中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，今日（2025年11月10日）市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，聚焦國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的科創(chuàng)人工智能ETF（589520）隨市走低，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格下跌2.04%，但盤(pán)中持續(xù)顯現(xiàn)溢價(jià)交易區(qū)間，顯示買(mǎi)盤(pán)資金態(tài)度較為積極。此前5個(gè)交易日，該ETF已連續(xù)獲得3925萬(wàn)元資金凈流入，反映出市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)AI板塊的中長(zhǎng)期信心。同期，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部呈現(xiàn)分化，中科星圖、奧普特等個(gè)股逆勢(shì)上漲，而寒武紀(jì)、奧比中光等成分股跌幅超過(guò)5%，整體指數(shù)表現(xiàn)受此拖累。政策與技術(shù)雙重驅(qū)動(dòng)下，人工智能產(chǎn)業(yè)正加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，市場(chǎng)需求與資本布局同步升溫。

  一、人工智能技術(shù)特點(diǎn)及人工智能市場(chǎng)分析：國(guó)產(chǎn)替代加速，產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性分化

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)人工智能行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，人工智能技術(shù)在2025年呈現(xiàn)端側(cè)芯片與軟件生態(tài)深度融合的特點(diǎn)，算力集群部署與模型訓(xùn)練穩(wěn)定性成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。政策層面，國(guó)務(wù)院辦公廳近期印發(fā)《關(guān)于加快場(chǎng)景培育和開(kāi)放推動(dòng)新場(chǎng)景大規(guī)模應(yīng)用的實(shí)施意見(jiàn)》，明確要求加強(qiáng)人工智能關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)海陸空全空間無(wú)人體系應(yīng)用及文旅、政務(wù)等場(chǎng)景落地。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)產(chǎn)算力集群已實(shí)現(xiàn)萬(wàn)卡規(guī)模部署，訓(xùn)練任務(wù)穩(wěn)定性超98%，性能媲美國(guó)際水平，應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋安全風(fēng)控、金融等多個(gè)領(lǐng)域。

  二、人工智能技術(shù)特點(diǎn)及人工智能市場(chǎng)分析：存儲(chǔ)芯片供需失衡推升產(chǎn)業(yè)景氣度

  存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)在2025年迎來(lái)三十年來(lái)最嚴(yán)重的供不應(yīng)求局面，NAND閃存合約價(jià)格單月漲幅達(dá)50%。存儲(chǔ)巨頭閃迪（SanDisk）率先提價(jià)后，模組廠商如創(chuàng)見(jiàn)、宜鼎國(guó)際等暫停出貨并重新評(píng)估報(bào)價(jià)。分析師指出，此輪缺貨潮由AI需求激增驅(qū)動(dòng)，存儲(chǔ)供應(yīng)鏈價(jià)格上行將推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)率改善。人工智能對(duì)大容量、高速存儲(chǔ)的需求持續(xù)攀升，進(jìn)一步強(qiáng)化了國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片企業(yè)的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。

  三、人工智能技術(shù)特點(diǎn)及人工智能市場(chǎng)分析：資本布局聚焦國(guó)產(chǎn)化閉環(huán)建設(shè)

  科創(chuàng)人工智能ETF（589520）的持倉(cāng)策略凸顯市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)期看好。該產(chǎn)品重點(diǎn)配置半導(dǎo)體、算法模型等細(xì)分領(lǐng)域，前十大重倉(cāng)股權(quán)重占比超70%，其中半導(dǎo)體板塊權(quán)重超過(guò)50%。相較直接投資個(gè)股，ETF憑借20%漲跌幅機(jī)制與分散持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)，成為捕捉AI行情的高效工具。2024年該指數(shù)（上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)）表現(xiàn)強(qiáng)勁，年度漲幅達(dá)32.36%，顯示國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈在科技自主進(jìn)程中的戰(zhàn)略地位。

  四、人工智能技術(shù)特點(diǎn)及人工智能市場(chǎng)分析：風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的行業(yè)展望

  盡管人工智能產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)高成長(zhǎng)性，其技術(shù)迭代與政策落地仍存在不確定性。例如，科創(chuàng)人工智能ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，需投資者關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)與技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。但從中長(zhǎng)期看，大國(guó)博弈背景下科技安全需求持續(xù)強(qiáng)化，AI國(guó)產(chǎn)化閉環(huán)建設(shè)將推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)。政策支持疊加市場(chǎng)需求擴(kuò)張，人工智能技術(shù)在智能制造、智慧城市等場(chǎng)景的滲透率有望進(jìn)一步提升。

  2025年人工智能產(chǎn)業(yè)在技術(shù)突破、政策催化與資本布局三重驅(qū)動(dòng)下，正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性分化與國(guó)產(chǎn)替代加速的關(guān)鍵階段。半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片、算法模型等細(xì)分領(lǐng)域成為核心戰(zhàn)場(chǎng)，而市場(chǎng)需求的爆發(fā)與供應(yīng)鏈調(diào)整則推高行業(yè)景氣度。盡管短期波動(dòng)難以避免，但人工智能作為科技自主的核心賽道，其長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯與投資價(jià)值仍受市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。投資者需結(jié)合技術(shù)進(jìn)展與政策動(dòng)向，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下把握產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的投資機(jī)遇。

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