尋底。短期需警惕技術(shù)面超跌反彈可能性，但中長期仍受制于全球制造業(yè)復(fù)蘇乏力的大背景。建議交易者密切關(guān)注國內(nèi)輪胎出口政策動(dòng)向及東南亞產(chǎn)區(qū)天氣變化，在控制倉位前提下把握階段性波動(dòng)機(jī)會(huì)。
更多橡膠行業(yè)研究分析，詳見中國報(bào)告大廳《橡膠行業(yè)報(bào)告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。
更多詳細(xì)的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、價(jià)格數(shù)據(jù)及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。
京公網(wǎng)安備 11010502031895號(hào)
