中國報告大廳網(wǎng)訊,2025年一季度,全球黃金市場展現(xiàn)出強勁的增長勢頭,金條需求激增成為主導(dǎo)力量。盡管金飾消費疲軟,但黃金ETF的流入和金條、金幣的投資需求推動整體黃金需求達到歷史新高。地緣政治不確定性、美元走弱以及市場避險情緒高漲等因素共同推動了金價的飆升。以下從多個維度分析一季度黃金市場的表現(xiàn)。

與金飾消費形成鮮明對比的是,金條與金幣的需求在一季度創(chuàng)下歷史第二高的季度水平,僅次于2013年二季度。金條與金幣需求達到124噸,環(huán)比增長48%,同比上漲12%。這一增長尤為顯著,因為2024年一季度的基數(shù)已經(jīng)較高。金價飆升、中美貿(mào)易緊張局勢升級以及市場對本幣貶值的預(yù)期,大幅推動了投資者對黃金的避險需求。此外,政策層面的支持也進一步刺激了零售黃金投資。
盡管金價屢創(chuàng)新高,但金飾需求卻顯著下降。一季度金飾銷量跌至2020年疫情以來的最低水平,但消費金額同比增長9%,達到350億美元。中國市場表現(xiàn)尤為疲軟,金飾消費量為125噸,同比下滑32%,創(chuàng)下2020年以來的最低水平。部分消費者轉(zhuǎn)向購買克重更小、價格更親民的金飾產(chǎn)品,另一部分則選擇持幣觀望。未來,金價走勢仍將是影響金飾銷售的關(guān)鍵因素。
中國投資者正以前所未有的速度涌入黃金ETF市場。盡管1月有小幅流出,但2月和3月的大幅流入將一季度總需求推升至167億元人民幣,總持倉增加23噸。中國市場黃金ETF的資產(chǎn)管理總規(guī)模和總持倉分別達到1010億元人民幣和138噸的歷史新高。盡管中國黃金ETF僅占全球市場份額的4%,但其一季度總持倉的增長占全球總增量的10%,突顯了國內(nèi)市場的快速擴張。
全球央行在一季度凈購黃金244噸,雖較上一季度有所放緩,但仍符合近三年季度購金量的常態(tài)水平。央行的持續(xù)購金行為為黃金市場提供了長期支撐,進一步鞏固了黃金作為避險資產(chǎn)的地位。
總結(jié)來看,2025年一季度全球黃金市場的表現(xiàn)可謂亮點紛呈。金條與金幣需求的激增、黃金ETF的強勁流入以及央行購金的穩(wěn)定表現(xiàn),共同推動了黃金需求的增長。盡管金飾消費疲軟,但整體市場在金價上漲的驅(qū)動下展現(xiàn)出強勁的活力。未來,在全球經(jīng)濟不確定性加劇的背景下,黃金的投資需求有望繼續(xù)保持強勁,為市場提供長期支撐。
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