經(jīng)緯紡機今日至收盤漲2.79%,全日換手率為14.03%。公司主要從事生產(chǎn)與銷售紡織機械。公司是國內(nèi)最大的棉紡織
成套設備制造商,公司作為中國大型紡織機械制造商,是國內(nèi)唯一擁有棉紡織成套設備研發(fā)、生產(chǎn)能力的集科、工、貿(mào)多種經(jīng)營為一體的企業(yè)集團。今日
投資《在線分析師》顯示:公司2012-2014年綜合每股盈利預測分別為0.87、1.04、1.42元;對應的動態(tài)市盈率為14、12、9倍;當前共有4位分析師跟蹤,2位給予強力買入評級,1位給予買入評級,1位給予觀望評級;綜合評級系數(shù)1.75。
2011年公司實現(xiàn)營業(yè)收入102.51億元,同比增長40.67%,歸屬于上市公司股東的凈利潤4.91億元,同比增長100.56%,每股收益為0.81元,每股凈資產(chǎn)5.63元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率15.09%,較上期增加了6.63個百分點。2012年一季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.96億元,同比下滑8.77%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.88億元,同比增長35.57%,2012年一季度每股收益為0.31元。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.37%,較去年同期增加0.94個百分點。
中信建投表示,公司堅持科技創(chuàng)新,積極營銷,新產(chǎn)品推出,促使公司紡機產(chǎn)品市場占有率穩(wěn)中有升,市場份額不斷擴大。2011年公司實現(xiàn)紡機收入69.41億元,同比增長16.85%,毛利率15.0%,增加了個2.5個百分點,紡機業(yè)務毛利率從2009年以來持續(xù)回升,目前已經(jīng)重返2006以來的高點,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效,盈利能力顯著提升。季度上看,由于宏觀經(jīng)濟2011年以來逐季放緩,公司1、2、3、4季度紡機業(yè)務收入同比增速分別為59.73%、57.25%、9.58%、-30.63%,各個季度毛利率分別為15.33%、16.51%、13.91%、18.11%,受益產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,四季度毛利率有所回升。
公司旗下中融信托全年實現(xiàn)營業(yè)收入30.37億元,同比增長76.02%,凈利潤10.53億元,同比增長52.49%,信貸緊縮下信托規(guī)??焖僭鲩L和利差空間擴大是中融信托業(yè)績快速增長的主要原因。受地產(chǎn)調(diào)控影響,2011年下半年行業(yè)及公司地產(chǎn)信托增速有所放緩,但2012年1-2月行業(yè)新增信托規(guī)模682億元,較上年同期的509億元增長33.96%;中融信托2012年1季度新增信托規(guī)模35.15億元,同比增長89.90%,環(huán)比增長10.08%;長江
證券表示,總體而言,在地方基建對信托資金需求旺盛的情況下,2012年1季度新增信托規(guī)模增長持續(xù)。
中信建投預計公司2012-2014年每股收益分別為1.13、1.28、1.46元,維持買入評級,目標價16.5元。
風險因素:信托行業(yè)政策風險;紡機業(yè)務下滑風險。
中國國貿(mào):業(yè)績進入拐點期
中國國貿(mào)今日至收盤漲3.58%,全日換手率為0.37%。公司主要從事出租辦公場所、公寓、會議及展覽場地。公司是目前中國規(guī)模最大的綜合性高檔商務服務企業(yè)之一,國貿(mào)中心地處北京中央商務區(qū)的核心地段,占地12公頃,總建筑面積56萬平方米,集辦公、住宿、會議、展覽、購物和娛樂等多功能于一體,是眾多跨國公司和商社進駐北京的首選之地。今日投資《在線分析師》顯示:公司2012-2014年綜合每股盈利預測分別為0.34、0.43、0.49元;對應的動態(tài)市盈率為32、26、22倍;當前共有11位分析師跟蹤,1位給予強力買入評級;7位給予買入評級;2位給予買入評級,1位給予適度減持評級,綜合評級系數(shù)2.27。
2011年全年公司完成營業(yè)收入16.78億元,同比增長62%;歸屬于上市公司所有者凈利潤1.94億元,同比增長60.75%。實現(xiàn)基本每股收益0.19元,比去年同期增長58.33%。
華泰證券表示,國貿(mào)三期投入使用后,公司可出租的寫字樓權(quán)益面積達17.75萬方。全年平均出租率為83.31%。寫字樓平均租金為382.元/平米/月,較2010年提高9%。北京
CBD區(qū)域?qū)懽謽嵌唐诠侩y有大的增長,加之3A租金較一、二期高,預計隨著三期招租的持續(xù)進行,整體租金水平有望繼續(xù)提升。
中金公司表示,目前,國貿(mào)寫字樓、商城和公寓的租金水平和出租率均居北京市場領先水平,競爭實力較強,經(jīng)營狀況良好。國貿(mào)
大酒店也憑借其良好的品牌效應及優(yōu)質(zhì)的設施和服務,越來越受到社會的廣泛關注。未來幾年,預計中國經(jīng)濟仍將保持穩(wěn)定增長,高端商用物業(yè)及
酒店業(yè)市場需求仍有望保持較快速度的增長,發(fā)展前景看好。
平安證券認為,隨著國貿(mào)三期A的運營逐步進入正軌,公司的業(yè)績已經(jīng)進入拐點期,推動因素為:1、新增物業(yè)出租率的逐漸提升;2、租金水平的穩(wěn)步提高;3、酒店運營逐步成熟,整體毛利率回歸到正常水平;4、隨著三期A各個項目的開業(yè)完畢,折舊、費用等開始逐步減少,期間費用率將逐步回歸到正常水平。平安證券判斷,2011至2013年為公司業(yè)績的拐點期,三期的開業(yè)效應會持續(xù)發(fā)酵,公司業(yè)績將迎來超常規(guī)增長,凈利潤年均增速超過30%。
海通證券預計公司2012-2013年每股收益分別是0.32元、0.45元,市盈率分別為32.56倍、23.16倍,維持公司增持評級。
風險提示:房地產(chǎn)行業(yè)與國家政策緊密相關,一旦國內(nèi)采取更加嚴厲的調(diào)控措施將直接影響行業(yè)發(fā)展。
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