鋼鐵一方面是中國鋼鐵需求帶來的規(guī)模持續(xù)擴張，另一方面卻是中國鋼鐵企業(yè)整體處于微利水平。鋼鐵行業(yè)平均利潤率下降的原因，主要是鋼鐵產(chǎn)能過剩和礦石漲價。以下內(nèi)容是介紹2015年鋼鐵中厚板市場調(diào)查分析：

　　1.中厚板產(chǎn)能過剩依舊嚴(yán)峻

　　據(jù)Mysteel調(diào)研，截至2014年12月，全國共擁有板材年設(shè)計產(chǎn)能達(dá)到5億噸以上；其中2014年共增加1400萬噸產(chǎn)能；2015年預(yù)計再增加2500萬噸產(chǎn)能。分品種來看，2014年熱軋、冷軋、鍍鋅、彩涂等品種產(chǎn)線增加1-8條不等，2015年計劃新增產(chǎn)線在3-15條不等；而2014年中厚板沒有新增產(chǎn)線，2015年也只有一條產(chǎn)線新增計劃。

　　雖說這幾年國內(nèi)中厚板新增產(chǎn)能不多，而且目前國內(nèi)有8條中厚板生產(chǎn)線處于停產(chǎn)狀態(tài)，涉及產(chǎn)能552萬噸，另外部分鋼廠中厚板生產(chǎn)線長期處于半停產(chǎn)狀態(tài)。但是國內(nèi)中厚板產(chǎn)能利用率一直處于較低的水平，在五大鋼材品種中處于最末端。Mysteel長期跟蹤122家鋼企，中厚板產(chǎn)能利用率一直徘徊在70%左右，建筑鋼材在75-80%，熱冷軋接近90%。從全國來看，2014年中厚板產(chǎn)能利用率大致在78%，2013年在73%，預(yù)計2015年產(chǎn)能利用率不及78%。

　　2.方板坯差價擴大值得關(guān)注

　　需要注意的是，近期方坯與板坯價差逐步擴大，特別是跌價行情中表現(xiàn)的尤為明顯。過去板坯價格高出100元/噸左右，當(dāng)前唐山地區(qū)價差在200元/噸以上，江蘇地區(qū)價差甚至接近300元/噸。這一價格顯然不符合正常水平，而且明顯不利于調(diào)坯軋材企業(yè)，后期部分二線調(diào)坯軋材企業(yè)生存環(huán)境可能繼續(xù)惡化。

　　3.南北價差波動頻繁，商家或有操作機會

　　過去華北與華東地區(qū)價差較為穩(wěn)定，主要是運輸成本。目前價差波動多變，南北價差經(jīng)常出現(xiàn)不合理的情況，這也給北方中厚板經(jīng)銷商進軍上海地區(qū)提供機會。2014年，往往北方價格跌價在前，華東價格補跌在后，有些時候南北價差超過200元/噸，有的時候甚至可能接近300元/噸，部分北方經(jīng)銷商甚至選擇汽車發(fā)貨運往南方，從而有機會賺取利潤。

　　4.下游需求增量不明顯

　　2014年1-11月，全國造船完工3265萬載重噸，同比下降16%；承接新船訂單5676萬載重噸，同比增長9.4%；11月底，手持船舶訂單1.5233億載重噸，同比增長27.8%，比2013年年底增長16.3%。2014年造船板訂單曾一度火爆，不過10月份之后明顯萎縮，但參照前幾年經(jīng)驗，2015年造船完工量可能會增加，屆時需求會有增量，但不會明顯增加，需注意2014年下半年新接訂單同比已經(jīng)萎縮。

　　今年下半年筆者曾專門調(diào)研過部分造船企業(yè)，發(fā)現(xiàn)造船訂單明顯增量，但分配不均；國營、民營造船企業(yè)接單方向分化，民企以出口訂單為主；分段式造船流程提高造船效率，卻增加鋼廠生產(chǎn)壓力；鋼材價格大幅下跌后，造船企業(yè)利潤空間擴大，但船廠風(fēng)險也是不小，船東預(yù)付定金比例下降，船廠資金壓力凸顯，BDI長期處于低位，船東毀單風(fēng)險較大。

