中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，進(jìn)入2025年，全球乙二醇市場在產(chǎn)能擴(kuò)張周期趨緩、地緣政治因素?cái)_動及成本結(jié)構(gòu)變化的共同作用下，呈現(xiàn)出新的發(fā)展態(tài)勢。中國作為全球最大的消費(fèi)國和生產(chǎn)國，其行業(yè)動態(tài)深刻影響著全球供需格局。
中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國乙二醇市場專題研究及市場前景預(yù)測評估報(bào)告》指出，全球乙二醇供應(yīng)重心正逐漸從中東、北美等地移至以中國為核心的東北亞區(qū)域。中國乙二醇行業(yè)已從原先的主要消費(fèi)國角色，逐步演變?yōu)榧仁侵鳟a(chǎn)國又是主要消費(fèi)國的雙重身份。全球乙二醇產(chǎn)能2024年達(dá)到6190萬噸，近五年年復(fù)合增長率為8.64%。中國產(chǎn)能從2019年的約1070萬噸增長至2024年的2984.2萬噸，近五年增長幅度約177%，占全球比重約24%。然而，經(jīng)過前幾年的高速擴(kuò)張后，2024年由于裝置利潤因素，較多裝置長期停車，國內(nèi)乙二醇新產(chǎn)能增速明顯放緩至1.06%，標(biāo)志著本輪全球范圍內(nèi)的乙二醇行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期可能已接近尾聲。預(yù)計(jì)2025年底中國產(chǎn)能為3032萬噸，2026年預(yù)計(jì)同比增長3.38%。
中國乙二醇產(chǎn)量從2023年的1680萬噸增長至2024年的1873萬噸，同比增長約13.6%。2025年1-9月產(chǎn)量為1477萬噸。但整體開工率不足，2024年中國整體產(chǎn)能利用率為68%，當(dāng)前不足70%。其中，煤制乙二醇是重要組成部分，其產(chǎn)能2023年約為1018萬噸，產(chǎn)量為547萬噸。2021年其開工率約40%，2023年以來已提升至50-60%。2020-2024年，煤制乙二醇毛利率持續(xù)為負(fù)，普遍虧損；但2024年下半年以來，盈利逐步修復(fù)，開工率回升。目前約有300萬噸煤制產(chǎn)能長期停車，其中約150萬噸預(yù)計(jì)不再重啟，約110萬噸已轉(zhuǎn)產(chǎn)。
中國乙二醇表觀消費(fèi)量持續(xù)增長，從2020年的1870萬噸增至2024年的2487萬噸，2020-2024年階段復(fù)合年增長率約7.4%。預(yù)計(jì)到2030年，表觀消費(fèi)量將達(dá)到約3350萬噸，未來年均復(fù)合增長率約4.5%。下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)以聚酯為主，2024年滌綸長絲占50%，聚酯瓶片占20%，滌綸短纖占11%，聚酯切片等占9%。2020-2024年，聚酯相關(guān)產(chǎn)能增長帶動乙二醇需求增量約590萬噸。2024年，聚酯領(lǐng)域消耗乙二醇2490萬噸，其他領(lǐng)域消耗170萬噸，總消耗量達(dá)2660萬噸。
中國乙二醇進(jìn)口量自2020年的1055萬噸高位逐年遞減，2024年降至約655萬噸。2025年1-6月進(jìn)口385萬噸，同比增長19.9%；1-8月進(jìn)口503萬噸，同比增長16%。進(jìn)口來源高度集中，2024年沙特阿拉伯占進(jìn)口總量約51.58%，加拿大占約13.16%，美國占約14.78%，前三來源國合計(jì)占比約78.6%。隨著國內(nèi)產(chǎn)量提升，進(jìn)口依賴度大幅下降，自給率從2020年的約44%提升至2024年的74.6%。預(yù)計(jì)2025年行業(yè)自給率將達(dá)85%，到2030年更有望提升至99%以上，進(jìn)口依存度可能降至不足1%。2023年，中國占世界乙二醇進(jìn)口總量的49.4%，而美國占世界出口總量的26.9%，中美貿(mào)易關(guān)系緊密，中國是美國乙二醇最大出口國，占其出口總量約30%。
乙二醇市場價格在2024年運(yùn)行于4300-4800元/噸區(qū)間，年度振幅10.7%，年均價為4578元/噸（2023年為4153元/噸）。2024年底油制乙二醇價格較年初上漲8.84%。2025年清明節(jié)前后，期貨價格出現(xiàn)顯著下跌。預(yù)測2025年價格區(qū)間在4600-5000元/噸。2025年，中美互加關(guān)稅事件對乙二醇市場產(chǎn)生影響，中國對美進(jìn)口商品總關(guān)稅稅率達(dá)到125%。這直接影響了占乙二醇制備原料約10%的乙烷進(jìn)口，其成本預(yù)計(jì)上漲750-1000元/噸，擠壓乙二醇利潤空間。同時，中美乙二醇貿(mào)易受到直接影響。分析認(rèn)為，中美互加關(guān)稅對國內(nèi)乙二醇供給需求影響有限，但對美國乙二醇產(chǎn)業(yè)影響更明顯。美國貨源減少可能在短期內(nèi)導(dǎo)致國內(nèi)乙二醇供需緊平衡，而美國乙二醇出口需重新尋找目的地。此外，2025年國際原油價格下跌及OPEC+計(jì)劃增產(chǎn)，使得乙二醇成本端支撐減弱。
2025年，中國乙二醇行業(yè)進(jìn)入去庫存化。華東港口庫存2025年3月末為62.10萬噸，4月中旬為65.35萬噸。盡管國內(nèi)產(chǎn)能快速增長，自給率不斷提升，但由于部分裝置經(jīng)濟(jì)性不佳，長期來看，中國乙二醇仍將會維持一定的進(jìn)口。當(dāng)前行業(yè)供應(yīng)結(jié)構(gòu)主要以煉化一體化配套為主，合成氣制乙二醇為輔。
總結(jié)來看，2025年的乙二醇行業(yè)正處于一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。全球產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，中國從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量與結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展。需求端保持穩(wěn)定增長，但增速放緩。貿(mào)易格局因政策因素面臨重塑，成本波動加劇了市場不確定性。未來，行業(yè)競爭將更側(cè)重于成本控制、產(chǎn)業(yè)鏈一體化以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)性，中國在實(shí)現(xiàn)更高自給率的同時，仍將在全球乙二醇貿(mào)易與定價中扮演決定性角色。
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