中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，在多重政策調(diào)控推動(dòng)下，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)向有序發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。隨著《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》修訂實(shí)施、六部委聯(lián)合整治低價(jià)亂象，疊加產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回升信號(hào)顯現(xiàn)，行業(yè)迎來(lái)價(jià)值重構(gòu)窗口期。龍頭企業(yè)通威股份憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)與成本控制能力，在市場(chǎng)調(diào)整中鞏固全球領(lǐng)先地位，其核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)持續(xù)印證光伏產(chǎn)業(yè)從"內(nèi)卷"到高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。

  一、2025年光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局重塑：政策規(guī)范加速落后產(chǎn)能退出

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，2025年上半年，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)在裝機(jī)需求激增與價(jià)格雪崩的雙重壓力下呈現(xiàn)分裂態(tài)勢(shì)。全球累計(jì)裝機(jī)突破2000GW之際，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)陷入"越產(chǎn)越虧"困境。政策層面精準(zhǔn)發(fā)力，6月新修訂《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》明確禁止低于現(xiàn)金成本銷(xiāo)售，7月中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)定調(diào)治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，8月工信部等六部門(mén)聯(lián)合召開(kāi)座談會(huì)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出。這些舉措直擊行業(yè)痛點(diǎn)，通過(guò)價(jià)格監(jiān)測(cè)機(jī)制與市場(chǎng)整合導(dǎo)向，為光伏產(chǎn)業(yè)建立健康競(jìng)爭(zhēng)秩序奠定基礎(chǔ)。

  二、通威股份領(lǐng)跑全球市場(chǎng)：高市占率與技術(shù)優(yōu)勢(shì)鞏固龍頭地位

  作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的主導(dǎo)企業(yè)，通威股份2025年上半年交出亮眼成績(jī)單：多晶硅銷(xiāo)量16.13萬(wàn)噸（全球市占率約30%）、電池片銷(xiāo)量49.89GW（連續(xù)八年全球第一）、組件銷(xiāo)售24.52GW（國(guó)內(nèi)分布式市場(chǎng)第一）。其海外組件出貨量同比增長(zhǎng)超200%，彰顯全球化布局成效。公司期末貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)達(dá)332.29億元，充足的流動(dòng)性?xún)?chǔ)備為技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┍Ｕ稀?/p>

  三、光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回升信號(hào)：政策限價(jià)與需求釋放形成共振

  自二季度以來(lái)，光伏主要環(huán)節(jié)價(jià)格觸底反彈趨勢(shì)顯著。8月20日最新數(shù)據(jù)顯示，多晶硅n型復(fù)投料價(jià)格漲至4.5-5.2萬(wàn)元/噸，較年初低點(diǎn)上漲超60%；同期華潤(rùn)電力3GW組件集采均價(jià)達(dá)0.729元/W，較6月底回升10.45%。產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)傳導(dǎo)鏈條貫通，反映供需關(guān)系改善與政策約束下"劣幣驅(qū)逐良幣"現(xiàn)象緩解。通威股份憑借垂直一體化布局，在硅料、電池環(huán)節(jié)的成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，二季度業(yè)績(jī)環(huán)比減虧印證其抗周期能力。

  四、資本市場(chǎng)價(jià)值修復(fù)：行業(yè)集中度提升驅(qū)動(dòng)頭部企業(yè)估值回歸

  2025年7-8月光伏板塊兩度掀起反彈浪潮，市場(chǎng)對(duì)政策紅利與價(jià)格回暖的雙重預(yù)期推動(dòng)估值修復(fù)。當(dāng)前硅料環(huán)節(jié)CR5已達(dá)80%，電池組件環(huán)節(jié)集中度持續(xù)提升，頭部企業(yè)盈利穩(wěn)定性增強(qiáng)。通威股份作為覆蓋"高純晶硅—電池—組件"全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭，在技術(shù)迭代（如N型TOPCon）和海外市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)中占據(jù)先機(jī)，其財(cái)務(wù)穩(wěn)健性與戰(zhàn)略前瞻性使其成為行業(yè)周期轉(zhuǎn)換期的核心受益者。

  光伏產(chǎn)業(yè)新周期開(kāi)啟，技術(shù)驅(qū)動(dòng)價(jià)值重估

  2025年是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升的轉(zhuǎn)折之年。政策規(guī)范與市場(chǎng)規(guī)律共同作用下，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)亂象得到遏制，頭部企業(yè)憑借技術(shù)、成本與全球化布局優(yōu)勢(shì)加速行業(yè)整合。通威股份以30%全球硅料市占率及持續(xù)領(lǐng)先的出貨量數(shù)據(jù)，成為新周期的價(jià)值標(biāo)桿。隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制暢通與需求端復(fù)蘇共振，光伏產(chǎn)業(yè)正步入技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展軌道，而堅(jiān)守長(zhǎng)期主義的企業(yè)將主導(dǎo)這一進(jìn)程。（本文發(fā)布于2025年8月29日）

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