金融機構每年都要爭搶的一季度“開門紅”,今年的情況或許與以往不同。在宏觀經(jīng)濟“L型”走勢、不良資產(chǎn)繼續(xù)承壓、銀行息差減少的背景下,銀行對公貸款近年來不斷萎縮。而2016年以來個人住房按揭貸款卻猛增,部分銀行新增貸款的一半來源于此。自2016年10月,全國多個城市推行房地產(chǎn)限購、限貸政策,占銀行新增信貸半壁江山的按揭貸款瞬間“冰凍”。
在此情況下,2017年銀行信貸將如何發(fā)展?銀行信貸資產(chǎn)又該如何配置?新增信貸投向何方?這一系列的問題成為擺在各家銀行行長面前的難題。以下是報告大廳小編整理的2017年銀行信貸市行業(yè)趨勢。
在房地產(chǎn)調(diào)控、通脹預期升溫、2017年美聯(lián)儲加息次數(shù)上調(diào)至三次等因素的影響下,未來貨幣寬松的制約因素開始增多。2017年的信貸擴張步伐或趨緩,信貸結構有望得到優(yōu)化。
央行最新金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,11月末,人民幣貸款余額為105.56萬億元,同比增長13.1%,當月人民幣貸款增加7946億元,同比多增857億元。分部門看,住戶部門貸款增加6796億元,其中,短期貸款增加1104億元,中長期貸款增加5692億元。
2016年前11個月,在人民幣貸款新增額中,住戶部門中長期貸款新增額有6個月的占比超過50%。中國金融期貨研究所首席經(jīng)濟學家趙慶明向記者表示,2016年房地產(chǎn)市場非?;鸨唇屹J款占比顯著提升,去庫存比較明顯。
2016-2021年中國銀行信貸行業(yè)市場需求與投資咨詢報告顯示,2016年前三季度房地產(chǎn)貸款同比分別增加22.2%、24%、25.2%,其中個人購房貸款同比分別增長25.5%、30.9%、33.4%,較2015年有顯著提升。截至9月末,房地產(chǎn)貸款達25.33萬億元,個人購房貸款為17.93萬億元。而2016年前三季度房產(chǎn)開發(fā)貸款同比增速分別為13%、10.9%、9.6%,增速逐漸回落。
劉東亮表示,2017年住戶部門貸款是否會繼續(xù)增長有很大的不確定性,“上半年房地產(chǎn)銷量可能會有一個慣性增長,下半年可能有所回落?!?
交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀向記者表示,在2016年出臺的調(diào)控政策影響下,2017年居民房貸應該會有所回落。
日前,中央經(jīng)濟工作會議提出,要保持穩(wěn)健中性,適應貨幣供應方式新變化,調(diào)節(jié)好貨幣閘門,努力暢通貨幣政策傳導渠道和機制,維護流動性基本穩(wěn)定。
方正證券首席經(jīng)濟學家任澤平表示,與2015年中央經(jīng)濟工作會議中“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度,為結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境,降低融資成本,保持流動性合理充裕和社會融資總量適度增長”相比,2016年的改變表明2017年貨幣信貸政策將不如2016年寬松。未來貨幣寬松的制約因素開始增多。
國金證券首席宏觀分析師邊泉水認為,預計信貸政策將從2016年的非常寬松轉(zhuǎn)變?yōu)?017年的相對寬松,廣義信貸仍將維持一定的水平,但增長速度可能明顯下降。
陳冀向記者指出,2017年的貨幣政策還是以穩(wěn)健為主,保持流動性的一個合理增長,同時需要優(yōu)化投向結構,“2016年的信貸投放結構由于樓市的原因偏向了居民的中長期貸款,2017年應該想辦法向?qū)嶓w經(jīng)濟去傾斜,可以通過一些定向的貨幣政策工具,例如PSL,來調(diào)整信貸投向?!?
