截至2025年9月，中國(guó)鞋服行業(yè)頭部企業(yè)交出中期成績(jī)單。安踏體育、李寧、特步國(guó)際、361度四家港股上市鞋服品牌均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，但利潤(rùn)表現(xiàn)分化顯著。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，折扣促銷成為普遍策略，線上渠道擴(kuò)張與線下"開(kāi)大店"戰(zhàn)略同步推進(jìn)，反映行業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張與盈利平衡中的探索路徑。

  一、2025年鞋服重點(diǎn)企業(yè)半年報(bào)：頭部效應(yīng)凸顯與增速分化

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)鞋服行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資規(guī)劃深度研究分析報(bào)告》指出，安踏體育以385.4億元營(yíng)收穩(wěn)居榜首（同比+14.26%），F(xiàn)ILA及戶外品牌迪桑特、可隆貢獻(xiàn)核心增長(zhǎng)動(dòng)力，但主品牌增速放緩至個(gè)位數(shù)。李寧營(yíng)收148.2億元（同比+3.29%）、特步國(guó)際68.38億元（同比+7.14%）、361度57.05億元（同比+10.96%），三者增速均較過(guò)去三年峰值回落，反映行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與市場(chǎng)飽和壓力。

  二、鞋服行業(yè)線上渠道擴(kuò)張的雙刃劍效應(yīng)及毛利率挑戰(zhàn)

  四家企業(yè)的線上業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)引擎：安踏體育線上營(yíng)收占比34.8%（同比+17.6%）、李寧29%（同比+7.4%）、特步主品牌電商占比超30%，361度表現(xiàn)最激進(jìn)，線上增速達(dá)45%。然而，線上渠道擴(kuò)張拖累毛利率：

  三、鞋服品牌戰(zhàn)略升級(jí)：專業(yè)化細(xì)分與實(shí)體門(mén)店體驗(yàn)革新

  品類創(chuàng)新聚焦專業(yè)賽道

  四大企業(yè)均以跑鞋為核心，推出技術(shù)差異化產(chǎn)品：安踏C系列、李寧飛電5C、特步競(jìng)速160X、361度飛燃系列，并進(jìn)一步細(xì)分場(chǎng)景（如夏季通勤款、碳板賽訓(xùn)鞋）。

  渠道策略轉(zhuǎn)向"大店模式"

  實(shí)體店升級(jí)為品牌體驗(yàn)中心，典型包括：

  2025年上半年鞋服行業(yè)呈現(xiàn)"增長(zhǎng)分化、利潤(rùn)承壓"的雙重特征。頭部企業(yè)通過(guò)線上渠道搶奪市場(chǎng)份額與專業(yè)化產(chǎn)品迭代維持規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但過(guò)度依賴折扣促銷導(dǎo)致毛利率下行；線下大店模式雖提升體驗(yàn)價(jià)值，卻難以完全抵消成本上升壓力。未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⑦M(jìn)一步聚焦技術(shù)壁壘構(gòu)建、供應(yīng)鏈效率優(yōu)化及差異化場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)能力。

  中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年，國(guó)內(nèi)時(shí)尚鞋服行業(yè)在銷售增幅逐漸放緩的背景下，正經(jīng)歷從增量市場(chǎng)到存量市場(chǎng)的深刻轉(zhuǎn)變。市場(chǎng)環(huán)境的變化促使品牌零售業(yè)務(wù)面臨存量競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)需求分化的雙重挑戰(zhàn)。在此背景下，天創(chuàng)時(shí)尚等企業(yè)正借助AI技術(shù)推動(dòng)行業(yè)升級(jí)發(fā)展，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化和挑戰(zhàn)。

  一、鞋服行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)

  《2025-2030年中國(guó)鞋服行業(yè)市場(chǎng)深度研究及發(fā)展前景投資可行性分析報(bào)告》指出，國(guó)內(nèi)時(shí)尚鞋服行業(yè)的銷售增幅逐漸放緩，已從增量市場(chǎng)的份額爭(zhēng)奪轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)的博弈。消費(fèi)者的代際遷移、穿著場(chǎng)景變化、消費(fèi)渠道分化等因素，使得消費(fèi)需求持續(xù)分級(jí)與分化。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，時(shí)尚鞋服品牌零售業(yè)務(wù)面臨著存量競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)需求分化的雙重壓力。盡管如此，行業(yè)仍存在一定的市場(chǎng)規(guī)模，而消費(fèi)需求的分化促使“產(chǎn)品力”成為競(jìng)爭(zhēng)中的重要因素之一。

