中國報告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前中國資產(chǎn)證券化市場持續(xù)擴(kuò)容，2024年債券市場數(shù)據(jù)顯示ABS發(fā)行規(guī)模突破3.8萬億元，成為企業(yè)融資重要渠道。隨著政策對基礎(chǔ)設(shè)施REITs的深化支持及商業(yè)地產(chǎn)盤活需求增強(qiáng)，ABS產(chǎn)品在優(yōu)化資源配置中的作用愈發(fā)顯著。本文聚焦近期市場動態(tài)與產(chǎn)業(yè)趨勢，解析關(guān)鍵案例背后的行業(yè)邏輯。

  一、2025年ABS市場動態(tài)：發(fā)行規(guī)模與行業(yè)分布的投資分析及ABS產(chǎn)業(yè)布局

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國ABS行業(yè)市場深度研究與戰(zhàn)略咨詢分析報告》指出，截至6月12日，上交所最新披露信息顯示，臺州灣新區(qū)城市更新運營管理有限公司發(fā)起的"國君-光大-開投商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)支持專項計劃"已進(jìn)入反饋階段。該項目擬發(fā)行5.8億元ABS產(chǎn)品，承銷機(jī)構(gòu)為頭部券商資管平臺，底層資產(chǎn)聚焦區(qū)域商業(yè)地產(chǎn)運營。此類項目反映了2025年ABS市場兩大特征：一是基礎(chǔ)設(shè)施與城市更新領(lǐng)域持續(xù)獲得資本關(guān)注；二是交易所對優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)類ABS項目的審核效率提升至平均4-6個月周期。

  二、ABS產(chǎn)業(yè)布局深化：區(qū)域選擇與資產(chǎn)類型的雙重策略

  從全國范圍看，長三角地區(qū)憑借成熟的商業(yè)配套和政策試點優(yōu)勢，成為2025年ABS發(fā)行最活躍區(qū)域。臺州項目作為浙江大灣區(qū)建設(shè)的重點案例，其物業(yè)估值方法論的創(chuàng)新應(yīng)用或為同類城市提供可復(fù)制范本。數(shù)據(jù)顯示，今年前五個月長三角商業(yè)地產(chǎn)ABS發(fā)行量同比上升17%，其中工業(yè)園區(qū)、物流倉儲等新型基礎(chǔ)設(shè)施類占比突破30%。此類資產(chǎn)通過ABS出表不僅緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，更推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)生態(tài)優(yōu)化。

  三、未來趨勢與投資建議：風(fēng)險定價機(jī)制與技術(shù)創(chuàng)新的雙向驅(qū)動

  隨著2025年《不動產(chǎn)私募投資基金試點辦法》正式實施，市場對ABS底層資產(chǎn)透明度的要求顯著提高。臺州項目采用的"動態(tài)租金收益模型+區(qū)塊鏈存證"技術(shù)組合，或成為行業(yè)風(fēng)控新標(biāo)桿。投資者需重點關(guān)注兩類機(jī)會：一是具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的長周期基礎(chǔ)設(shè)施項目；二是結(jié)合綠色金融認(rèn)證的ESG主題ABS產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2025年首季度綠色ABS發(fā)行成本較傳統(tǒng)品種低8-12個基點，凸顯市場對可持續(xù)投資的認(rèn)可。

  總結(jié)

  當(dāng)前ABS市場正經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。臺州項目的推進(jìn)不僅印證了商業(yè)地產(chǎn)證券化路徑的可行性，更折射出產(chǎn)業(yè)布局中科技賦能與政策引導(dǎo)的雙重邏輯。隨著監(jiān)管框架不斷完善及投資者結(jié)構(gòu)多元化，預(yù)計2025年全年ABS發(fā)行量有望突破4.3萬億元，其中城市更新、新能源基建等細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒁I(lǐng)市場創(chuàng)新浪潮。機(jī)構(gòu)應(yīng)把握區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色與資產(chǎn)運營能力的結(jié)合點，在合規(guī)前提下探索REITs與ABS聯(lián)動發(fā)展的新生態(tài)。

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