中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊,近年來(lái)全球大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)加劇,2025年7月上旬期貨市場(chǎng)的劇烈震蕩引發(fā)廣泛關(guān)注。多晶硅、焦煤等工業(yè)原料價(jià)格在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng),而稀土作為戰(zhàn)略資源的核心地位持續(xù)凸顯,其產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正在重塑全球供應(yīng)鏈版圖。本文結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)數(shù)據(jù),聚焦稀土產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及重點(diǎn)企業(yè)的動(dòng)態(tài)發(fā)展。

中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)稀土行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出,截至2025年7月,多晶硅期貨價(jià)格已突破5萬(wàn)元/噸大關(guān),較6月底上漲超70%;焦煤主力合約升至1100元/噸以上,漲幅逾50%。這一波大宗商品的集體上行中,稀土板塊表現(xiàn)尤為突出:包鋼股份作為全球最大稀土原料供應(yīng)商之一,憑借其年產(chǎn)能達(dá)萬(wàn)噸級(jí)的精礦生產(chǎn)線,近期股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高,市值逼近千億元規(guī)模。
美國(guó)國(guó)防部與MP Materials簽訂釹、鐠采購(gòu)協(xié)議(單價(jià)110美元/公斤),疊加蘋果公司5億美元合作訂單落地,進(jìn)一步凸顯高端磁材需求的剛性支撐。供給端看,低價(jià)稀土礦源收縮已成行業(yè)共識(shí);需求側(cè)則受益于新能源汽車、風(fēng)電等領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)張,形成價(jià)格上行與產(chǎn)業(yè)集中度提升的雙重推力。
在終端磁材訂單修復(fù)驅(qū)動(dòng)下,盛和資源、北方稀土等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)年內(nèi)股價(jià)漲幅均超20%(以2025年7月數(shù)據(jù)計(jì))。包鋼股份憑借其掌控的白云鄂博礦區(qū)——全球儲(chǔ)量最大且品位最優(yōu)的稀土礦床,進(jìn)一步鞏固行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。數(shù)據(jù)顯示,該公司具備年產(chǎn)50%-58%高純度稀土精礦的能力,技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為顯著成本領(lǐng)先。
值得注意的是,中小市值企業(yè)也在細(xì)分領(lǐng)域突圍。如北玻股份(市值不足50億元)通過(guò)玻璃深加工設(shè)備升級(jí)切入新能源儲(chǔ)能領(lǐng)域;亞星化學(xué)則依托ADC發(fā)泡劑等產(chǎn)品,在輕量化材料賽道形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。此類企業(yè)的崛起印證了“反內(nèi)卷”政策下行業(yè)資源向技術(shù)密集型環(huán)節(jié)傾斜的邏輯。
隨著中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展理念深入,稀土產(chǎn)業(yè)正從粗放式開(kāi)采轉(zhuǎn)向高附加值深加工階段。美國(guó)、歐盟對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈安全的擔(dān)憂推動(dòng)其加大本土勘探投入,但短期內(nèi)難以撼動(dòng)中國(guó)在分離提純技術(shù)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)到2030年,我國(guó)稀土永磁材料產(chǎn)能將占全球75%以上,支撐新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。
從資本開(kāi)支周期看,行業(yè)自2024年起進(jìn)入新一輪擴(kuò)張窗口期。頭部企業(yè)通過(guò)垂直整合強(qiáng)化定價(jià)權(quán),而尾部玩家則加速退出低端冶煉環(huán)節(jié)。這種供給側(cè)優(yōu)化趨勢(shì)與“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向形成共振,推動(dòng)全行業(yè)ROE中樞上移。
稀土產(chǎn)業(yè)的全球話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)
2025年的市場(chǎng)波動(dòng)再次證明,稀土作為現(xiàn)代工業(yè)“維生素”的戰(zhàn)略價(jià)值持續(xù)提升。從價(jià)格周期看,釹、鐠等關(guān)鍵元素的價(jià)格錨定機(jī)制正在形成;從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)維度,技術(shù)壁壘與資源掌控能力成為核心競(jìng)爭(zhēng)力;而政策層面,“反內(nèi)卷”帶來(lái)的供給端優(yōu)化將持續(xù)為行業(yè)估值修復(fù)提供支撐。未來(lái)五年,稀土產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值重估將貫穿整個(gè)新能源革命進(jìn)程,中國(guó)企業(yè)的全球定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已進(jìn)入關(guān)鍵階段。
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