  二、AI技術(shù)賦能鞋服行業(yè)升級(jí)

  大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)正在持續(xù)賦能鞋服行業(yè)的升級(jí)與發(fā)展。在商品企劃方面，借助大數(shù)據(jù)可以精準(zhǔn)分析消費(fèi)者需求，從而更好地滿足市場(chǎng)。在觸達(dá)及服務(wù)消費(fèi)者方面，AI應(yīng)用產(chǎn)品加速向終端零售場(chǎng)景滲透，通過(guò)創(chuàng)新形式與品牌形成互動(dòng)，增強(qiáng)消費(fèi)者與品牌之間的黏性，有助于提高消費(fèi)者決策效率以及品牌的運(yùn)營(yíng)效率。

  三、天創(chuàng)時(shí)尚的市場(chǎng)表現(xiàn)與戰(zhàn)略

  天創(chuàng)時(shí)尚作為國(guó)內(nèi)時(shí)尚鞋履服飾多品牌全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)商之一，旗下?lián)碛卸嗥放婆仃嚒?024年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約10.99億元，較上年同期下降13.74%。2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.57億元，較上年同期下降9.73%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-96.08萬(wàn)元，同比減虧。盡管行業(yè)內(nèi)存量競(jìng)爭(zhēng)激烈，但公司2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與上年同期相比維持相對(duì)穩(wěn)定，主要得益于各品牌積極提升品牌力與產(chǎn)品力，以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的關(guān)停，使主營(yíng)業(yè)務(wù)更為聚焦。2025年，公司將繼續(xù)以用戶為中心，通過(guò)品類聚焦戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略與人才戰(zhàn)略，并借助AI設(shè)計(jì)、智能制造等新質(zhì)生產(chǎn)力，全面提升全產(chǎn)業(yè)鏈的全流程價(jià)值管理和創(chuàng)造能力。

  四、天創(chuàng)時(shí)尚的核心競(jìng)爭(zhēng)力

  天創(chuàng)時(shí)尚的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是差異化定位的時(shí)尚多品牌矩陣;二是全渠道運(yùn)營(yíng)，包括線下實(shí)體店鋪及線上第三方平臺(tái)電商業(yè)務(wù);三是數(shù)字化研發(fā)，實(shí)現(xiàn)研發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化、數(shù)字化，為產(chǎn)業(yè)鏈整體數(shù)字化升級(jí)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);四是數(shù)字化智造與數(shù)字化系統(tǒng)。公司在業(yè)內(nèi)率先啟動(dòng)新一代自動(dòng)化智能生產(chǎn)線，并持續(xù)打造“新零售系統(tǒng)”“新智造系統(tǒng)”兩個(gè)自主研發(fā)平臺(tái)，形成從供應(yīng)鏈到消費(fèi)者終端的一體化智能平臺(tái)，提高經(jīng)營(yíng)效率。

  五、天創(chuàng)時(shí)尚的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)

  鞋服行業(yè)現(xiàn)狀分析指出，公司的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)包括四個(gè)層面：一是聚焦打造爆品，以大數(shù)據(jù)分析為預(yù)判基礎(chǔ)，集中資源打造爆品;二是拓寬運(yùn)動(dòng)品類，加大對(duì)運(yùn)動(dòng)時(shí)尚品類的自主研發(fā)、自主生產(chǎn)以及在營(yíng)銷推廣等全鏈路的資源投入;三是推動(dòng)全渠道戰(zhàn)略升級(jí)，線下渠道從“單一百貨”向“優(yōu)質(zhì)百貨+城市購(gòu)物中心”轉(zhuǎn)型，線上渠道從“貨架電商”向“貨架電商+內(nèi)容電商”轉(zhuǎn)型;四是提高產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，加強(qiáng)精細(xì)化管理，提高全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效率。

  六、總結(jié)

