中國報告大廳網訊,在數字經濟加速發(fā)展的背景下,以人工智能為核心的納米技術正重塑產業(yè)格局。作為國內互聯網安全領域的代表企業(yè),三六零集團2025年中報披露的關鍵數據顯示其在AI轉型中面臨增長與盈利的雙重考驗。從營收回暖到虧損收窄,再到研發(fā)投入激增,這家企業(yè)的戰(zhàn)略布局既折射出行業(yè)趨勢,也暴露出商業(yè)模式重構的深層矛盾。

中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國納米行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展分析及投資前景可行性評估報告》指出,2025年上半年財報顯示,三六零實現營收38.27億元,同比增長3.67%,終結了連續(xù)三年的營收下滑態(tài)勢。然而歸母凈利潤仍為-2.82億元,扣非后虧損2.97億元,較上年同期收窄42.4%。值得注意的是,二季度主營收入環(huán)比下降0.45%,顯示增長動能尚未完全企穩(wěn)。成本端優(yōu)化成為關鍵變量:營業(yè)成本同比下降6.01%,管理費用減少8.05%,但銷售費用因納米AI產品的推廣激增34.85%,研發(fā)支出達15.65億元,占營收比重超四成(40.89%)。這一數據組合揭示出三六零的困境:在納米技術商業(yè)化初期,高研發(fā)投入與營銷投入正在擠壓盈利空間。
從產業(yè)布局看,三六零將"納米+安全"作為核心戰(zhàn)略方向。2024年其安全及其他業(yè)務收入12.87億元,同比下降27.06%;2025年上半年該板塊僅貢獻2.53億元營收,在總營收中占比降至6.6%,凸顯規(guī)模瓶頸。對比之下,互聯網廣告及服務仍是支柱業(yè)務,上半年實現營收20.95億元,占總收入的54.7%,與去年同期基本持平。盡管納米AI搜索于去年11月正式推出,并在8月完成"多智能體蜂群"技術升級,但該產品對廣告業(yè)務的拉動效應尚未顯現。這反映出市場對納米AI入口價值的認可仍待驗證——作為"小號百度",其商業(yè)化路徑需突破傳統(tǒng)互聯網服務框架。
當前全球生成式AI消費應用榜單顯示,中國頭部企業(yè)已占據重要席位。但在納米級應用場景中,三六零面臨雙重壓力:一方面,阿里、騰訊等巨頭憑借既有超級入口快速整合資源;另一方面,新興產品如夸克、豆包在技術迭代速度上形成競爭壁壘。數據顯示,2022-2024年三六零累計虧損達37.9億元,2024年經營現金流僅3.26億元。若要維持納米AI的市場競爭力,需持續(xù)加大研發(fā)投入的同時尋找盈利突破口。從產業(yè)生態(tài)維度看,三六零試圖通過聚合多模型打造"納米AI超級入口",但技術底層突破仍顯不足——缺乏類似DeepSeek級別的算法創(chuàng)新,使其在應用層競爭中難以建立差異化優(yōu)勢。
2025年是納米技術產業(yè)化關鍵之年,三六零的轉型路徑折射出行業(yè)普遍矛盾。其上半年營收增長雖止住頹勢,但盈利壓力與研發(fā)投入的平衡難題尚未解決。未來能否實現"納米+安全"戰(zhàn)略價值轉化,既取決于核心技術突破速度,也依賴于商業(yè)化場景的深度拓展。在AI產業(yè)競爭白熱化背景下,三六零需加速完成從互聯網服務向硬核科技企業(yè)的基因重構,方能在納米時代真正贏得市場話語權。
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