中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，進(jìn)入2025年，全球乙烯產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的軌道上運(yùn)行，同時(shí)面臨著供需格局變化帶來(lái)的深刻挑戰(zhàn)。中國(guó)作為全球最大的乙烯生產(chǎn)國(guó)，其產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)正重塑全球供應(yīng)版圖，而傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域的疲軟與新興需求的萌芽交織，預(yù)示著行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)充滿競(jìng)爭(zhēng)與調(diào)整的新階段。

  一、全球乙烯行業(yè)資訊：產(chǎn)能增長(zhǎng)與區(qū)域格局演變

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)乙烯行業(yè)市場(chǎng)深度研究與戰(zhàn)略咨詢(xún)分析報(bào)告》指出，全球乙烯產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2025年接近2.4億噸/年，至2026年預(yù)計(jì)將接近2.5億噸/年。回顧過(guò)去，全球乙烯產(chǎn)能從2010年至2022年間增長(zhǎng)了超50%，區(qū)域結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。截至2022年，全球乙烯產(chǎn)能的區(qū)域分布為：亞洲占42%（其中中國(guó)占亞洲產(chǎn)能超50%），北美占23%（其中美國(guó)占全球19.9%），中東占16%，歐洲占12%，拉美、中亞-俄羅斯及非洲分別占3%、3%和1%。這種格局演變中，亞洲產(chǎn)能占比從2010年的33%升至42%，而歐洲則從20%降至12%。2024年，全球乙烯裝置平均開(kāi)工率為81.5%，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1462.2億美元，其中亞太地區(qū)占全球43%，市場(chǎng)規(guī)模為628.7億美元。展望未來(lái)，預(yù)計(jì)2025年至2034年，全球乙烯市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到5.68%，亞太地區(qū)預(yù)計(jì)為5.81%，至2030年全球乙烯市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)約2541.5億美元。然而，行業(yè)也面臨壓力，2023年全球面臨關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)的乙烯產(chǎn)能約5500萬(wàn)噸/年，占總產(chǎn)能24%，其中歐洲已宣布或計(jì)劃關(guān)閉的產(chǎn)能達(dá)430萬(wàn)至450萬(wàn)噸/年。

  二、中國(guó)乙烯行業(yè)資訊：產(chǎn)能躍居全球首位與自給率提升

  中國(guó)乙烯產(chǎn)能于2022年達(dá)到4933萬(wàn)噸/年，占全球約22.7%，并超越美國(guó)成為全球最大乙烯生產(chǎn)國(guó)。此后產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，2023年突破5000萬(wàn)噸，2024年達(dá)到5467萬(wàn)噸/年。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)乙烯總產(chǎn)能將達(dá)到約6200萬(wàn)噸/年，甚至有望突破6500萬(wàn)噸/年，產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5330萬(wàn)噸。長(zhǎng)期來(lái)看，至2030年，中國(guó)乙烯產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到8387萬(wàn)噸/年，將占全球新增總產(chǎn)能的58%，2024年至2030年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá)7.60%。在消費(fèi)端，中國(guó)乙烯當(dāng)量消費(fèi)量2024年為6355萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到6605萬(wàn)噸。自給率已從2021年的約48.5%大幅提升至2022年的97%，并預(yù)計(jì)在2025年維持在97%的高位。然而，產(chǎn)能快速增長(zhǎng)也帶來(lái)了供需變化，2023年已出現(xiàn)富余產(chǎn)能超過(guò)200萬(wàn)噸，2024年富余產(chǎn)能突破300萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年開(kāi)工率可能下滑至83%左右。從工藝路線看，截至2024年底，中國(guó)乙烯總產(chǎn)能為5376萬(wàn)噸，其中蒸汽裂解超4500萬(wàn)噸，煤制烯烴500多萬(wàn)噸，甲醇制烯烴360多萬(wàn)噸。

  三、市場(chǎng)與運(yùn)營(yíng)乙烯行業(yè)資訊：消費(fèi)分化與盈利承壓

  當(dāng)前乙烯消費(fèi)呈現(xiàn)分化特征。內(nèi)需方面，受房地產(chǎn)深度萎縮等因素影響表現(xiàn)不足，嚴(yán)重拖累了環(huán)氧乙烷、聚氯乙烯等地產(chǎn)業(yè)相關(guān)下游產(chǎn)品消費(fèi)。外需則對(duì)整體消費(fèi)有一定拉動(dòng)作用。具體到下游，2024年聚乙烯產(chǎn)能為3571萬(wàn)噸，但下游包裝需求增長(zhǎng)僅維持5%左右。乙二醇行業(yè)因擴(kuò)產(chǎn)周期尾聲等因素，供需結(jié)構(gòu)有所改善。得益于家電更新?lián)Q代政策和出口利好，苯乙烯下游消費(fèi)獲得支撐。然而，盈利方面面臨挑戰(zhàn)，2023年全球乙烯平均投資回報(bào)率為-1%。對(duì)于中國(guó)而言，除進(jìn)口乙烷裂解路線外，國(guó)內(nèi)主要乙烯生產(chǎn)路線均面臨較大虧損壓力。

  四、未來(lái)展望乙烯行業(yè)資訊：供應(yīng)過(guò)剩與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

  2025年，乙烯行業(yè)將迎來(lái)新一輪投產(chǎn)高峰，產(chǎn)能規(guī)模迅速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)供需失衡風(fēng)險(xiǎn)加劇，供應(yīng)過(guò)剩壓力為歷史之最，預(yù)計(jì)消化新產(chǎn)能需要3到5年時(shí)間。傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域如包裝、房地產(chǎn)預(yù)計(jì)難有起色，包裝行業(yè)增速可能繼續(xù)放緩，房地產(chǎn)投資即便跌幅收窄，去庫(kù)存壓力依然存在。家電、汽車(chē)消費(fèi)若無(wú)進(jìn)一步政策刺激，延續(xù)回暖勢(shì)頭的難度較大。下游制品出口雖有增長(zhǎng)潛力，但需警惕地緣政治及貿(mào)易摩擦帶來(lái)的不確定性。另一方面，新興消費(fèi)如聚烯烴彈性體值得期待，其中國(guó)內(nèi)產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2025年將增至90萬(wàn)噸/年左右。產(chǎn)業(yè)鏈整體受供應(yīng)端增量大的影響，預(yù)計(jì)虧損狀態(tài)短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)。

  總結(jié)而言，全球乙烯產(chǎn)業(yè)正處在產(chǎn)能擴(kuò)張與市場(chǎng)調(diào)整的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。中國(guó)作為產(chǎn)能增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，在實(shí)現(xiàn)高自給率的同時(shí)，也面臨著供應(yīng)過(guò)剩和盈利壓力的嚴(yán)峻考驗(yàn)。未來(lái)行業(yè)的發(fā)展，不僅需要應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)需求領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，也依賴(lài)于新興市場(chǎng)的開(kāi)拓和產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)化，整個(gè)乙烯產(chǎn)業(yè)鏈將在挑戰(zhàn)與機(jī)遇中繼續(xù)前行。

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