2016年上半年化纖市場平淡無奇，行業(yè)景氣度不高?；w多數(shù)產(chǎn)品呈現(xiàn)出產(chǎn)能過剩、盈利惡化及價格低位等特點。行業(yè)內(nèi)企業(yè)間的競爭也進入白熱化階段，優(yōu)勝劣汰進程有所加快。以下是2016年上半年我國化纖行業(yè)市場分析：

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1月~6月，我國化纖產(chǎn)量實現(xiàn)了中速增長，為2451.78萬噸，同比增長8.39%，但增速比2015年同期的11.01%增速已經(jīng)降低了2.62%；實現(xiàn)利潤總額126.80億元，同比降低6.49%，贏利能力有所減弱。

　　子行業(yè)開工率分化大

　　上半年，化纖行業(yè)開工率分化較大，部分子行業(yè)保持了較高的開工率。其中，滌綸長絲及短纖行業(yè)的開工率從2016年年初的低位逐步攀升，在6月底時分別達到85%及74%，均超過去年同期水平。錦綸行業(yè)開工率同比有所降低，氨綸行業(yè)4月份開工率達到90%后一路下滑，6月份后降低到78%左右。粘膠長絲及短纖行業(yè)由于同期棉花價格上漲帶動，產(chǎn)品價格跟隨上漲，產(chǎn)銷兩旺，開工率高于去年同期。

　　市場行情弱于去年同期

　　上半年，我國經(jīng)濟基本面基本穩(wěn)定，金融市場運行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進態(tài)勢沒有變。但化纖市場內(nèi)需不旺，國際市場復蘇乏力，化纖市場行情弱于去年同期。

　　滌綸：受近兩年P(guān)TA加工利潤持續(xù)降低的因素影響，2016年P(guān)TA新增產(chǎn)能投放速度放緩。受聚酯工廠春節(jié)復工因素影響，PTA價格一季度持續(xù)上升，并在4月份進一步?jīng)_高。5月份后，隨著G20峰會對江浙地區(qū)聚酯行業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)方案的出臺，聚酯行業(yè)的減產(chǎn)以及對市場預期的看空心態(tài)，PTA價格開始走弱，影響了PTA行業(yè)利潤。

　　上半年，滌綸長絲的價格緊跟PTA的價格走勢，在春節(jié)期間滌綸長絲價格觸底反彈后，整體呈現(xiàn)回升趨勢。但由于下游需求沒有明顯增長，滌綸長絲價格上漲同樣由于動力不足等原因3月中旬后開始走弱，隨著6月初的DTY召開保價會議的消息刺激滌綸長絲價格有所回升。

　　錦綸：上半年，錦綸行業(yè)維持了平穩(wěn)稍弱的走勢，己內(nèi)酰胺的價格仍低位運行。由于終端紡織品需求增加有限，加上錦綸行業(yè)競爭激烈，錦綸絲的價格難有提升，造成錦綸行業(yè)的贏利能力減弱。中國化纖工業(yè)協(xié)會錦綸分會正在推行的反賒銷活動，幫助錦綸企業(yè)回籠部分資金，提升企業(yè)運營能力。

　　再生纖維素纖維：春節(jié)過后，粘膠短纖下游廠商節(jié)后復工情況好于預期，粘膠短纖價格一路走高。5月初受下游紗線行情的影響，粘膠短纖的價格有所調(diào)整，但棉花價格受棉花放儲量的影響，仍呈明顯上漲趨勢，帶動粘膠短纖價格在5月及6月仍持續(xù)增長。1月~6月再生纖維素纖維行業(yè)實現(xiàn)利潤44.55億元，同比增長 6.89%，超過了化纖其他子行業(yè)贏利水平。

　　氨綸：上半年，氨綸行業(yè)受產(chǎn)能階段性過剩以及后道需求不足等因素影響，氨綸產(chǎn)品價格一路走低，從產(chǎn)業(yè)鏈頂端的BDO到PTMEG再到氨綸，現(xiàn)金流曲線均呈陰跌下行走勢，且各類產(chǎn)品的虧損程度不斷加深。

　　目前，40D氨綸現(xiàn)金流虧損接近3000元/噸，現(xiàn)金流虧損率至10%附近，處于多年來低谷。隨著G20峰會的臨近，三季度氨綸行業(yè)負荷下滑已成定局，從目前來看，此次G20限產(chǎn)影響范圍可能對浙江地區(qū)氨綸企業(yè)全覆蓋。8月下旬至9月初這段時間，氨綸行業(yè)負荷可能降至7成附近的水平，這將對緩解行業(yè)高庫存壓力、刺激中間商補貨、提升氨綸贏利能力形成利好。

　　再生化纖：1月~6月，再生滌綸行業(yè)開工率在50%附近，產(chǎn)銷率僅維持在80%上下，再生化纖的價格呈階梯型下降趨勢。由于石油價格的長期低位運行，傳導至化纖原料也處在較低價格，再生化纖行業(yè)缺少了利潤空間的支撐，行業(yè)運行困難。

　　氨綸產(chǎn)品庫存天數(shù)同比增加20%

　　上半年，化纖產(chǎn)品庫存中，氨綸產(chǎn)品庫存天數(shù)增加較大，比2015年同期平均增加了20%，和后道工序需求不旺以及氨綸產(chǎn)品產(chǎn)能階段性過剩有很大關(guān)系。粘膠短纖庫存天數(shù)有所降低，主要是由于同期棉花價格上漲，促使粘膠短纖的銷量增加。滌綸相關(guān)產(chǎn)品的庫存從年初的高位運行逐漸降低到2015年同期水平，錦綸產(chǎn)品庫存維持了2015年同期水平。

