中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，——結(jié)構(gòu)性行情中把握產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇

  2024年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)在政策紅利與產(chǎn)業(yè)升級(jí)共振下呈現(xiàn)顯著分化。以人工智能、人形機(jī)器人為核心的新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)領(lǐng)漲，消費(fèi)與資源板塊輪動(dòng)活躍。在此背景下，榕樹(shù)投資憑借精準(zhǔn)的賽道布局與前瞻性的策略調(diào)整，在一季度實(shí)現(xiàn)旗下產(chǎn)品平均收益達(dá)58%，其中多只產(chǎn)品創(chuàng)下歷史新高。其亮眼表現(xiàn)印證了新經(jīng)濟(jì)賽道在資本市場(chǎng)中的核心地位，也為投資者提供了產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研判的重要參考。

  一、精準(zhǔn)布局新經(jīng)濟(jì)賽道驅(qū)動(dòng)超額回報(bào)

  截至2024年第一季度末，榕樹(shù)投資管理的59只私募產(chǎn)品平均收益率突破58%，其中22只產(chǎn)品單位凈值創(chuàng)年內(nèi)新高。在細(xì)分表現(xiàn)上，18只產(chǎn)品的季度收益超過(guò)60%，頭部產(chǎn)品如“文明復(fù)興十五期”以183.87%、另一旗艦產(chǎn)品“君子弘毅”以138.75%的收益率位居前列。這一成績(jī)的背后，是投資團(tuán)隊(duì)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的深度研判與果斷布局。

  二、產(chǎn)業(yè)前沿動(dòng)態(tài)捕捉：從CES展會(huì)到人形機(jī)器人賽道

  通過(guò)全球科技展洞察行業(yè)風(fēng)向成為關(guān)鍵策略之一。榕樹(shù)投資團(tuán)隊(duì)在2024年初赴美參加國(guó)際消費(fèi)電子展（CES），重點(diǎn)調(diào)研了人工智能、自動(dòng)駕駛及人形機(jī)器人領(lǐng)域最新進(jìn)展，尤其是特斯拉等頭部企業(yè)的技術(shù)突破與商業(yè)化路徑。這種前瞻布局直接體現(xiàn)在具體標(biāo)的上——以福萊新材為例，作為人形機(jī)器人核心組件“電子皮膚”供應(yīng)商，榕樹(shù)旗下新能源二期基金在去年四季度末新進(jìn)持有其136.97萬(wàn)股（占總股本0.7%）。受益于該股一季度113.03%的漲幅，持倉(cāng)組合獲得顯著收益。

  三、市場(chǎng)研判與投資邏輯升級(jí)：從防御轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)

  團(tuán)隊(duì)分析指出，A股結(jié)構(gòu)性行情的核心驅(qū)動(dòng)力正加速向新興產(chǎn)業(yè)傾斜。過(guò)去三年受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，市場(chǎng)偏好防御性資產(chǎn)，導(dǎo)致成長(zhǎng)板塊估值處于歷史低位。而當(dāng)前多重因素正在扭轉(zhuǎn)這一格局：美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟為科技股估值修復(fù)創(chuàng)造流動(dòng)性環(huán)境；國(guó)內(nèi)政策對(duì)人工智能、高端制造的持續(xù)支持則強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)基本面支撐。榕樹(shù)投資認(rèn)為，AI算力突破（如英偉達(dá)芯片迭代）將推動(dòng)人形機(jī)器人、智能駕駛等應(yīng)用場(chǎng)景加速落地，并帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)芯片、先進(jìn)封裝技術(shù)等細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)份額提升，形成“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)+估值修復(fù)”的戴維斯雙擊效應(yīng)。

  四、展望未來(lái)：科技板塊估值重構(gòu)機(jī)遇

  從更長(zhǎng)期視角看，中國(guó)在新能源汽車(chē)、AI硬件制造等領(lǐng)域已構(gòu)建全球競(jìng)爭(zhēng)力，華為、大疆等企業(yè)的技術(shù)輸出正重塑?chē)?guó)際產(chǎn)業(yè)格局。這一趨勢(shì)將推動(dòng)資本市場(chǎng)重新評(píng)估科技企業(yè)價(jià)值——不僅體現(xiàn)在業(yè)績(jī)兌現(xiàn)層面，更反映在全球供應(yīng)鏈地位提升帶來(lái)的溢價(jià)空間。榕樹(shù)投資強(qiáng)調(diào)，未來(lái)將繼續(xù)聚焦人形機(jī)器人核心零部件供應(yīng)商、AI算力基礎(chǔ)設(shè)施及具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的硬科技公司，通過(guò)深度研究捕捉產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利。

  總結(jié)：

  在政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)下，新經(jīng)濟(jì)賽道正成為A股市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心引擎。榕樹(shù)投資憑借對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把控和組合配置的高效執(zhí)行，在一季度交出亮眼成績(jī)單。其策略邏輯表明，當(dāng)科技突破轉(zhuǎn)化為商業(yè)落地并獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可時(shí)，相關(guān)標(biāo)的或?qū)⒂瓉?lái)業(yè)績(jī)與估值共振的黃金期。隨著全球創(chuàng)新周期加速到來(lái)，持續(xù)深耕硬科技領(lǐng)域或?qū)⒊蔀闄C(jī)構(gòu)獲取超額收益的關(guān)鍵路徑。

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