邊泉水表示,預計汽車、地產(chǎn)銷售下滑將帶動居民部門加杠桿增速放緩,而企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)以及PPP上漲的背景下,企業(yè)部門融資有望回升,預計2017年信貸結構有所優(yōu)化。
“2017年最主要的還是去信貸杠桿。”趙慶明對記者說,“2017年企業(yè)直接融資大幅增長的狀態(tài)會延續(xù),2016年的首發(fā)企業(yè)和企業(yè)的再融資都是非常高的,再就是優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券融資,都是對銀行信貸的替代,這對降杠桿的作用非常明顯。”
對于2017年銀行信貸資產(chǎn)如何配置?各商業(yè)銀行紛紛給出了回答:
“我們的信貸體制是經(jīng)濟上行期時期制定的,現(xiàn)在經(jīng)濟處于下行期,有些體制需做出調(diào)整和改變?!币晃粐写笮懈吖苤赋?。
他所在的銀行,2016年凈利息收益率2.18%,比上一年下降了3BP。每降1BP,對應減少20億元的利潤,利差收窄壓力大。與此同時,銀行負債端成本上升(定期存款上浮1.3%,活期也有上升);貸款資產(chǎn)收益率下降。
因此,該行對貸款從以前的增量管理,即每年增加8000到1萬億的信貸,轉(zhuǎn)向?qū)嵭腥趶降牧髁抗芾?,特別是抓好定價管理,包括存款定價、貸款定價等。
“國內(nèi)銀行利率定價較為薄弱,需要大大加強。另外,要提高資金運作收益,進一步穩(wěn)定資產(chǎn)收益?!鄙鲜龈吖苋耸糠Q。
他表示,貸款主要風險集中在鋼鐵、煤礦等行業(yè)。其中,生產(chǎn)領域情況較好一些,但貿(mào)易(鋼貿(mào)、煤貿(mào))領域風險非常大,因此貸款政策做了相應調(diào)整,該壓縮的繼續(xù)壓縮。對過剩產(chǎn)能按照國家要求,有保有壓,總體來看,央企的貸款情況較好,地方企業(yè)相對差一些。
對于2016年的信貸情況,北京某上市股份行人士表示,從前三季度看,該行按揭貸款占比較高,四季度按揭貸款增長有所減緩,但規(guī)模未見大幅縮減。
他表示,從貸款定價來說,按揭貸款要求不低于基準利率的八五折,相比消費信貸和經(jīng)營性貸款盈利性稍差,但按揭貸款安全性較高,是資產(chǎn)質(zhì)量最好的貸款;小微貸款在當前環(huán)境下偏穩(wěn)健,個人的消費和經(jīng)營貸授信略微放緩。
記者獲悉,按揭貸款的瘋狂增長在2017年難以為繼,消費金融、小微企業(yè)成為銀行信貸主要投向之一。
“零售業(yè)務中,消費信貸是比較明確的方向;按揭貸款仍有結構性機會,再看看小微貸款能否有所突破?!比A南某上市股份行零售銀行負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
但受地產(chǎn)限購限貸政策影響,2017年按揭貸款的減少難以由其他信貸渠道對沖。
“主要是房貸在下降,2017年上半年零售貸款總量可能不如去年,不過去年房貸猛增不是正常情況?!鼻笆隽闶坫y行負責人負責人表示。
對于加強小微信貸的原因,前述零售銀行負責人表示:“一是(信貸投放)沒有其他選擇了;二是,仔細研讀中央經(jīng)濟工作會議精神,小微企業(yè)和實體經(jīng)濟就業(yè)高度相關,未來一定會發(fā)展?!?
北京某銀行業(yè)分析師表示,按揭貸款2017年大概率受限。按2016年經(jīng)驗,股份行新增貸款的40%是按揭貸款,如果在房地產(chǎn)限貸下按揭貸款大幅下降,估計信貸安全邊際較高、作為固定資產(chǎn)投資重點的基建也填不上按揭貸款留下的空缺?!耙虼?017年新增量將搶兩個方向——小微和消費金融。小微雖然壞賬率高,但是利率也高?!?
“小微貸款實際上是以個人家庭信用來支撐,利率高,但缺點是成本高,是不得已的選擇。但現(xiàn)在是庫存周期的高峰,若未來經(jīng)濟持續(xù)下行,對公風險不小,銀行對制造業(yè)、商業(yè)等貸款也不敢輕易投放?!鼻笆鲢y行業(yè)分析師表示。
記者獨家獲悉,華東某上市城商行要求,對2016年已確定的在2017年信貸投放計劃照常執(zhí)行,但對2017年的新增信貸投放計劃保持謹慎態(tài)度。
“2017年利率中樞走向不明,銀行資金成本和利率水平不易把握,若貿(mào)然投放信貸,容易造成未來資金成本和利率‘倒掛’的情況?!痹撊A東城商行人士表示。
“很多中小銀行定期存款成本在3.9%附近,貸款收益率將近7%。由于負債端成本高,比較怕定價錯誤。”前述銀行業(yè)分析師認為。
一般而言,商業(yè)銀行傾向于每年一季度加大信貸投放,以獲得一整年的利息收入,其信貸投放節(jié)奏通常呈現(xiàn)四個季度4:3:2:1的比例(2010后,銀行信貸投放節(jié)奏一般是3:3:2:2)。
特別是股份行、城商行等中小銀行,會利用大行召開全年信貸會議較晚的窗口期,在春節(jié)前加大信貸投放,形成錯峰競爭。通常,股份行、城商行等在每年1月份制定新一年的全行授信政策,國有大行則稍晚,往往在春節(jié)后。
但這種信貸局面,在2017年或難持續(xù)。
“對于比較依賴政府關系的中小銀行,搞好政銀關系,做一下PPP等業(yè)務;但市場化的商業(yè)銀行則必須利用體量較小、策略靈活的優(yōu)勢,趕緊調(diào)頭?!鼻笆龀巧绦腥耸勘硎?。
產(chǎn)業(yè)投資成為部分銀行的資產(chǎn)配置方向。21世紀經(jīng)濟報道記者獨家獲悉,華南某上市股份行已將文化旅游產(chǎn)業(yè)列為其2017年的資產(chǎn)配置方向之一,計劃與旅游景區(qū)在門票、旅游線路等方面開展合作。
綜上所述,對于2017年銀行信貸資產(chǎn)配置,有股份行將信貸投放重點轉(zhuǎn)向消費信貸和小微企業(yè)貸款,并繼續(xù)尋找按揭貸款的結構性機會。而持有高成本負債端資金的中小銀行,不得不謹慎對待2017年信貸投放,以避免資金成本和信貸利率出現(xiàn)倒掛。
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