　　進口量同比減少2.82%

　　1月~6月，我國共進口化纖產(chǎn)品41.08萬噸，同比減少了2.82%，減少了1.19萬噸。腈綸進口量同比增加2.35萬噸，同比增加了35.22%，增幅居第一位，主要是2015年腈綸反傾銷申訴和立案活動抑制了進口增長。滌綸短纖和粘膠長絲進口量同比分別減少17.33%和20.32%。粘膠短纖進口量同比減少了16.63%，占化纖總進口總量的23.48%，進口量最大，仍以莫代爾纖維為主。氨綸的進口量在國內(nèi)庫存增加及產(chǎn)品價格下降的情況，仍有 9.67%的增加，進口產(chǎn)品主要為部分高品質(zhì)產(chǎn)品。

　　化纖出口量同比增加19.76%

　　1月~6月，我國共出口化纖產(chǎn)品198.20萬噸（見表3），同比增加19.76%。化纖服裝共出口119.44億件套，同比減少3.51%，化纖產(chǎn)品出口量能保持大幅增長，反映了化纖產(chǎn)品競爭力的持續(xù)提高。出口量最大的為滌綸長絲，達103.16萬噸，同比增長29.93%，占化纖出口總量的 52.05%；滌綸短纖出口47.62萬噸，同比減少0.55%，占化纖出口總量的24.02%，滌綸長絲和短纖品種出口合計占化纖總出口量的 76.07%；錦綸長絲出口了9.41萬噸，同比增加了18.97%，占化纖出口量的4.75%。粘膠短纖出口增加43.71%，出口了17.43萬噸，占化纖出口量的8.79%，粘膠長絲出口同比增加了5.19%。1月~6月，我國化纖產(chǎn)品出口市場以土耳其、美國、巴基斯坦、越南、印度尼西亞和埃及為主，分別占我國化纖出口總量的12.37%、9.98%、8.68%、7.62%、6.48%和5.26%。我國對東南亞出口量相對穩(wěn)定，且出口量較大，說明這些新興國家的紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展加大了對化纖的需求。對以上6個國家的出口共占總出口量的50.38%，國際紡織產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整帶動了我國化纖出口市場的變化。下半年，作為我國化纖第一出口市場的土耳其由于政局動蕩，其需求變化需繼續(xù)關(guān)注。

　　利潤總額同比下降6.49%

　　上半年，化纖行業(yè)利潤總額同比下降了6.49%，一改2015年化纖行業(yè)在紡織子行業(yè)中利潤總額增長最快的局面?；w變成了紡織子行業(yè)中利潤稅額同比下降最大的行業(yè)，虧損面為22.76%，是紡織子行業(yè)中最大，比2015年全年虧損面的19.89%增加了2.87%，虧損企業(yè)虧損額同比增加了 3.24%。

　　分析原因，一是滌綸行業(yè)的利潤下降，拉動了整個化纖行業(yè)的利潤降低。1月~6月，滌綸行業(yè)利潤總額同比減少了 10.33%，利潤總額減少5.17億元，虧損企業(yè)虧損額同比增加11.99%，滌綸利潤減少額占化纖利潤減少額8.79億元的58.80%。滌綸行業(yè)影響了化纖行業(yè)的整體利潤，在產(chǎn)量增加的情況下，利潤總額降低，滌綸行業(yè)的贏利能力變?nèi)酰瑴炀]行業(yè)新增產(chǎn)能的釋放投產(chǎn)，對行業(yè)也產(chǎn)生了一定的沖擊。提升占化纖產(chǎn)量超過80%滌綸行業(yè)的運行質(zhì)量，仍然是行業(yè)關(guān)注的重點。

　　二是2015年同期原油價格處于上升通道，化纖產(chǎn)品銷售和原料采購之間的先進先出的會計制度，增加了同期行業(yè)的利潤空間，使2015年1月~6月行業(yè)利潤基數(shù)較大。而2016年同期，原油價格漲幅較小，減少了行業(yè)利潤空間，對比下來利潤減少較大。

　　分行業(yè)看，維綸纖維利潤總額增加了685.55%，虧損企業(yè)虧損額減少了94.36%，維持了行業(yè)的整體贏利。由于棉花放儲量少導致價格升高，從而帶動粘膠短纖價格上漲等因素，再生纖維素纖維利潤總額同比增加6.89%。

　　氨綸行業(yè)的利潤總額同比減少了52.15%，虧損企業(yè)虧損額增加了265.59%。結(jié)合氨綸行業(yè)庫存增加，產(chǎn)品價格降低，投資仍大幅增加等因素，促使氨綸從業(yè)者調(diào)整發(fā)展思路，重新審視投資計劃。

　　行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩、利潤總額同比下降、下游市場采購不旺仍將是2016年下半年行業(yè)面臨的主要問題。作為我國化纖最大的出口目的市場，土耳其政局的變化帶來的化纖出口的影響仍需觀察。原油價格仍處于振蕩上升中，預計下半年仍將在50美元/桶上下，化纖產(chǎn)品價格仍將在低位運行，預計下半年化纖產(chǎn)量增長在 5%左右，效益將低于2015年水平。更多化學纖維行業(yè)分析請查閱中國報告大廳發(fā)布的《2016-2021年化學纖維行業(yè)市場競爭力調(diào)查及投資前景預測報告》。

更多化纖行業(yè)研究分析，詳見中國報告大廳《化纖行業(yè)報告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據(jù)。

更多詳細的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進出口數(shù)據(jù)、價格數(shù)據(jù)及上市公司財務數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。