  2025年，鞋服行業(yè)在市場(chǎng)增幅放緩的背景下，正經(jīng)歷深刻的變革。天創(chuàng)時(shí)尚通過(guò)AI技術(shù)賦能，推動(dòng)行業(yè)升級(jí)發(fā)展，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化和挑戰(zhàn)。公司在商品企劃、消費(fèi)者服務(wù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建以及盈利增長(zhǎng)點(diǎn)挖掘等方面均展現(xiàn)出積極的應(yīng)對(duì)策略。通過(guò)聚焦用戶需求、推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率，天創(chuàng)時(shí)尚有望在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持穩(wěn)定發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　據(jù)歐睿國(guó)際最近發(fā)布的報(bào)告顯示，2016年全球服裝、鞋類行業(yè)增長(zhǎng)了3.8%，總值為17萬(wàn)億美元，這是自2008年以來(lái)增長(zhǎng)最弱的一年。2015年的增長(zhǎng)率是4.5%，行業(yè)總值為16萬(wàn)億美元。

　　報(bào)告提出，如果不是因?yàn)檫\(yùn)動(dòng)休閑類服裝連續(xù)三年保持7%的快速增長(zhǎng)，2016年行業(yè)整體的增長(zhǎng)率甚至到不了3.8%。增長(zhǎng)第二快的是兒童服裝，增長(zhǎng)率約為6%，主要受益于宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)潮流的合力，表現(xiàn)優(yōu)于男裝和女裝。此外，男裝在2016年增長(zhǎng)4%，已經(jīng)連續(xù)兩年超過(guò)女裝的增速。

　　歐睿國(guó)際的服飾鞋類分析師Bernadette Kissane說(shuō)：“盡管功能性運(yùn)動(dòng)服裝在市場(chǎng)規(guī)模上以780億美元領(lǐng)先，但是‘運(yùn)動(dòng)風(fēng)格’服裝才是增長(zhǎng)的動(dòng)力。運(yùn)動(dòng)風(fēng)格的鞋子和服裝都在高速增長(zhǎng)，2016年的增長(zhǎng)率分別為10%和6%?！?

　　運(yùn)動(dòng)風(fēng)格服裝除了在印度、泰國(guó)等新興市場(chǎng)快速增長(zhǎng)外，在美國(guó)這個(gè)一向被認(rèn)為看重功能性運(yùn)動(dòng)服裝的市場(chǎng)上也表現(xiàn)出了顯著增長(zhǎng)。所謂的運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)將衰也就是說(shuō)說(shuō)而已。

　　運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)在美國(guó)已成潮流，甚至韋氏詞典都把“Athleisure（運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)）”收錄到了2016版的詞典中。

　　Kissane認(rèn)為，Ivy Park和Tory Sport等運(yùn)動(dòng)品牌的涌現(xiàn)使得運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)繼續(xù)流行。耐克、阿迪達(dá)斯與Riccardo Tisci、Olivier Rousteing、Stella Mc Cartney等設(shè)計(jì)師的合作款也給“想要把運(yùn)動(dòng)風(fēng)格設(shè)計(jì)融入日常衣著的消費(fèi)者”提供了更多的選擇。

　　美國(guó)著名歌手碧昂絲·諾里斯在2016年春季創(chuàng)立了運(yùn)動(dòng)休閑服裝品牌Ivy Park。因?yàn)楸贪航z的影響力，IvyPark一經(jīng)發(fā)售就引爆社交網(wǎng)絡(luò)，帶動(dòng)了運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)的持續(xù)走紅。

　　蕾哈娜和坎耶·維斯特等名人的參與同樣也助燃了運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)。去年蕾哈娜與彪馬合作設(shè)計(jì)的運(yùn)動(dòng)鞋“creeper”被《鞋類新聞》選為2016年度鞋，無(wú)論補(bǔ)貨多少次都會(huì)被立刻瘋搶一空。2015年這個(gè)大獎(jiǎng)被坎耶·維斯特和阿迪達(dá)斯合作的Yeezy Boost350運(yùn)動(dòng)鞋贏得。2014年的獲獎(jiǎng)鞋則是阿迪達(dá)斯的Stan Smith。連續(xù)三年的年度鞋大獎(jiǎng)都頒給了運(yùn)動(dòng)鞋，可見(jiàn)運(yùn)動(dòng)休閑風(fēng)之盛行。

　　鑒于英國(guó)脫歐、特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)、中國(guó)的新常態(tài)緩慢增速、消費(fèi)者逐漸偏向體驗(yàn)類消費(fèi)等因素，緊跟著2008年經(jīng)濟(jì)衰退的服裝消費(fèi)增長(zhǎng)期可能會(huì)結(jié)束。

　　“服飾及鞋類行業(yè)預(yù)計(jì)將以2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)到2021年?！盞issane說(shuō)。