　　制造業(yè)方面，匯豐中國與采購聯(lián)合會制造業(yè)PMI指數(shù)顯示行業(yè)運行并不穩(wěn)健，復(fù)蘇勢頭不強勁。單就以數(shù)值較為理想的官方PMI分指標(biāo)來看，原材料和產(chǎn)成品庫存指數(shù)一直低于50，說明下游企業(yè)保持高周轉(zhuǎn)的運營模式。同樣可以反映出下游企業(yè)對于原材料市場不看好，同樣由于資金壓力，其成品庫存量只能維持低位。

　　5.鐵礦石價格仍有下行的風(fēng)險

　　2014年鐵礦石價格大幅下挫，跌幅在50%左右，這誘發(fā)了鋼價大幅下挫。目前來看鋼價跌幅不及礦價跌幅，因而2014年國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)盈利情況不錯。在歷史上，國際鐵礦石價格長期與原油價格走勢同步，甚至基準(zhǔn)價格也一致，但金融危機發(fā)生以后，可能是受中國四萬億投資計劃影響，鐵礦石價格如脫韁野馬，一路沖高，2011年達(dá)到頂峰。不過，漲幅越高，跌幅越大，2014年加速下跌。未來國際原油價格不排除跌到30—40美元，鐵礦石也有可能回落到這個區(qū)間。倘若鐵礦石價格繼續(xù)下跌，那么國內(nèi)鋼價自然缺乏成本支撐，進而導(dǎo)致現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌。

　　6.含硼鋼出口退稅取消以及環(huán)保法執(zhí)行力度需要關(guān)注

　　2014年12月31日國務(wù)院頒發(fā)的取消污染性含硼鋼出口退稅政策的通知對于中厚板影響力度不容小覷。從1-11月份出口數(shù)據(jù)來看，涉及中厚板含硼退稅鋼為479.1萬噸，占中厚板出口比例為76.56%，短期內(nèi)對中厚板出口影響力可想而知。雖然鋼廠會有一些應(yīng)對措施執(zhí)行，但1季度影響肯定很大。

　　元月1日起，史上最嚴(yán)的環(huán)保法正式生效，目前來看對熱卷、中厚板等品種生產(chǎn)企業(yè)影響力度有限。Mysteel調(diào)查的274家企業(yè)情況來看，79%的企業(yè)認(rèn)為影響有限，影響產(chǎn)量20%以內(nèi)的企業(yè)占比14%，其次是影響產(chǎn)量在20-30%的企業(yè)，占比5%。

　　7.概述

　　通過上文的闡述，筆者認(rèn)為2015年國內(nèi)中厚板市場運行可能有以下一些特點：

　　第一，短期內(nèi)價格繼續(xù)下挫，其中華東、華南跌幅可能更大一些，春節(jié)前弱勢格局還會延續(xù)；3月份之后可能會有回暖跡象，但價格大概率不會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。

　　第二，社會庫存量還會下降，鋼廠庫存前移會增多。

　　第三，2015年度均價將繼續(xù)下跌，全年跌幅可能收窄，預(yù)計震蕩幅度500元/噸左右。

　　第四，2015年中厚板產(chǎn)量同比增幅收窄，但表觀消費量或增加，部分生產(chǎn)企業(yè)困境加劇。

　　第五，出口量影響主要集中在1季度，2015年中厚板出口量可能下降，但降幅不會很大。有關(guān)更多鋼鐵中厚板行業(yè)資訊信息請查看中國鋼鐵中厚板市場深度分析報告。

　　第六，一單一議鎖單的經(jīng)銷商很難實現(xiàn)利潤，電商平臺影響力快速上升，可以積極擁抱電商，利用新模式新思維開展?fàn)I銷。