原料藥行業(yè)市場競爭分析報告主要分析要點包括:
1)原料藥行業(yè)內(nèi)部的競爭。導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部競爭加劇的原因可能有下述幾種:
一是行業(yè)增長緩慢,對市場份額的爭奪激烈;二是競爭者數(shù)量較多,競爭力量大抵相當;
三是競爭對手提供的產(chǎn)品或服務(wù)大致相同,或者只少體現(xiàn)不出明顯差異;
四是某些企業(yè)為了規(guī)模經(jīng)濟的利益,擴大生產(chǎn)規(guī)模,市場均勢被打破,產(chǎn)品大量過剩,企業(yè)開始訴諸于削價競銷。
2)原料藥行業(yè)顧客的議價能力。行業(yè)顧客可能是行業(yè)產(chǎn)品的消費者或用戶,也可能是商品買主。顧客的議價能力表現(xiàn)在能否促使賣方降低價格,提高產(chǎn)品質(zhì)量或提供更好的服務(wù)。
3)原料藥行業(yè)供貨廠商的議價能力,表現(xiàn)在供貨廠商能否有效地促使買方接受更高的價格、更早的付款時間或更可靠的付款方式。
4)原料藥行業(yè)潛在競爭對手的威脅,潛在競爭對手指那些可能進入行業(yè)參與競爭的企業(yè),它們將帶來新的生產(chǎn)能力,分享已有的資源和市場份額,結(jié)果是行業(yè)生產(chǎn)成本上升,市場競爭加劇,產(chǎn)品售價下降,行業(yè)利潤減少。
5)原料藥行業(yè)替代產(chǎn)品的壓力,是指具有相同功能,或能滿足同樣需求從而可以相互替代的產(chǎn)品競爭壓力。
原料藥行業(yè)市場競爭分析報告是分析原料藥行業(yè)市場競爭狀態(tài)的研究成果。市場競爭是市場經(jīng)濟的基本特征,在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)從各自的利益出發(fā),為取得較好的產(chǎn)銷條件、獲得更多的市場資源而競爭。通過競爭,實現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰,進而實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。研究原料藥行業(yè)市場競爭情況,有助于原料藥行業(yè)內(nèi)的企業(yè)認識行業(yè)的競爭激烈程度,并掌握自身在原料藥行業(yè)內(nèi)的競爭地位以及競爭對手情況,為制定有效的市場競爭策略提供依據(jù)。
國泰君安證券研報認為,原料藥行業(yè)處于藥品產(chǎn)業(yè)鏈上游,為藥物活性成分,從源頭決定藥品質(zhì)量。隨著人口老齡化趨勢加重及慢性病發(fā)病率提升,疊加新藥物范式迭代拉動終端藥物需求提升,推動上游原料藥行業(yè)持續(xù)擴容。中國由于工程師紅利、環(huán)保及成本優(yōu)勢過往承接全球原料藥生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移,為全球主工廠之一。當前本土供應(yīng)鏈逐步從低附加值大宗原料藥向?qū)@疤厣雀邇r值原料藥轉(zhuǎn)型,此外“中間體—原料藥—制劑”一體化及CDMO布局推動行業(yè)發(fā)展破局,空間顯著。2022—2023年受地緣政治沖突影響下上游原材料成本及運費上漲、去庫周期下終端產(chǎn)品價格壓力以及印度產(chǎn)業(yè)鏈競爭,原料藥板塊盈利能力承壓。2024年一季度,季度營收利潤環(huán)比改善,盈利能力觸底回升,行業(yè)去庫周期接近尾聲,終端產(chǎn)品價格企穩(wěn)有望向上修復(fù)。
華鑫證券研報指出,下半年,持續(xù)低價競爭并不能為原料藥產(chǎn)業(yè)帶來良性發(fā)展,判斷更多原料藥企業(yè)會改變競爭策略,推動價格回升。需求方面,新原料藥品種為中國企業(yè)提供了機遇,如GLP—1原料藥,專利即將到期品種的原料藥。中國企業(yè)憑借高效率,高質(zhì)量的優(yōu)勢快速切入上游供應(yīng)鏈。雖然近年來貿(mào)易保護主義有抬頭的趨勢,但仿制藥的競爭就是效率和成本,中國企業(yè)開發(fā)原料藥的時間效率領(lǐng)先,成本的優(yōu)勢則貫穿上下游供應(yīng)鏈。7月起原料藥企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績將陸續(xù)公布,部分景氣好轉(zhuǎn)的品種帶來的業(yè)績轉(zhuǎn)變有望逐步見證。建議關(guān)注:天新藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、富祥藥業(yè)等。
太平洋證券發(fā)布研報稱,2024年Q1,原料藥板塊毛利率為36.38%,同比-0.82pct,環(huán)比+1.56pct,凈利率為12.78%,同比+0.73pct,環(huán)比+18.32pct,凈利率同比提升主要原因是期間費用端同比下滑1.48pct,環(huán)比大幅改善的主要原因是減值影響大幅減弱。2023-2026年,下游制劑專利到期影響的銷售額為1,750億美元,相較2019-2022年總額增長54%,多個重磅產(chǎn)品專利將陸續(xù)到期,專利懸崖有望帶來原料藥增量需求,預(yù)計2024年Q2-Q3原料藥板塊需求端有望逐步回暖,迎來β行情。